Ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang bulan ini mereda! Orang dalam: Kenaikan suku bunga berikutnya mungkin terjadi paling cepat Desember

Aplikasi Zhihui Finansial memperoleh informasi bahwa menurut sumber yang mengetahui, pejabat Bank of Japan cenderung menolak untuk melakukan kenaikan suku bunga berturut-turut yang jarang terjadi bulan ini, namun masih mempertimbangkan kemungkinan untuk menaikkan suku bunga lagi paling cepat pada bulan Desember. Sumber tersebut menyatakan bahwa pejabat Bank of Japan berpandangan bahwa apabila tidak ada tanda-tanda risiko inflasi yang tiba-tiba meningkat, maka tidak banyak kebutuhan untuk menaikkan suku bunga secara berturut-turut. Sumber tersebut menambahkan bahwa Bank of Japan akan beralih untuk mengamati data ekonomi dengan lebih cermat untuk menentukan apakah perlu menaikkan suku bunga lagi paling cepat pada rapat kebijakan moneter di bulan Desember.

Namun, sumber tersebut mengatakan bahwa keputusan akhir kebijakan pada rapat tanggal 30 Oktober masih dapat berubah pada menit terakhir. Hal ini menunjukkan bahwa Bank of Japan belum sepenuhnya menutup kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Oktober, tetapi untuk saat ini lebih cenderung untuk memantau dampak kenaikan suku bunga sebelumnya terhadap ekonomi dan harga sebelum menentukan langkah selanjutnya.

Setelah berita ini keluar, yen awalnya melemah, lalu pulih sebagian. Hingga waktu laporan ini ditulis, USD/JPY turun tipis menjadi 158.08.

Dewan kebijakan yang dipimpin oleh Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, menaikkan biaya pinjaman menjadi 1,25% bulan lalu untuk merespons risiko kenaikan inflasi. Kenaikan suku bunga pada bulan September adalah yang kedua kalinya dalam tiga bulan sekaligus laju kenaikan tercepat sejak tahun 1990.

Kazuo Ueda menyatakan bahwa karena Bank of Japan memasuki fase kebijakan baru yang lebih menaruh perhatian pada risiko kenaikan harga, kenaikan suku bunga kali ini dianggap wajar. Kenaikan suku bunga ini juga terjadi di tengah tekanan berkelanjutan dari Menteri Keuangan Amerika Serikat, Janet Yellen, yang meminta Bank of Japan untuk terus menormalisasi kebijakan moneter dan membantu menguatkan yen.

Namun, sejak tahun 1980, Bank of Japan belum pernah menaikkan suku bunga selama dua bulan berturut-turut, yang menunjukkan bahwa bank ini selama ini cenderung mengamati terlebih dahulu dampak dari penyesuaian kebijakan sebelum memutuskan untuk mengambil tindakan lebih lanjut.

Harga di pasar overnight index swap menunjukkan bahwa para trader memperkirakan kemungkinan Bank of Japan menaikkan suku bunga bulan ini sekitar 10%, sementara kemungkinan kenaikan suku bunga hingga bulan Desember naik menjadi 88%. Dari ekonom yang disurvei bulan lalu, sekitar sepertiga memperkirakan Bank of Japan akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, sedangkan lebih dari setengahnya memperkirakan akan menunggu hingga Januari tahun depan sebelum mengambil tindakan.

Pada akhir bulan lalu, peluang pasar terhadap kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan pada bulan Oktober sempat naik hingga sekitar 40%. Namun, setelah pejabat Federal Reserve mengirim sinyal yang jelas, investor tidak lagi memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga bulan ini, sehingga ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Bank of Japan pada Oktober pun melemah.

Bank of Japan menunggu momen yang tepat untuk kembali menaikkan suku bunga, stabilitas harga menjadi kunci

Sumber tersebut menyebutkan bahwa tren ekonomi dan inflasi Jepang secara umum sejalan dengan harapan Bank of Japan, dan diperkirakan tren harga akan mencapai target inflasi 2% dalam 18 bulan ke depan.

Meskipun setelah lebih dari sepuluh tahun target inflasi ditetapkan pada tahun 2013, Bank of Japan kini akhirnya bisa menilai bahwa tingkat inflasi potensial telah mendekati sekitar 2%, hal ini tidak berarti tujuan bank telah tercapai. Sumber tersebut mengatakan bahwa tujuan Bank of Japan bukan sekadar mencapai tingkat inflasi 2%, namun yang terpenting adalah membuat inflasi tetap stabil di sekitar level tersebut. Kazuo Ueda juga mengutarakan hal ini dalam pidatonya di parlemen pada hari Selasa, menyebutkan bahwa menjaga stabilitas harga di sekitar 2% sangat penting.

Data harga terbaru menunjukkan tekanan inflasi di Jepang masih belum mereda. Indeks harga produsen Jepang pada bulan September naik 6,8% dari tahun sebelumnya, lebih rendah dibandingkan 7,6% pada Agustus—pertumbuhan yang melambat ini menunjukkan Bank of Japan saat ini belum memiliki urgensi untuk mengambil tindakan; indeks harga impor dalam yen naik 24,5% dari tahun sebelumnya, menunjukkan yen yang lemah masih mendorong kenaikan biaya impor, sementara Bank of Japan perlu menilai sejauh mana kenaikan harga grosir tersebut akan diteruskan ke harga konsumen.

Sementara itu, ekspektasi inflasi rumah tangga juga tetap tinggi. Survei yang dirilis Bank of Japan menunjukkan 88,6% rumah tangga memperkirakan harga akan naik dalam satu tahun ke depan, turun dari 90,4% pada survei sebelumnya; proporsi rumah tangga yang memperkirakan harga akan naik dalam lima tahun ke depan meningkat dari 86,1% pada bulan Juni menjadi 86,5%.

Sumber tersebut menyampaikan, dengan tingkat inflasi potensial yang sudah mendekati target Bank of Japan, bank akan terus mencari momen yang tepat untuk menaikkan suku bunga lagi, sekaligus mengevaluasi dampak dari kenaikan suku bunga yang telah dilakukan sejauh ini. Selain itu, Bank of Japan juga telah berkomitmen untuk memantau secara ketat situasi Timur Tengah, permintaan terkait Kecerdasan Buatan (AI), serta fluktuasi nilai tukar mata uang asing untuk menentukan waktu yang tepat untuk menaikkan suku bunga.

Bank of Japan akan merilis keputusan suku bunga beserta proyeksi ekonomi kuartal terbaru pada tanggal 30 Oktober. Menurut sumber, para pejabat akan menilai dampak dari harga minyak yang tinggi dan mempertimbangkan apakah perlu memasukkan langkah penurunan sementara pajak konsumsi makanan yang belum diterapkan dalam proyeksi ekonomi. Sejak Bank of Japan menyusun proyeksi ekonomi kuartal terbaru pada akhir Juli, harga minyak telah naik sekitar 15%, memperburuk tekanan inflasi di Jepang. Jepang sangat bergantung pada impor sumber daya alam, sehingga lebih mudah terdampak oleh kenaikan harga energi.