Inflasi Amerika Serikat telah melebihi 2% selama 65 bulan berturut-turut: Konsumen mulai "menerima" harga tinggi, pejabat Federal Reserve khawatir pola pikir inflasi akan mengakar

Huitong News 15 Oktober—— Berdasarkan analisis data, konsumen Amerika Serikat saat ini mengalami salah satu periode inflasi tinggi terpanjang yang pernah tercatat. Beberapa konsumen mulai menganggap inflasi tinggi sebagai normal baru, yang dapat melemahkan efektivitas alat kebijakan moneter Federal Reserve. Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, mengatakan bahwa mengkhawatirkan jika konsumen mulai menganggap inflasi tinggi sebagai “kehidupan sehari-hari.”

Konsumen Amerika Serikat sedang mengalami salah satu fase inflasi tinggi terpanjang dalam hampir satu abad terakhir, dan semakin banyak masyarakat yang mulai menganggap harga tinggi sebagai normal baru, perubahan ini membunyikan alarm di internal Federal Reserve.

Indeks Harga Konsumen yang diumumkan pada hari Rabu (14 Oktober) menunjukkan bahwa CPI pada bulan September naik 3,7% secara tahunan, yang berarti CPI di Amerika Serikat telah bertahan di atas target inflasi 2% yang diakui selama sekitar 65 bulan berturut-turut, atau lebih dari lima tahun. Kenaikan harga yang berkepanjangan ini menimbulkan ketidakpastian dalam penilaian masyarakat tentang prospek ekonomi, memengaruhi pengaturan anggaran bulan depan mereka, bahkan menentukan pilihan suara pada pemilihan paruh waktu. Sementara itu, pengambil kebijakan Federal Reserve mulai khawatir apakah ekspektasi inflasi konsumen sudah melekat kuat, sehingga sulit untuk ditekan secara efektif.

Durasi Inflasi Tinggi Pecahkan Rekor Abad Ini, Kenaikan Rata-rata Berada pada Level Tertinggi dalam Sejarah

Gelombang inflasi tinggi kali ini menempati posisi terlama dalam sejarah modern Amerika Serikat. Analisis CNBC terhadap data Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan, rekor CPI bulanan yang berulang kali melebihi 2%, telah menjadi periode terpanjang sejak abad ke-21. Kembali ke akhir tahun 1940-an, hanya ada dua kali dalam sejarah AS di mana siklus inflasi tinggi berlangsung lebih lama. Sejak awal 2021, ketika inflasi mulai melebihi 2%, rata-rata CPI bertahan di kisaran 4,5%, dan periode kenaikan rata-rata setinggi ini terakhir kali terjadi pada periode menjelang akhir dekade 1980-an.

Ekspektasi inflasi konsumen juga mengalami peningkatan. Survei ekspektasi konsumen Federal Reserve New York yang dirilis pekan lalu menunjukkan, ekspektasi inflasi satu tahun pada September naik 0,3 poin persentase menjadi 3,9%, tertinggi dalam lebih dari tiga tahun. Kekhawatiran masyarakat akan kenaikan harga telah meluas dari data aktual ke tingkat ekspektasi masa depan.

Ekspektasi Inflasi Dikhawatirkan Menjadi “Ramalan yang Terpenuhi Sendiri”, Efektivitas Kebijakan Moneter Dipertanyakan

Kekhawatiran utama pejabat bank sentral adalah bahwa perusahaan dan konsumen mungkin mulai secara permanen menyesuaikan perilaku mereka untuk beradaptasi dengan harga tinggi, perubahan ini bisa menimbulkan efek berantai pada ekonomi secara keseluruhan. Jika perusahaan memperkirakan biaya akan naik, mereka akan menaikkan harga lebih dulu untuk konsumen; pekerja yang mengharapkan inflasi bertahan akan menuntut kenaikan gaji lebih besar untuk mengantisipasi dampak harga yang naik. Semua perilaku ini dapat menjadikan inflasi sebagai ramalan yang terpenuhi sendiri dan melemahkan efektivitas kebijakan moneter Federal Reserve.

Ekonom yang pernah menjadi sejarawan Federal Reserve, Gary Richardson, mengatakan bahwa ekspektasi inflasi harus tetap terkendali (anchored), agar kebijakan moneter bisa secara efektif dan bisa diprediksi memengaruhi ekonomi—ini seharusnya menjadi tujuan utama setiap bank sentral. Saat ini, pejabat Federal Reserve sedang memantau dengan cermat reaksi konsumen terhadap tekanan inflasi.

Presiden Federal Reserve Minneapolis, Neel Kashkari, bulan lalu mengungkapkan dalam sebuah acara bahwa seorang pimpinan serikat pekerja mengatakan kepadanya bahwa inflasi lebih buruk bagi anggota mereka dibandingkan resesi. Percakapan ini memengaruhi pandangannya tentang bagaimana menyeimbangkan dua misi utama Federal Reserve. Dalam forum ekonom di Ohio, Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, menyatakan bahwa ia tidak akan menganggap ekspektasi inflasi jangka panjang akan tetap terjangkar sebagai hal yang lumrah, dan seiring dengan terus naiknya inflasi, risiko ekspektasi dan pola pikir inflasi yang melekat tengah meningkat.

