Didukung oleh booming AI, TSMC (TSM.US) diperkirakan akan mencatatkan laba kuartal ketiga rekor untuk enam kuartal berturut-turut, pasar opsi sudah memperkirakan volatilitas laporan keuangan sekitar 4%

Aplikasi Zhihui Finance APP mengetahui bahwa TSMC (TSM.US), pabrik pengecoran wafer berproses canggih terbesar di dunia, akan merilis laporan keuangan kuartal ketiga pada hari Kamis. Pasar secara umum memperkirakan laba bersih perusahaan akan tumbuh 65% YoY, mencatatkan rekor tertinggi untuk kuartal keenam berturut-turut. Analis menyatakan, performa kuat ini didorong oleh belanja modal infrastruktur yang terus meningkat di industri teknologi serta tingginya permintaan pasar terhadap kapasitas produksi chip AI dan teknologi packaging canggih CoWoS.

Berdasarkan konsensus 16 analis yang dirangkum LSEG SmartEstimate, laba bersih TSMC untuk kuartal ketiga diperkirakan akan melonjak menjadi 746,3 miliar dolar NT (sekitar 23,4 miliar dolar AS; SmartEstimate memberikan bobot lebih pada analis dengan rekam jejak akurasi perkiraan historis yang lebih tinggi). Setiap angka yang melebihi 706,56 miliar dolar NT akan memperbarui rekor laba bersih triwulan tertinggi sepanjang sejarah TSMC, sekaligus menandai pertumbuhan laba berturut-turut selama sebelas kuartal.

Sebagai pemasok utama Nvidia (NVDA.US) dan Apple (AAPL.US), perusahaan dengan kapitalisasi pasar tertinggi di Asia ini kini bernilai sekitar 2 triliun dolar AS, hampir dua kali lipat pesaing asal Korea Selatan, Samsung Electronics. Pekan lalu, TSMC melaporkan pendapatan kuartal ketiga yang tumbuh 50% YoY, melebihi ekspektasi pasar dan mencetak rekor baru, semakin memperkuat keyakinan bahwa permintaan AI terus mendorong penjualan semikonduktor.

Tim analis JPMorgan yang dipimpin Gokul Hariharan dalam laporan riset terbaru memperkirakan permintaan pasar akan terus tumbuh hingga tahun 2028, dengan pendapatan TSMC pada tahun itu diproyeksikan naik 30% YoY.

Tim analis Citi yang dipimpin Laura Chen memperkirakan, pada tahun 2027 pendapatan TSMC yang terkait AI akan hampir dua kali lipat, dan pelanggan utama seperti Nvidia, AMD (AMD.US) diperkirakan akan mencatatkan pertumbuhan bisnis yang lebih cepat.

Konferensi telepon hasil keuangan dijadwalkan berlangsung pukul 14:00 waktu Beijing (pukul 6:00 GMT), saat itu perusahaan akan memberikan panduan terbaru untuk kuartal keempat dan setahun penuh. Pertemuan ini sangat mendapat perhatian investor—karena kekhawatiran pasar bahwa kenaikan suku bunga The Fed dapat menekan kinerja saham bertema AI yang sensitif terhadap biaya pinjaman. Akibat sentimen ini, saham TSMC yang terdaftar di Taipei turun 2% pada perdagangan Kamis pagi, dan indeks utama Taiwan Weighted Index juga terkoreksi sekitar 3%.

Dalam hal ekspansi kapasitas, TSMC sedang berinvestasi sebesar 265 miliar dolar AS untuk membangun pabrik wafer di Arizona, Amerika Serikat, termasuk tambahan 100 miliar dolar AS yang diumumkan pada bulan Juli. Pada bulan September, terdapat laporan bahwa TSMC sedang mengevaluasi potensi investasi di Texas; CEO Tesla (TSLA.US), Elon Musk, minggu lalu juga mengatakan bahwa perusahaannya akan membangun dan mengoperasikan kompleks chip AI Terafab di Texas, dan TSMC mungkin menyewa sebagian kapasitas di sana.

