Prospek Pasar Saham AS | Tiga Indeks Berjangka Saham Utama Bergerak Beragam, Indeks Dolar AS Mendekati Level Tertinggi Tahun Ini, Schneider Electric Berencana Akuisisi PTC (PTC.US) sebesar 22,6 Miliar Dolar AS

Pergerakan Pasar Pra-Pembukaan

1. Pada pra-pembukaan pasar tanggal 5 Oktober (Senin), tiga indeks utama futures saham AS bergerak bervariasi. Hingga berita ini ditulis, futures Dow Jones naik 0,06%, futures S&P 500 naik 0,01%, dan futures Nasdaq turun 0,21%.

2. Hingga waktu penulisan, indeks DAX Jerman naik 0,14%, indeks FTSE 100 Inggris naik 0,51%, indeks CAC40 Prancis turun 0,76%, dan indeks Euro Stoxx 50 naik 0,01%.

3. Hingga waktu penulisan, minyak mentah WTI turun 0,83%, menjadi USD 90,35 per barel. Minyak Brent naik 0,36%, menjadi USD 102,62 per barel.

Berita Pasar

Indeks Layanan ISM AS bulan September akan segera dirilis: Fokus pada sub-indeks harga dan ketenagakerjaan. Institute Supply Management (ISM) AS akan merilis data PMI Layanan ISM bulan September pada hari Senin. Data bulan Agustus menunjukan PMI Layanan ISM sebesar 55,4, lebih tinggi dari Juli yang sebesar 54,1, menandakan ekspansi selama 26 bulan berturut-turut di atas level 50. Di antaranya, indeks aktivitas bisnis naik ke 61,7 dan indeks pesanan baru naik ke 60,9, menunjukkan permintaan sektor jasa yang masih kuat. Namun, dua sub-indeks dalam laporan patut dicermati. Indeks ketenagakerjaan di sektor jasa bulan Agustus hanya 47,8, tetap berada di area kontraksi selama dua bulan berturut-turut; sementara itu, indeks harga yang dibayar naik ke 72,6, tingkat tertinggi sejak Agustus 2022. Ini menunjukkan sektor jasa AS saat ini berada pada situasi "permintaan kuat, ketenagakerjaan lemah, dan tekanan harga tinggi". Jika data September tetap menunjukkan indeks harga di atas 70, serta sub-indeks ketenagakerjaan kembali membaik, ini bisa menguatkan pandangan bahwa ekonomi tetap tangguh dan tekanan inflasi berlanjut, sehingga mendukung ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve.

Indeks Dolar AS mendekati level tertinggi tahun ini, risiko overbought meningkat.Tekanan fiskal dan ketidakpastian politik di Eropa kembali meningkat, mendorong aksi beli safe haven dolar. Karena pelemahan euro, Bloomberg Dollar Spot Index sempat naik 0,4%, melanjutkan tren kenaikan tiga minggu berturut-turut dan mendekati level tertinggi tahun ini. Namun beberapa indikator menunjukkan dolar sudah mengalami kondisi overbought sehingga tren kenaikan berpotensi mengalami pembalikan. Fokus pasar minggu ini adalah data PMI Layanan ISM AS, data ketenagakerjaan, serta indeks kepercayaan konsumen Michigan pada Jumat, juga risalah pertemuan The Fed (kenaikan suku bunga pertama kali dalam tiga tahun terakhir di bulan lalu) dan pidato para pejabat guna menentukan jalur suku bunga. Kepala Penelitian FX G10 Credit Agricole, Marinov, memperingatkan bahwa kondisi overbought dan overvalued membuat dolar rentan terhadap sentimen negatif; jika investor menilai ulang konsensus hawkish FOMC, dolar mungkin tertekan. Model dari bank tersebut menyarankan posisi long pound sterling dan krona Swedia terhadap dolar.

