Imbal hasil obligasi pemerintah AS mencapai level tertinggi dalam 24 tahun minggu lalu, penjualan besar-besaran di pasar obligasi global semakin intensif.
智通财经2026/10/04 23:061. Pekan lalu, gelombang penjualan baru melanda pasar obligasi global, menyebabkan biaya pinjaman negara-negara utama naik ke level tertinggi dalam beberapa dekade. Sebagai tolok ukur utama biaya pinjaman global dan harga aset, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sempat naik ke 5,358%, tertinggi sejak 2002, sebelum kembali turun ke sekitar 5,26%. Dalam tiga bulan sampai September, imbal hasil obligasi 10 tahun AS mencatat kenaikan triwulanan terbesar pada abad ini. 2. Imbal hasil obligasi bergerak berlawanan dengan harga. Dipicu oleh lonjakan biaya energi yang meningkatkan inflasi, imbal hasil obligasi di seluruh dunia umumnya naik. Pertumbuhan pesat artificial intelligence dan pembangunan pusat data juga meningkatkan persaingan modal dan mendorong ekspektasi tentang pertumbuhan ekonomi dan arah tingkat suku bunga jangka pendek. Manajer portofolio TwentyFour Asset Management, Danny Zaid, mengatakan bahwa kenaikan imbal hasil secara bertahap akan memperketat kondisi keuangan dan mungkin meningkatkan risiko perlambatan ekonomi, namun fundamental ekonomi secara keseluruhan masih kuat saat ini. 3. Kenaikan suku bunga meningkatkan biaya pembiayaan bagi perusahaan dan peminjam hipotek, sekaligus memaksa pemerintah meningkatkan pengeluaran bunga. Tekanan tidak hanya berasal dari Amerika Serikat. Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis tenor 10 tahun mencapai level tertinggi sejak 2002, mendekati 5%, karena pemerintah Prancis tengah menyiapkan rancangan anggaran 2027 yang langkah-langkah penghematannya diperkirakan sulit mendapat dukungan parlemen. Selisih biaya pinjaman 10 tahun antara Prancis dan Jerman mencapai level tertinggi sejak krisis utang zona euro 2010-an, sementara biaya asuransi gagal bayar utang Prancis juga naik ke tingkat tertinggi sejak 2013. 4. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris tenor 30 tahun naik di atas 6%, tertinggi sejak 1998. Di Jepang, imbal hasil obligasi negara mencatat pertumbuhan dua digit lima kuartal berturut-turut, mencetak rekor sejarah. Institute of International Finance baru-baru ini memperkirakan bahwa negara-negara maju telah membayar lebih dari 3,3 trillions dolar AS bunga obligasi pemerintah perdagangan internasional sepanjang tahun lalu. 5. Bulan lalu, dipicu investasi terkait artificial intelligence, aktivitas manufaktur di Eropa dan Asia mengalami ekspansi, sehingga bank sentral negara-negara ini mulai kurang mengkhawatirkan dampak pengetatan kebijakan moneter. Alfonso Borges, analis fixed income Bank J. Safra Sarasin, mengatakan pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat membuat pasar percaya ekonomi dapat menahan suku bunga tinggi dalam waktu lebih lama. Para trader telah membalik ekspektasi pemotongan suku bunga AS tahun ini dan kini memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga setidaknya tiga kali lagi sebelum pertengahan 2027. Namun, data inflasi AS yang dirilis 30 September relatif moderat, mengurangi ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Sementara itu, data inflasi Eropa pekan lalu melebihi ekspektasi; European Central Bank telah dua kali menaikkan suku bunga tahun ini, dan pasar memperkirakan masih akan ada tiga kali kenaikan lagi masing-masing 25 basis poin sebelum pertengahan 2027.
- Pekan lalu, gelombang baru aksi jual melanda pasar obligasi global, sehingga biaya pinjaman utama negara-negara ekonomi utama meningkat ke level tertinggi dalam beberapa dekade terakhir. Sebagai acuan utama biaya pinjaman global dan harga aset, imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat bertenor 10 tahun sempat naik menjadi 5,358%, tertinggi sejak 2002, sebelum akhirnya turun kembali ke sekitar 5,26%. Selama tiga bulan hingga September, imbal hasil obligasi 10 tahun AS mencatat kenaikan kuartalan terbesar pada abad ini.
- Imbal hasil obligasi bergerak berlawanan arah dengan harga, dan akibat lonjakan biaya energi yang mendorong inflasi, imbal hasil obligasi global secara umum meningkat. Ledakan perkembangan kecerdasan buatan dan pembangunan pusat data juga memperburuk persaingan modal dan meningkatkan ekspektasi terhadap pertumbuhan ekonomi dan arah suku bunga jangka pendek. Manajer portofolio TwentyFour Asset Management, Danny Zaid, mengatakan bahwa kenaikan imbal hasil secara bertahap akan memperketat kondisi keuangan dan dapat meningkatkan risiko perlambatan ekonomi, tetapi fundamental ekonomi secara keseluruhan saat ini masih tetap kuat.
- Kenaikan suku bunga akan meningkatkan biaya pendanaan bagi perusahaan dan peminjam hipotek, sekaligus memaksa pemerintah untuk menambah pengeluaran bunga. Tekanan tidak hanya datang dari Amerika Serikat. Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis bertenor 10 tahun mencapai level tertinggi sejak 2002, mendekati 5%, karena pemerintah Prancis sedang mempersiapkan pengajuan anggaran 2027 yang langkah-langkah penghematannya kemungkinan sulit memenangkan dukungan parlemen. Selisih biaya pinjaman 10 tahun antara Prancis dan Jerman mencapai level tertinggi sejak krisis utang zona euro pada 2010-an, dan biaya asuransi gagal bayar utang Prancis juga naik ke level tertinggi sejak 2013.
- Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris bertenor 30 tahun naik menjadi di atas 6%, tertinggi sejak 1998. Di Jepang, imbal hasil obligasi pemerintah mencatat pertumbuhan dua digit untuk kuartal kelima berturut-turut, mencapai rekor tertinggi. Asosiasi Keuangan Internasional (Institute of International Finance) baru-baru ini memperkirakan bahwa selama setahun terakhir, negara maju telah membayar lebih dari 3,3 triliun dolar AS sebagai bunga obligasi pemerintah yang diperdagangkan secara internasional.
- Bulan lalu, didorong oleh investasi terkait kecerdasan buatan, aktivitas pabrik di Eropa dan Asia mengalami ekspansi, sehingga bank sentral masing-masing negara tidak lagi terlalu khawatir dengan dampak pengetatan kebijakan. Analis fixed income Bank Julius Baer, Alfonso Borges, menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat membuat pasar percaya ekonomi mampu bertahan terhadap suku bunga tinggi dalam waktu yang lebih lama. Para trader telah membalikkan ekspektasi sebelumnya bahwa The Fed akan memangkas suku bunga tahun ini, kini memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga setidaknya tiga kali lagi sebelum pertengahan 2027. Namun, data inflasi AS yang dirilis pada 30 September relatif moderat, sehingga mengurangi ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Pekan lalu, data inflasi Eropa melampaui ekspektasi, European Central Bank telah menaikkan suku bunga dua kali tahun ini, dan pasar memperkirakan akan ada tiga kenaikan lagi masing-masing 25 basis poin sebelum pertengahan 2027.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Data Kpler: Arus minyak di Selat Hormuz kembali ke tingkat sebelum perang, harga minyak internasional turun di sesi pagi.
Laporan dari lembaga analisis data pelayaran Kpler menunjukkan bahwa volume ekspor minyak mentah dari Selat Hormuz telah kembali ke tingkat sebelum perang. Dipengaruhi oleh berita ini, harga minyak mentah internasional sempat turun pada perdagangan pagi, namun Brent tetap bertahan di atas $100, dengan penawaran $101,20 per barel, sedangkan WTI diperdagangkan di $89,73 per barel. Kedua indeks utama ini sebenarnya mencatat kenaikan dibandingkan harga penutupan Jumat lalu, menunjukkan bahwa sebagian pelaku pasar masih menunggu bukti nyata perbaikan pelayaran. Data awal dari Kpler mengindikasikan bahwa pada 27-29 September, volume harian minyak mentah yang melewati Selat Hormuz berkisar antara 19,5 juta hingga 22,5 juta barel, sekitar dua kali lipat dibandingkan sebulan sebelumnya. Meskipun infrastruktur energi Arab Saudi dan tanker di selat tersebut terus menghadapi serangan, aliran transportasi minyak masih berhasil pulih. Sebelumnya, Kpler pernah mengungkapkan bahwa volume pelayaran di selat masih di bawah rata-rata bergerak sepuluh hari, yang sempat memicu kekhawatiran pelaku pasar energi mengenai pasokan. Meskipun terjadi insiden serangan terhadap tanker, beberapa pelaku pasar menilai dampak serangan tersebut terhadap harga minyak hanya terbatas. Data juga menunjukkan bahwa volume LNG yang melewati Selat Hormuz kembali ke tingkat sebelum perang. Namun, Qatar Energy saat ini masih dalam status force majeure ekspor, dan walaupun membeli LNG spot untuk memenuhi kontrak jangka panjang, ekspor LNG negara tersebut sulit kembali ke skala sebelum perang hanya dengan pembelian darurat.
Honda bekerja sama dengan Tata Technologies untuk memangkas biaya sebesar 20% dan mengurangi waktu pengembangan hingga setengahnya
Menurut sumber, Honda berencana untuk memangkas biaya sebesar 20% dan mempersingkat waktu pengembangan hingga setengah dalam kerjasama dengan Tata Technologies. Karena manajemen Honda gagal mencapai kesepakatan dengan pemasok di India, Honda mencari dukungan dari Tata Technologies.
Tanzania memperpanjang izin penambangan tambang emas Barrick North Mara selama 15 tahun.
Tanzania memperpanjang izin penambangan untuk Tambang Emas Barrick North Mara selama 15 tahun.
Maybank: Krisis politik di zona euro membuat dolar lebih kuat, euro turun ke level terendah sejak Mei 2025
(1) Analis dari Maybank menyatakan bahwa euro mengalami tekanan selama sesi perdagangan Asia, sementara masalah politik di zona euro membuat pergerakan dolar AS semakin kuat. (2) Para analis menulis bahwa utang publik Prancis telah mencapai 119% dari PDB dan diperkirakan akan naik hingga 122% sebelum menurun kembali, dan kekhawatiran terhadap obligasi negara Prancis meningkat tajam pekan lalu. (3) Mereka menambahkan bahwa yang paling mengkhawatirkan adalah rencana Prancis untuk meminjam jumlah rekor pada tahun 2027 guna membantu mendanai pengeluaran dan membayar utang. (4) Seiring dengan lonjakan imbal hasil obligasi pada ekonomi zona euro perifer yang memiliki beban utang tinggi seperti Yunani dan Italia, tanda-tanda penularan sudah mulai terlihat. (5) Pasar telah memangkas ekspektasi kenaikan suku bunga European Central Bank, tetapi masih memprediksi satu kali kenaikan suku bunga lagi tahun ini. (6) Nilai euro turun 0,6% menjadi 1,1184 dolar AS, setelah sebelumnya sempat menyentuh 1,1161, level intraday terendah sejak Mei 2025.
Harga kripto
Lainnya
