TSMC (TSM.US) laba bersih Q3 naik 68,7% dibandingkan tahun sebelumnya, melebihi ekspektasi; pesanan AI membanjiri, proses 2 nanometer menyumbang 8% dari pendapatan wafer.

Aplikasi Jinse Finance telah mengetahui bahwa raksasa global manufaktur wafer, TSMC (TSM.US), pada hari Kamis merilis laporan keuangan kuartal ketiga tahun 2026. Dipicu oleh pesanan AI yang terus mengalir masuk, pendapatan dan laba bersih perusahaan pada kuartal tersebut melebihi ekspektasi rata-rata analis, menghadirkan sinyal utama bahwa permintaan komputasi tetap kuat di tengah emosi pasar yang akhir-akhir ini menjadi lebih hati-hati terhadap perdagangan terkait AI.

Laporan keuangan menunjukkan pendapatan konsolidasi kuartal ini sebesar 1,494 triliun dolar Taiwan, naik 50,9% secara tahunan dan 17,6% secara kuartalan; laba bersih sebesar 763,06 miliar dolar Taiwan, naik 68,7% dari tahun sebelumnya. Kedua angka tersebut lebih tinggi dari perkiraan pasar. Pendapatan per saham tercatat 29,43 dolar Taiwan. Jika dihitung dalam dolar AS, pendapatan kuartal ini adalah 46,72 miliar dolar AS, naik 41,2% secara tahunan.

Dari sisi profitabilitas, margin laba kotor kuartal ini sebesar 66,4%, margin laba operasional 58,7%, dan margin laba bersih 51,1%. Dilihat dari struktur proses, teknologi 2 nanometer paling canggih menyumbang 8% dari pendapatan wafer pada kuartal ini; 3 nanometer sebesar 33%, 5 nanometer sebesar 28%, dan 7 nanometer sebesar 10%, dengan proses tingkat lanjut 7 nanometer ke bawah secara total menyumbang 79% dari pendapatan wafer.

Sebagai produsen eksklusif semikonduktor tercanggih untuk Nvidia (NVDA.US) dan Apple (AAPL.US), kinerja TSMC menjadi indikator penting bagi permintaan AI global. Pemain utama industri seperti Nvidia, AMD (AMD.US), dan Google di bawah Alphabet (GOOGL.US), semuanya bergantung pada TSMC untuk mengubah desain chip paling mutakhir menjadi komponen fisik.

Meskipun kekhawatiran pasar terhadap pembangunan infrastruktur AI jangka panjang semakin meningkat, TSMC tetap mempertahankan pertumbuhan yang pesat, yang sampai taraf tertentu meredakan emosi negatif yang dihadapi saham-saham terkait AI. Namun, kekhawatiran downstream di rantai industri terhadap pengembalian investasi dan pendanaan jangka panjang masih terus berkembang, dan penyedia layanan cloud serta pelanggan Nvidia, CoreWeave (CRWV.US), mengalami penurunan tajam pada harga saham dan obligasi pada hari Rabu di tengah penjualan besar-besaran.

Penjualan TSMC dalam dua kuartal terakhir terus berakselerasi, disertai ekspansi kapasitas yang semakin agresif. Perusahaan menyatakan belanja modal tahun ini akan mencapai maksimum 64 miliar dolar AS, mencetak rekor baru. Harga saham TSMC bulan ini sempat menyentuh level tertinggi sepanjang masa, menjadi salah satu saham chip pertama yang mencetak rekor baru pasca penurunan pasar di bulan Juli. Berkat dominasi di bidang manufaktur prosesor AI, sahamnya terus berkinerja lebih baik dibandingkan rekan-rekannya, meski dalam sepekan terakhir terkena arus koreksi di saham teknologi secara umum.

Konsensus pasar untuk belanja modal TSMC tahun 2027 terus direvisi naik. Saat ini Goldman Sachs memperkirakan belanja modal 2027 akan mencapai 85 miliar dolar AS, sedangkan UBS memperkirakan 90 miliar dolar AS, keduanya di atas rata-rata perkiraan 75 miliar dolar AS. Saat ini TSMC sedang mendorong pembangunan dan pemasangan perangkat di sekitar 20 pabrik, baik di Taiwan maupun luar negeri, jauh lebih cepat dibandingkan level biasanya membangun 4 hingga 5 pabrik baru sekaligus.

Menurut laporan, di luar komitmen investasi senilai 265 miliar dolar AS untuk kawasan industri Arizona, TSMC juga mempertimbangkan untuk menambah lokasi pabrik di Texas akibat tren pembangunan pusat data di Amerika Serikat yang sedang berkembang.

Analis riset industri Charles Shum dalam laporannya menyoroti bahwa perhatian pasar terhadap kinerja TSMC pada kuartal ketiga lebih berfokus pada tahun 2027. Ekspansi pabrik Arizona, kemungkinan pendirian hub di Texas, serta negosiasi terkait Terafab, dapat memengaruhi belanja modal perusahaan dan efek dilusi margin laba kotor dari kapasitas produksi luar negeri; selain itu, ada laporan bahwa harga wafer akan naik 3% hingga 6%. Update terbaru terkait node proses A14 generasi berikutnya dan perkembangan packaging canggih juga diperkirakan akan semakin memperjelas respons TSMC terhadap tantangan dari Intel (INTC.US).