Pada konferensi pendapatan bulan Juli, TSMC telah menaikkan proyeksi belanja modal tahun ini dari kisaran 52-56 miliar dolar AS menjadi 60-64 miliar dolar AS. Raksasa produsen peralatan semikonduktor dunia, ASML (ASML.US), pada hari Rabu mengungkapkan bahwa pelanggan sudah mulai mendiskusikan pesanan untuk tahun 2029 hingga 2030, yang sedikit meredakan kekhawatiran pasar tentang potensi melemahnya gelombang investasi AI.

Tim analis AJ Bell yang dipimpin Direktur Investasi Russ Mould menyatakan dalam laporan riset: "Dengan kemampuan manufaktur chip mutakhir, TSMC merupakan salah satu pilar inti dari revolusi AI. Jika perusahaan menegaskan rencana ekspansi kapasitas, ini akan mengirimkan sinyal bahwa pertumbuhan industri belum mencapai puncaknya."

Sejak awal tahun, saham TSMC yang terdaftar di Taipei telah meningkat 57%, sejalan dengan kenaikan indeks Taiwan Weighted sebesar 62%.

Pasar Opsi Mengindikasikan Volatilitas Hampir 4% Pasca Laporan; Level USD 500 Menjadi “Tembok Resistensi” Bullish

Sebelum rilis laporan keuangan, para trader opsi sudah memperkirakan pergerakan sekitar 4% setelah pengumuman hasil, dengan rentang fluktuasi sekitar 16,60 dolar per saham.

Pada hari Rabu, saham barometer semikonduktor ini ditutup melemah 3,4% di harga 430 dolar, tepat di atas harga pelaksanaan opsi 430 dolar yang jatuh tempo pada 16 Oktober. Berdasarkan opsi straddle di harga ini, total premi call dan put sekitar 16,60 dolar, sehingga pasar derivatif memperkirakan harga saham akan bergerak antara batas bawah 412,46 dolar dan batas atas 445,66 dolar minggu ini.

Dari sisi struktur open interest opsi, harga pelaksanaan 430 dolar menjadi titik sentral perebutan antara posisi long dan short yang akan kedaluwarsa minggu ini; open interest call di level ini mencapai 7.633 kontrak, sedangkan put 6.010 kontrak. Di bawah level ini, investor institusi membangun beberapa lapis pertahanan: garis pertahanan pertama di 420 dolar dengan open interest opsi put 8.771 kontrak (volume transaksi hari itu 1.739 kontrak); lebih rendah lagi, 410 dolar memiliki 3.595 kontrak put, dan level psikologis 400 dolar tertanam dengan 7.065 kontrak open interest.

Opsi put di luar harga (deep out-of-the-money) menunjukkan banyak posisi hedge struktural untuk melindungi dari guncangan makroekonomi atau penurunan saham teknologi secara keseluruhan—harga pelaksanaan 360 dolar memiliki 8.109 kontrak, 300 dolar 7.242 kontrak, dan 280 dolar 7.459 kontrak. Gugus posisi opsi put terbesar di pasar berada di strike 270 dolar dengan open interest 10.397 kontrak. Sementara itu, opsi put in-the-money di atas harga sekarang juga besar, dengan 6.036 kontrak di harga 440 dolar dan 4.838 kontrak di 450 dolar.

Untuk sisi naik, terdapat resistensi kuat dari opsi call. Dari at-the-money ke atas, strike 440 dolar memiliki open interest call 4.468 kontrak, diikuti posisi besar di 450 dolar—open interest 9.505 kontrak, dengan volume transaksi 4.781 kontrak pada hari Rabu; 460 dolar (5.700 kontrak) dan 470 dolar (6.718 kontrak, dengan transaksi hari itu 6.545 kontrak) membentuk lapisan resistensi tambahan.

Batas atas rantai opsi minggu ini diperkirakan pada level psikologis 500 dolar, yang menjadi posisi call tunggal terbesar di pasar dengan open interest 10.496 kontrak; strike 520 dolar dan 540 dolar masing-masing menyimpan 2.681 dan 2.648 kontrak call.