Volatilitas opsi forex turun dari posisi tinggi, namun faktor risiko tetap memberikan dukungan.

智通财经2026/10/05 13:36

Tampilkan aslinya

(1) Volatilitas tersirat pada pasar valuta asing tetap tinggi pada hari Senin setelah lonjakan pada minggu sebelumnya, dengan euro terhadap dolar kembali memimpin, di tengah kekhawatiran fiskal Prancis yang terus memberikan tekanan pada euro. (2) Euro terhadap dolar menembus penghalang opsi di sekitar 1.1200 selama sesi Asia, memaksa lebih banyak posisi gamma pendek untuk ditutup, dan volatilitas tersirat 1 bulan patokan naik menjadi 7,3%, tertinggi sejak Maret, jauh di atas level terendah jangka panjang di 4,5% pada pertengahan September. (3) Saat nilai tukar spot kembali ke sekitar 1.1200, volatilitas ini turun sedikit menjadi 7,0%, namun penurunannya terbatas; jika menembus level tertinggi Maret, akan menjadi yang tertinggi sejak Juli 2025, yang berarti biaya lindung nilai volatilitas euro masih lebih dari 50% lebih tinggi dibandingkan pertengahan September. (4) Indikator risk reversal juga menunjukkan tekanan serupa, dengan premi opsi put euro dibandingkan dengan call mencapai level tertinggi sejak Maret, mendekati level akhir 2022, sementara kontrak 1 bulan masih netral pada pertengahan September. (5) Setelah menembus penghalang 1.1300 pada minggu sebelumnya, permintaan strike price di sekitar 1.1100 meningkat; hedge fund juga banyak membeli opsi put digital euro berdurasi 6 bulan hingga 1 tahun, dengan strike price di kisaran 1.0700 hingga 1.0600, yang memicu penutupan posisi short. (6) Untuk mata uang lainnya, volatilitas tersirat 1 bulan dolar terhadap franc Swiss naik dari 7,65 pada Jumat menjadi 8,05, dan dolar terhadap dolar Australia naik dari 8,00 menjadi 8,25. (7) Tanggal jatuh tempo opsi 1 bulan kini mencakup pemilihan paruh waktu Amerika Serikat pada 3 November, yang akan diperpanjang hingga 11 November pada Kamis, mencakup seluruh periode reaksi pasar FX; proses penghitungan suara yang lambat dan perhitungan ulang dapat berarti butuh beberapa hari untuk menentukan kendali atas DPR dan Senat, yang akan berdampak pada prospek fiskal dan tarif. (8) Rapat Federal Reserve pada 28 Oktober dan data nonfarm payroll awal November juga termasuk dalam jendela 1 bulan ini; risiko premi peristiwa semacam ini diharapkan dapat menopang volatilitas 1 bulan dan mungkin memperbesar premi relatif terhadap 2 bulan, dengan premi volatilitas semalam tertinggi pada jatuh tempo 4 November. (9) Jika kekhawatiran Prancis berlanjut, terutama ketika area 1.1100 masuk radar, harga opsi dapat terus naik; namun jika prospek fiskal Prancis membaik dan ekspektasi pasar terhadap perjanjian damai AS-Iran meningkat, harga opsi dapat turun.

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.