Perang atau negosiasi? AS dan Iran memasuki "minggu krusial", harga minyak tetap bertahan di atas angka 100 yuan

Konfrontasi antara Amerika Serikat dan Iran telah memasuki titik kritis baru. Di tengah kebuntuan perundingan dan pengerahan militer yang terus berlangsung, Trump terus mengirim sinyal tegas, sementara pihak Iran di satu sisi memperingatkan "serangan balasan yang lebih dahsyat" namun di sisi lain menyatakan pintu diplomasi belum sepenuhnya tertutup.

Menurut laporan dari Kantor Berita Xinhua, pada 4 Oktober, Menteri Luar Negeri Iran Araghchi menyatakan, meskipun Iran masih bersedia mencari solusi yang "adil dan bermartabat" melalui jalur diplomasi, namun jika musuh kembali mengambil tindakan militer, Iran akan memberikan balasan yang "lebih dahsyat" dari sebelumnya.

Juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran, Baghaei, menyampaikan bahwa proposal terbaru yang disampaikan AS melalui Qatar "pada dasarnya sama dengan posisi sebelumnya", terutama terkait isu nuklir, sedangkan fokus utama Iran saat ini adalah masalah Selat Hormuz. Dua logika yang berjalan paralel ini membuat pasar kesulitan mengantisipasi arah situasi.

Pekan lalu, Trump di luar Gedung Putih mengatakan kepada wartawan, "Mengenai masalah Iran, saya akan mengambil keputusan. Bisa melalui jalan sederhana, bisa juga jalan yang sulit." Ia tidak mengungkapkan jadwal spesifik, hanya mengatakan "Kalian akan melihatnya". Sementara itu, menurut laporan Axios, pada hari Jumat lalu, Wakil Presiden AS Vance, Menteri Luar Negeri Rubio, Menteri Pertahanan Pete Hegseth, utusan khusus Steve Witkoff, Direktur CIA John Ratcliffe, serta Ketua Kepala Staf Gabungan Jenderal Dan Caine, berkumpul di Camp David mengadakan pertemuan rahasia untuk membahas situasi di Iran dan masalah kelompok Houthi di Yaman.

Bank of America mengindikasikan, harga Brent saat ini sekitar 103 dolar AS, tepat berada di antara skenario "konflik sporadis" dan "pertempuran intens". Dalam minggu ini, keputusan Trump, respons Iran melalui Qatar, perkembangan situasi Yaman, dinamika serangan terhadap kapal tanker, tekanan domestik di Iran, serta risiko makro akan secara bersama-sama menentukan harga minyak akan menuju ke skenario yang mana. Batas antara perang dan diplomasi, kemungkinan akan terlihat jelas minggu ini.

Dalam bidang diplomasi, pernyataan Trump pekan lalu semakin meningkat.

Wall Street News menyebutkan, menurut laporan CCTV, Trump dalam wawancaranya dengan majalah Time secara tegas menyatakan bahwa jika AS dan Iran tidak mencapai kesepakatan yang memuaskan Amerika Serikat, tindakan militer kemungkinan akan dilanjutkan setelah pemilihan paruh waktu; pada malam harinya, dalam perjalanan ke Oklahoma, ia kembali mengatakan kepada wartawan:

Mereka harus menandatangani perjanjian yang sangat adil, atau mereka tidak akan ada lagi.

Laporan Xinhua menyebutkan, pada tanggal 4, Menteri Luar Negeri Iran Araghchi mengatakan bahwa selama menghadiri Sidang Umum PBB di New York baru-baru ini, delegasi Iran mengajukan proposal yang bertujuan mengatasi perbedaan dan mengakhiri permusuhan saat ini dengan Amerika Serikat. Jika proposal tersebut diterima oleh pihak AS, Selat Hormuz akan dibuka kembali dalam waktu 7 hari.