Futures gula mentah capai level tertinggi dua tahun, kekhawatiran pasokan global semakin meningkat. Futures gula mentah melanjutkan tren kenaikan, kekhawatiran terkait cuaca dan produksi di negara-negara penghasil gula utama dunia semakin memperburuk prospek pasokan global. Futures gula mentah paling aktif di New York sempat naik 2%, mencapai level tertinggi sejak 17 Desember 2024, memperpanjang kenaikan minggu lalu hampir 8%. Futures gula putih juga naik bersamaan. Fenomena cuaca El Nino memicu kekhawatiran pasokan seluruh pasar agrikultur, dan tanaman gula diperkirakan menjadi salah satu yang paling cepat terdampak. Awal tahun ini pasar memperkirakan surplus pasokan gula global, namun risiko cuaca telah mengubah proyeksi tersebut. Kepala Analis Pasar IG Chris Beauchamp mengatakan: "Kekhawatiran cuaca mendorong kenaikan harga gula baru-baru ini; harga bisa menguji level tertinggi bulan Agustus." Produksi tebu di Brasil, penghasil gula terbesar dunia, melambat karena curah hujan berlebih. India sebagai produsen kedua terbesar terdampak oleh monsun terlemah sejak 2015, membuat produksi gula diperkirakan turun. Di Eropa, departemen pemantauan sumber daya pertanian Uni Eropa memperkirakan hasil panen bit gula di bawah rata-rata lima tahun terakhir. Biasanya penurunan produksi di satu wilayah dapat diimbangi kenaikan di wilayah lain, tetapi jika beberapa produsen utama sekaligus terkena cuaca buruk, buffer pasokan akan semakin menipis.

CEO Saudi Aramco memperingatkan: Cadangan pasokan minyak global sangat minim. CEO Saudi Aramco, Amin Nasser, mengatakan pada hari Senin di London bahwa stok minyak yang berfungsi sebagai buffer global sangat minim, kecuali Selat Hormuz kembali dibuka, risiko pasar bisa semakin meningkat. Pernyataan ini disampaikan hanya beberapa hari setelah negara-negara G7 dan mitranya memutuskan untuk merilis hingga 100 juta barel cadangan minyak dan solar darurat demi meredam kenaikan biaya bahan bakar. "Sebelum Selat Hormuz sepenuhnya dibuka kembali dan kepercayaan pasar pulih, realitas pahitnya adalah tekanan harga di kedua sisi—minyak mentah dan produk jadi—akan meningkat," kata Nasser dalam Forum Intelijen Energi di London. "Pasokan minyak mentah sudah sangat ketat, tetapi kenaikan harga produk jadi lebih besar lagi." Nasser mengatakan pelepasan cadangan akan memberikan waktu kepada ekonomi global, tetapi tidak akan memperbaiki ketidakseimbangan penawaran dan permintaan. Ia menambahkan bahwa meski Selat Hormuz sebagai jalur pelayaran utama kembali dibuka, negara-negara konsumen energi mungkin membutuhkan hingga dua tahun untuk mengisi kembali cadangan mereka.

CIO DBS: Price-to-earnings ratio Nvidia (NVDA.US) hanya 17x, saham teknologi AI masih jauh dari zona bubble. Kepala investasi DBS Group, Hou Wey Fook, mengatakan bahwa price-to-earnings ratio Nvidia bersama perkiraan pertumbuhan laba 70% tahun depan menunjukkan saham teknologi berbasis AI masih jauh dari area bubble. Data menunjukkan, harga saham Nvidia saat ini sekitar 17x dari perkiraan laba 12 bulan ke depan. Hou membandingkan valuasi ini dengan valuasi Cisco (CSCO.US) 100x sebelum pecahnya dotcom bubble. "Jika acuan perusahaan AI hanya memiliki valuasi belasan kali, bagaimana mungkin dikatakan sudah bubble?" ujarnya dalam wawancara, sembari menambahkan bahwa tren di sektor semikonduktor dan AI masih punya "angin belakang". Namun, Hou tetap menyarankan strategi 'barbel' untuk "mengendalikan volatilitas portofolio secara keseluruhan": menggabungkan saham teknologi pertumbuhan dengan produk fixed-income tingkat investasi untuk stabilitas pendapatan, dan menggunakan hedge fund serta emas sebagai diversifikasi risiko di tengahnya.

Info Emiten

Schneider Electric berencana akuisisi PTC (PTC.US) senilai USD 22,6 miliar. Schneider Electric Prancis mencapai kesepakatan akuisisi tunai penuh atas perusahaan perangkat lunak industri asal AS, PTC dengan valuasi total USD 22,6 miliar, sebagai upaya memperkuat portofolio bisnis di bidang AI industri. Schneider Electric pada Senin mengumumkan penawaran akuisisi tunai senilai USD 205 per saham untuk PTC, premi 42% dari harga penutupan saham sebelumnya. Dewan PTC telah memutuskan merekomendasikan kesepakatan ini kepada pemegang saham. Saham PTC melonjak 36% di pra-pembukaan.

