Besent “memadamkan kekhawatiran”: Kenaikan imbal hasil obligasi AS adalah fenomena global, membantah kekhawatiran terhadap gelembung AI

Menteri Keuangan Amerika Serikat Bessent membela kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS baru-baru ini dan membantah adanya gelembung kecerdasan buatan (AI), sekaligus mengisyaratkan bahwa pemerintah AS ke depannya mungkin akan memberikan bantuan keuangan kepada lebih banyak negara sekutu.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun sempat menyentuh level tertinggi sejak 2002 minggu ini. Meski demikian, Bessent dalam wawancara dengan media menyatakan, tren suku bunga saat ini merupakan fenomena global sehingga tidak perlu terlalu dikhawatirkan.

Bessent menegaskan bahwa kenaikan kali ini bukanlah fenomena khusus Amerika Serikat, dan belum ada tanda-tanda pasar menjual obligasi AS lalu beralih ke obligasi pemerintah Jerman atau Jepang.

Di sisi ekonomi, ia menilai guncangan eksternal akibat perang Iran telah menutupi ketahanan ekonomi AS yang sesungguhnya, dengan belanja konsumen tetap kuat serta pertumbuhan upah menengah yang hampir sejalan dengan inflasi.

Pernyataan ini muncul di tengah tekanan berkepanjangan di pasar obligasi AS selama beberapa bulan terakhir. Harga minyak yang tinggi, kekhawatiran terhadap kesehatan fiskal, dan lonjakan belanja AI bersama-sama mendorong kenaikan biaya pinjaman; suku bunga hipotek kini jauh di atas 7%, harga solar mencetak rekor tertinggi, dan tekanan inflasi yang dirasakan masyarakat perlahan berubah menjadi risiko politik bagi pemerintahan Trump dan Partai Republik dalam pemilihan paruh waktu November mendatang.

Bessent dalam wawancaranya secara gamblang membedakan konsep "kenaikan sistemik" dan "kenaikan abnormal". Ia berkata:

Jika ini adalah semacam kenaikan abnormal yang khusus, saya akan khawatir, tapi kita belum melihat kondisi seperti itu.

Ia juga mengakui:

Saya tidak bisa mengendalikan pasar obligasi, yang bisa saya lakukan adalah meminta masyarakat untuk memperlambat langkah dan berpikir jernih.

Data ketenagakerjaan yang lemah dan dirilis Jumat memberi pasar sedikit waktu bernapas, namun obligasi AS telah mengalami arus jual selama beberapa bulan, dengan suku bunga acuan 10 tahun sempat naik ke level tertinggi dalam lebih dari dua dekade.

Bessent menyebut tekanan saat ini sebagian karena kenaikan harga bahan bakar imbas konflik Iran. Ia memprediksi ketika perang memasuki bulan kedelapan, guncangan energi akhirnya akan mereda dan "pasokan minyak akan lebih memadai".

Dalam hal kebijakan keuangan luar negeri, Bessent membela intervensi pemerintahan Trump ke Argentina, serta menyatakan tidak menutup kemungkinan memberikan bantuan serupa ke negara lain di masa depan.

Tahun lalu, AS membeli peso dan memberikan fasilitas swap senilai 20 miliar dolar AS kepada pemerintahan Presiden Javier Milei guna menstabilkan nilai tukar dan mencegah krisis ekonomi besar-besaran. Bessent mengatakan:

Saya percaya stabilitas Argentina mendorong perubahan bersejarah di Amerika Latin. Untuk pertama kalinya begitu banyak negara Amerika Latin berpihak pada Amerika Serikat. Jadi, apakah kita bisa melakukan hal seperti ini lagi? Tentu saja bisa.

Ia juga menyinggung bantuan AS dalam menopang yen Jepang, termasuk aksi koordinasi pembelian yen secara bersama antara kedua negara untuk pertama kalinya sejak 1998.

Menanggapi kekhawatiran pasar atas belanja AI yang berlebihan dan potensi gelembung, Bessent memberikan respons positif.

Menurutnya, perusahaan-perusahaan teknologi besar seperti Microsoft, Google, dan Meta sedang mengalokasikan modal dalam jumlah besar, sekaligus mendorong pertumbuhan pendapatan baik bagi perusahaan seperti Anthropic maupun OpenAI, di mana kondisi ini sangat berbeda secara mendasar dari gelembung tanpa dukungan fundamental.

Pada pandangannya, tren investasi AI didasari logika bisnis yang kuat, dan tekanan pengetatan makro saat ini lebih disebabkan guncangan energi akibat geopolitik. Ketika konflik Iran akhirnya mereda dan harga energi turun, faktor eksternal pengganggu ini diharapkan perlahan-lahan menghilang.