Harga Tinggi Menekan Kehidupan Masyarakat, Kepercayaan Konsumen Jatuh ke Titik Terendah dalam Sejarah

Di wilayah yang berada di bawah yurisdiksi Hammack, Presiden Federal Reserve Cleveland ini menyampaikan lewat media sosial bahwa dia melihat penduduk setempat kini tengah membuat “pilihan” dan bukan sekadar “menurunkan standar konsumsi”, seperti terpaksa memilih antara membeli bahan makanan dan membayar tagihan kebutuhan pokok. Setelah bertahun-tahun mengalami inflasi tinggi, konsumen merasa frustrasi terhadap kenaikan kumulatif dalam kehidupan sehari-hari, dan lebih buruknya lagi, dalam beberapa bulan terakhir laju inflasi secara tahunan melampaui kenaikan upah pekerja, sehingga daya beli riil konsumen umum terus menurun.

Survei kepercayaan konsumen yang dipantau secara ketat oleh Universitas Michigan jatuh ke level terendah dalam sejarah awal tahun ini. Pada tahun 2026, persentase responden yang menyebut harga tinggi sebagai alasan utama memburuknya kondisi keuangan pribadi untuk pertama kalinya dalam sejarah menembus 50%. Direktur survei dari Universitas Michigan, Joanne Hsu, menyatakan bahwa harga tinggi kini mendominasi pola pikir konsumen, dan mereka masih memandangnya sebagai realitas hidup yang sulit diterima. Dibandingkan dengan pemilih Partai Demokrat, penurunan kepercayaan konsumen pada pendukung Partai Republik dan independen tahun ini jauh lebih tajam. Pertanyaan yang belum terjawab saat ini adalah, apakah pemilih yang tidak puas dengan kenaikan biaya hidup akan menyebabkan kendali Kongres berpindah dari tangan Partai Republik dan Presiden Trump dalam pemilihan paruh waktu.

Para Ahli Mengingatkan: Harga Mungkin Tak Akan Turun, Tapi Pertumbuhan Upah Berpotensi Ungguli Inflasi

Walaupun masyarakat pesimis terhadap prospek ke depan, para ekonom tetap mengingatkan bahwa orang Amerika tidak seharusnya berharap harga akan turun dari level saat ini. Deflasi—yaitu kenaikan harga tahunan turun di bawah 0%—justru bisa menyeret ekonomi Amerika ke spiral penurunan. Harapan yang lebih realistis bagi masyarakat adalah laju inflasi 12 bulan turun di bawah kenaikan upah. Jika situasi ini bisa bertahan cukup lama, upah lebih tinggi dan daya beli lebih kuat akan membuat konsumen lebih mampu menahan harga saat ini.

Analis dan anggota dewan kota di Long Island, New York, Olena Nicks, adalah salah satu konsumen yang harus mengetatkan pengeluaran akibat harga tinggi. Nicks menyatakan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, dia sangat merasakan kenaikan besar pada harga makanan segar di supermarket dan tiket pesawat untuk liburan. Konsumen berusia 34 tahun ini mengatakan bahwa dia sudah mengurangi konsumsi di restoran atau tempat makan cepat saji, dan pertemuan dengan teman pun kini tidak lagi di arena bowling atau hiburan lain, melainkan di rumah masing-masing untuk menghemat uang. Dia berkata: “Menggunakan kata frustrasi saja tidak cukup, rasanya seperti terperangkap.”

Kesimpulan

Secara keseluruhan, Amerika Serikat tengah terjebak dalam periode inflasi tinggi terpanjang dalam hampir satu abad terakhir, dengan CPI melampaui target 2% selama 65 bulan berturut-turut. Harga tinggi tidak hanya menggerus daya beli masyarakat, tapi juga diam-diam mengubah pola konsumsi dan ekspektasi inflasi konsumen, sementara melekatnya ekspektasi inflasi justru menjadi tantangan paling sulit bagi bank sentral. Pejabat Federal Reserve sudah secara jelas menyatakan kewaspadaannya, dan kenaikan suku bunga masih menjadi alat utama untuk menekan inflasi. Dalam jangka pendek, biaya pinjaman yang tinggi akan semakin membebani konsumen, namun dalam jangka panjang, menahan inflasi tetap menguntungkan masyarakat. Menjelang pemilihan paruh waktu, ketidakpuasan masyarakat terhadap harga tinggi menjadi variabel penting yang memengaruhi arah politik. Apakah konsumen bisa menunggu hingga pertumbuhan upah melampaui harga, akan menjadi kunci untuk menilai efektivitas kebijakan ekonomi kali ini.