Qualcomm (QCOM.US) dan Huawei sepakat lisensi paten jangka panjang. Huawei dan Qualcomm pada Senin mengumumkan telah mencapai kesepakatan lisensi paten saling terkait yang luas untuk beberapa tahun ke depan, mencakup teknologi 5G, komputasi, kecerdasan buatan, dan jaringan, serta Qualcomm akan mengakuisisi sebagian hak paten Huawei di Amerika Serikat. Transaksi akan selesai setelah mendapat persetujuan regulator. Dilaporkan ini adalah perjanjian lisensi paten pertama antara kedua pihak yang mencakup teknologi 5G. Saham Qualcomm sempat naik lebih dari 4% pada pra-pembukaan.

BP (BP.US) akan tingkatkan efisiensi penggunaan modal, CEO mempercepat restrukturisasi setelah enam bulan menjabat. CEO BP Meg mengatakan diperlukan peningkatan efisiensi penggunaan modal pemegang saham. Setelah enam bulan memimpin, ia mulai merombak perusahaan raksasa energi ini. Dalam Forum Intelijen Energi di London pada Senin, Meg berkata: "Pengambilan keputusan sangat penting. Di masa lalu, kami tidak cukup hati-hati mengelola modal pemegang saham." Sebagai CEO BP pertama yang direkrut dari luar, Meg langsung mendorong restrukturisasi perusahaan usai kinerja buruk BP selama bertahun-tahun. Langkah-langkah terkait meliputi penjualan aset berimbal hasil rendah, merampingkan struktur organisasi, dan menunjuk ketua baru. Pada Agustus ia mengatakan BP belum sepenuhnya memaksimalkan potensinya dan "telah kehilangan banyak nilai". Perang Iran yang mendorong harga minyak dan gas turut membantu proses restrukturisasi BP oleh Meg. Namun, Senin lalu ia enggan mengungkap kapan BP akan melanjutkan buyback saham, hanya menegaskan akan terus melunasi utang dan tidak akan menambah pengeluaran. Meg menambahkan: "Selama lebih dari satu dekade, BP adalah perusahaan dengan leverage tertinggi di industri kami."

Dari Micron (MU.US) hingga Foxconn: Rantai pasok AI cetak kinerja di atas ekspektasi, belanja infrastruktur global masih panas. Mitra Nvidia (NVDA.US) yakni Foxconn melaporkan pendapatan kuartalan yang melebihi ekspektasi, menandakan belanja infrastruktur AI global tetap tinggi. Selama tiga bulan hingga September, pendapatan Foxconn mencapai 3,03 triliun dolar Taiwan (sekitar USD 95,4 miliar), naik 47% dibandingkan tahun lalu. Rata-rata perkiraan analis 2,83 triliun dolar Taiwan. Sebelumnya, Micron Technology juga mengumumkan proyeksi hasil yang optimistis, mengonfirmasi belanja AI masih menanjak. Walau CEO OpenAI Sam Altman dan CEO Anthropic Dario Amodei menyerukan perlambatan pengembangan AI untuk memastikan kendali tetap di tangan manusia, tren belanja infrastruktur tetap belum menunjukkan tanda melemah.

Morgan Stanley kembali menetapkan Nvidia (NVDA.US) sebagai saham utama semikonduktor; hambatan industri beralih ke pembangunan data center; kerja sama dengan SpaceX dan Amazon buka ruang tumbuh. Morgan Stanley dalam laporan riset terbarunya kembali menempatkan Nvidia (NVDA.US) sebagai saham pilihan utama di sektor semikonduktor, tetap dengan rekomendasi "overweight" dan target harga USD 300. Institusi ini menilai kendala industri telah beralih dari keterbatasan kapasitas semikonduktor ke kecepatan pembangunan dan model pendanaan data center baru, dan Nvidia dengan keunggulan arsitektur produk, ekosistem pelanggan global, serta kemampuan pendanaan, dinilai mampu memanfaatkan dividen industri sepenuhnya. Morgan Stanley juga optimis pada pertumbuhan dari Muse smart agent dan pelanggan baru. Valuasi perusahaan dianggap masih punya ruang naik. Saat ini, price-to-earnings Nvidia terhadap proyeksi laba tahun fiskal 2028 hanya 15x, sehingga tetap menarik untuk investasi, bahkan tanpa ekspansi valuasi, pertumbuhan laba masih menjanjikan imbal hasil yang solid.

Data & Agenda Ekonomi Penting

Pukul 22:00 WIB, PMI non-manufaktur ISM AS bulan September