Bayar "amunisi" untuk mendukung yen? Cadangan devisa Jepang turun sebesar 87.8 miliar dolar AS pada bulan Agustus, kemungkinan telah menjual US Treasury untuk mengumpulkan dana

Aplikasi Zhihui Finance APP melaporkan, otoritas Jepang dalam sebulan terakhir kemungkinan telah menggunakan sebagian surat berharga asing dalam cadangan devisa mereka (termasuk US Treasury), untuk menyediakan dana bagi intervensi nilai tukar dalam jumlah rekor. Menurut data cadangan devisa yang dirilis oleh Kementerian Keuangan Jepang pada hari Senin, per akhir Agustus, jumlah surat berharga asing yang dimiliki Jepang turun sebesar 87,8 miliar dolar AS dibandingkan bulan sebelumnya. Penurunan ini kira-kira setara dengan skala intervensi yang dilakukan Jepang baru-baru ini untuk mendukung yen.

Kementerian Keuangan sebelumnya menegaskan bahwa dalam sebulan hingga 26 Agustus, otoritas telah menggelontorkan total 15,4 triliun yen (sekitar 98,6 miliar dolar AS) untuk intervensi di pasar valuta asing, skala intervensi bulanan tertinggi dalam sejarah, dan sebagian operasi tersebut dilakukan bersama Amerika Serikat.

Meskipun data resmi tidak memaparkan rincian surat berharga yang dimiliki atau pembagian tenornya, para pelaku pasar umumnya memperkirakan sekitar 70% cadangan devisa Jepang diinvestasikan dalam US Treasury.

Data menunjukkan, harga US Treasury bertenor 10 tahun pada akhir Agustus hanya turun sedikit dibandingkan akhir Juli, menunjukkan bahwa perubahan valuasi hampir tidak berkontribusi pada penurunan total surat berharga asing.

Jika intervensi kali ini kembali mengumpulkan dana dengan menjual US Treasury, ini menunjukkan bahwa meskipun otoritas Amerika Serikat semakin memperhatikan stabilitas pasar US Treasury (terutama menjelang pemilihan paruh waktu), Jepang tetap bersedia menggunakan jalur ini.

US Treasury Secretary Scott Bessent baru-baru ini mengumumkan bahwa pemerintah akan menggandakan skala pembelian kembali US Treasury jangka panjang selama dua bulan hingga 4 November. Langkah ini tampaknya bertujuan menahan tekanan kenaikan yield tenor panjang.

Data yang diumumkan pada hari Senin menunjukkan, total cadangan devisa Jepang per akhir Agustus turun sebesar 94,6 miliar dolar AS, menjadi 995 miliar dolar AS. Namun, jumlah yang tersisa masih menunjukkan bahwa jika otoritas perlu kembali melakukan intervensi, sumber daya yang tersedia masih sangat cukup. Sebagai sumber dana intervensi potensial lainnya, simpanan valuta asing turun 6,9 miliar dolar AS di bulan yang sama.

Selain jalur pembiayaan tersebut, Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengisyaratkan setelah intervensi bersama AS-Jepang bahwa Jepang di masa depan juga bisa menggunakan FIMA Repo Facility milik Federal Reserve. Fasilitas ini memungkinkan Jepang memperoleh hingga 60 miliar dolar AS per hari tanpa harus menjual US Treasury, sehingga dapat menghindari tekanan pada yield US Treasury dan memberi ruang lebih besar bagi intervensi di masa mendatang.