Araghchi mengatakan, Amerika Serikat telah mengalami kegagalan di bidang militer dan diplomatik, dan sanksi baru terhadap Iran juga akan sia-sia, berharap Amerika dapat memilih jalan yang bijaksana dan rasional. Ia menegaskan bahwa satu-satunya jalan keluar adalah mencari solusi berdasarkan keadilan dan kesetaraan melalui diplomasi dan perundingan.

Namun, militer AS tetap melanjutkan gelombang pengerahan yang baru. Menurut laporan Wall Street Journal, gugus tugas kapal induk "USS Theodore Roosevelt" telah berangkat dari San Diego, sementara Amphibious Ready Group "Makin Island" juga sudah berangkat, kedua armada ini membawa lebih dari 7.000 pelaut dan sekitar 2.000 Marinir, diperkirakan akan tiba di Timur Tengah sekitar akhir Oktober.

Nantinya, Amerika Serikat akan memiliki tiga gugus tugas kapal induk yang ditempatkan di sekitar Iran. Menurut Bloomberg, konsentrasi kekuatan militer ini belum pernah terjadi sejak fase awal Perang Irak tahun 2003.

Sebelumnya menurut Bloomberg, pejabat Iran sendiri juga memperkirakan kemungkinan mencapai kesepakatan sebelum pemilu paruh waktu pada 3 November sangat kecil, dan setelah pemilu kemungkinan eskalasi sangat tinggi. Ini berarti bahwa jendela diplomasi dari minggu ini hingga minggu depan, mungkin merupakan periode negosiasi terakhir yang relatif terkendali sebelum pemilu paruh waktu.

Menjawab kebingungan pasar "Ekspor Teluk sudah kembali ke level sebelum perang, mengapa harga minyak masih di atas 100 dolar?", Thomas Evans, ahli strategi perdagangan komoditas Goldman Sachs, memberikan penjelasan dalam laporan akhir pekan:

Ketegangan pasokan telah sedikit mereda, namun premi risiko masih belum hilang. Futures dan spread tetap di level tinggi akhir-akhir ini karena pasar masih memasukkan premi risiko yang signifikan ke dalam harga.

Thomas Evans memperkirakan selisih harga antara spot dan futures sekitar 20 hingga 25 dolar per barel. Ia juga menegaskan lebih lanjut:

Risiko sesungguhnya adalah, jika terjadi serangan dan volume ekspor Teluk kembali turun di bawah 50% dalam beberapa hari, bantalan penyangga saat ini akan sangat menipis, sehingga stok dan harga akan melonjak drastis.

Menurut Bloomberg, data Energy Aspects menunjukkan, stok minyak global telah berkurang lebih dari 400 juta barel sejak Maret lalu, dengan total sekitar 4,3 miliar barel berada di titik terendah dalam lima tahun terakhir. Tarif sewa tanker minyak dari Teluk Persia ke China telah menembus 1,2 juta dolar per hari. Sejak Kamis lalu, setidaknya sudah terjadi empat insiden serangan terhadap tanker di wilayah selatan Oman; jika UKMTO terus mengeluarkan peringatan dengan frekuensi ini, pemulihan pasokan yang saat ini sangat bergantung pada "jalur gelap" akan menghadapi tantangan berat.

Co-Head Global Oil and Products Trading Goldman Sachs, Jerome Dortmans, secara lugas mengatakan:

Iran memiliki kemampuan signifikan untuk mengganggu pengiriman minyak di Selat Hormuz... Pengumuman Amerika Serikat bahwa mereka mengirimkan gugus tugas kapal induk ketiga dan 10.000 Marinir ke kawasan tersebut, ini sama sekali bukanlah sinyal yang bisa diabaikan oleh Iran.

