Tekanan inflasi tinggi dan pelonggaran kebijakan sulit tercapai, Bank Sentral Turki diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada hari Kamis, ruang penurunan suku bunga hanya tersisa 200 basis poin dalam tahun ini.

⑴ Bank Sentral Turki diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan di 37% pada hari Kamis pekan ini, dengan hanya 1 dari 17 ekonom yang disurvei memprediksi pemotongan suku bunga sebesar 100 basis poin menjadi 36%. ⑵ Pasar masih memperkirakan adanya pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 200 basis poin sebelum akhir tahun, sementara prediksi median suku bunga kebijakan pada akhir 2026 tetap di 35%, sama dengan survei bulan lalu. ⑶ Pada bulan Juli, bank sentral telah mempertahankan kebijakan tidak berubah untuk keempat kalinya berturut-turut, dengan menegaskan bahwa dampak perang Iran terhadap inflasi masih menjadi variabel pemantauan utama, dan proses perdamaian Iran yang rapuh terus mempengaruhi ekspektasi kebijakan. ⑷ Pada 24 Agustus, bank sentral melanjutkan lelang repo, menurunkan suku bunga overnight dari 40% menjadi 37%, namun lembaga menilai langkah ini merupakan bagian dari normalisasi kebijakan moneter dan bukan sinyal dimulainya siklus pelonggaran baru. ⑸ Beberapa institusi menilai, mengingat bank sentral pernah melonggarkan kebijakan pada tingkat inflasi serupa sebelum perang dan inflasi bulan Agustus lebih baik dari perkiraan serta permintaan domestik melemah, terdapat risiko pemotongan suku bunga kecil pada pertemuan hari Kamis, dan jika terjadi pemotongan suku bunga tak terduga, kemungkinan pemilu dipercepat tahun depan bisa meningkat secara marginal. ⑹ Ada juga lembaga yang menganggap pertemuan bulan Oktober dan Desember sebagai jendela utama untuk pemotongan suku bunga, masing-masing sebesar 100 basis poin, namun juga mempertimbangkan efek pelonggaran sebesar 300 basis poin yang telah dilepas melalui repo dan kendala eksternal berupa harga minyak Brent yang terus berada di atas 95 dolar AS. ⑺ Dalam laporan inflasi kuartalan 13 Agustus, bank sentral mempertahankan target inflasi pertengahan tahun di 24% namun menaikkan prediksi inflasi akhir tahun menjadi 28%, sehingga pertimbangan kebijakan menjadi semakin kompleks. ⑻ Menjelang pengumuman keputusan hari Kamis, sentimen pasar cenderung hati-hati, fokus tertuju pada perubahan marginal jalur inflasi dan situasi geopolitik, sementara masih terdapat ketidakpastian besar apakah ruang pelonggaran yang tersisa tahun ini dapat terealisasi.