“Minggu Penentuan” Tiba? Jalan Mudah atau Sulit, Pasar Sudah Memasukkan dalam Harga

Tim komoditas Bank of America menaikkan proyeksi dasar Brent untuk paruh kedua 2026 dari 83 dolar menjadi 95 dolar, dengan alasan bahwa "konflik sporadis mungkin berlanjut hingga akhir tahun". Harga Brent saat ini sekitar 103 dolar AS, tepat berada di antara skenario "konflik sporadis" dan "pertempuran intens" — ini juga sejalan dengan penilaian para peserta pertemuan Camp David. Berikut lintasan skenario lengkap yang diberikan Bank of America:

• Tercapai kesepakatan, pemulihan Memorandum of Understanding (probabilitas rendah): ekspor melalui Hormuz kembali ke lebih dari 10 juta barel/hari, rata-rata Brent paruh kedua 2026 di 83 dolar;
• Konflik sporadis berlanjut (skenario dasar): ekspor berkala sekitar 5 juta barel/hari, rata-rata Brent paruh kedua 2026 di 95 dolar;
• Pertempuran intens kembali (probabilitas rendah): Brent naik menjadi 120 dolar;
• Perang merambah infrastruktur energi (tail risk): rata-rata Brent bisa mencapai 150 dolar atau lebih tinggi.

Menurut analisis Bank of America, berikut beberapa petunjuk yang pekan ini secara bersama-sama menentukan di skenario mana harga minyak akan berakhir:

Pertama, "keputusan" Trump. Dalam lima hari terakhir ia telah tiga kali mengatakan "kalian akan melihat". Apakah pertemuan Camp David menghasilkan keputusan substansial, dan apakah ada pengumuman resmi yang dirilis ke publik, ini adalah titik pengamatan paling penting pekan ini.

Kedua, respons Iran melalui Qatar. Baghaei mengatakan detail tambahan masih perlu disampaikan Qatar ke Washington. Perbedaan utama adalah urutan pelaksanaan langkah-langkah, bukan isi dari syarat itu sendiri — apakah masalah ini bisa sedikit longgar minggu ini, akan menentukan apakah negosiasi masuk tahap substantif.

Ketiga, arah pertempuran di Yaman. Kelompok Houthi sedang bergerak ke jalan utama terakhir antara Taiz dan Aden. Apakah operasi militer Saudi di sepanjang pesisir Bab el-Mandeb berhasil, serta apakah Riyadh atau Khurais terkena serangan yang dikonfirmasi, akan langsung mempengaruhi ekspektasi keamanan jalur energi kedua.

Keempat, dinamika serangan kapal tanker di selatan Oman. Sejak Kamis lalu, setidaknya empat kapal tanker diserang. Jika UKMTO terus mengeluarkan peringatan dengan frekuensi ini, pemulihan pasokan berbasis jalur gelap akan terkena dampak nyata.

Kelima, tekanan domestik di Iran. Posisi Menteri Perminyakan Iran masih kosong, nilai tukar Rial turun ke 2,7 juta per 1 dolar, inflasi mendekati 90%. Tingkat tekanan internal di Teheran juga merupakan variabel penting dalam menilai apakah batas bawah negosiasi Iran bisa berubah.

Keenam, risiko makro silang. The Fed pada Rabu akan merilis risalah pertemuan FOMC, bersamaan dengan lelang obligasi AS 10 dan 30 tahun; China usai libur Golden Week akan kembali memasuki pasar pada Kamis, ditambah latar belakang kebijakan penghentian ekspor bahan bakar Oktober. Goldman Sachs menekankan, harga minyak saat ini "sangat terkait erat dengan suku bunga", dan faktor makro tersebut berdampak signifikan pada tren harga minyak.

Bloomberg mengutip penilaian peneliti Chatham House, Aniseh Bassiri Tabrizi:

Kedua pihak sebenarnya berharap mencapai kesepakatan, namun semakin menjauh satu sama lain.

Dengan harga minyak Brent pada 103 dolar, pasar sebenarnya sudah mengambil posisi — konflik sporadis akan bertahan, tetapi batas antara perang dan diplomasi akan semakin jelas minggu ini. Seperti yang dikatakan Trump sendiri: "Kalian akan melihatnya."