Pratinjau Minggu Depan: Setelah Non-Farm Payroll Dirilis, CPI Menjadi Sorotan Utama

Huitong News 4 September—— Pekan depan (7 September - 11 September), beberapa data domestik Amerika Serikat CPI Apple Event.

Dengan latar belakang data non-farm payroll Amerika Serikat bulan Agustus yang jauh melampaui ekspektasi dan kekhawatiran resesi yang untuk sementara tersingkirkan, fokus utama pasar sepenuhnya bergeser ke data inflasi.

Inflasi Tiongkok, kredit sosial dan pembiayaan, keputusan suku bunga ECB, acara peluncuran produk musim gugur Apple, serta data CPI AS bulan Agustus yang menjadi acara puncak akan muncul berturut-turut; setiap data akan mengubah ekspektasi kebijakan bank sentral, mempengaruhi harga saham, obligasi, komoditas dan mata uang asing. Investor perlu waspada terhadap peningkatan volatilitas dan siap menghadapi risiko.

Bursa AS tutup Hari Buruh, data ekonomi berbagai negara mengawali pekan ini

Pada hari Senin (7 September), Amerika Serikat memperingati Hari Buruh, New York Stock Exchange dan dua bursa berjangka AS tutup sepanjang hari.

Perdagangan kontrak berjangka logam mulia dan minyak mentah milik CME akan ditutup lebih awal pada pukul 02:30 waktu Beijing pada tanggal 8 September, dan perdagangan kontrak berjangka indeks saham berakhir lebih awal pukul 01:00 waktu Beijing pada tanggal 8 September;

Perdagangan kontrak berjangka minyak mentah Brent ICE berakhir lebih awal pada pukul 01:30 waktu Beijing pada tanggal 8 September, likuiditas akan menyusut sementara.

Dari sisi data ekonomi, Tiongkok akan merilis data cadangan devisa bulan Agustus, sebagai referensi penting untuk memantau arus modal lintas negara; zona euro akan merilis Indeks Kepercayaan Investor Sentix bulan September serta PDB final kuartal kedua, untuk menguji ketahanan fundamental ekonomi zona euro dan memberikan acuan untuk kebijakan selanjutnya dari European Central Bank.

Impor dan ekspor Jepang dirilis, data ekspektasi inflasi AS muncul

Pada hari Selasa (8 September) Jepang akan merilis data impor dan ekspor bulan Juli, mencerminkan kekuatan penarik permintaan luar negeri terhadap ekonomi Jepang. Pada malam hari, Amerika Serikat akan mengumumkan ekspektasi inflasi Fed New York untuk 1-3 tahun ke depan pada bulan Agustus, indikator ini dapat secara langsung mencerminkan jangkar psikologis inflasi rumah tangga, dan pada tahap perdebatan inflasi saat ini akan langsung mempengaruhi penilaian pasar terhadap kebijakan Federal Reserve.

Data inflasi domestik dirilis secara bersamaan, stok minyak mentah dan data pekerjaan ADP juga hadir

Pada hari Rabu (9 September) data PPI dan CPI domestik bulan Agustus akan diumumkan secara intensif, kinerja inflasi domestik akan langsung mempengaruhi logika penetapan harga saham dan komoditas domestik.

Dari sisi luar negeri, API AS akan merilis data stok minyak mentah bulan September, ditambah laporan ketenagakerjaan mingguan ADP, satu sisi memberikan arahan untuk pergerakan harga minyak dalam jangka pendek, di sisi lain bisa digunakan untuk memverifikasi panas riil tenaga kerja sektor swasta Amerika, sebagai pengamatan awal menjelang rilis CPI AS yang akan datang.

Keputusan ECB diumumkan, data sosial dan skala kredit domestik M2 dirilis, Apple menggelar peluncuran produk musim gugur

Kamis (10 September) adalah hari dengan kepadatan event tertinggi dalam minggu ini.

Tiongkok akan mengumumkan data M2 dan skala kredit sosial, kekuatan kredit akan menjadi indikator utama untuk menilai permintaan ekonomi riil domestik.

ECB akan mengumumkan keputusan suku bunga bulan September, pasar memperkirakan kenaikan 25 basis poin untuk tiga suku bunga besar, pidato Gubernur selanjutnya akan memberi sinyal arah kebijakan moneter zona euro mendatang.

Dari Amerika Serikat, EIA akan merilis data stok minyak mentah bulan September, hasil lelang obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun, PPI bulan Agustus, penjualan rumah existing, data pengajuan dan kelanjutan klaim tunjangan pengangguran - beberapa variabel yang terkait inflasi, tenaga kerja, properti, dan pasokan obligasi akan dirilis bersamaan.

Pada dini hari, Apple akan menggelar peluncuran produk musim gugur bertema "Bright New Chapter, Shine Bright", yang mungkin akan memicu volatilitas pada sektor teknologi.

CPI Amerika Serikat menjadi penutup utama, kepingan terakhir kebijakan Federal Reserve terungkap

Pada hari Jumat (11 September) akan menjadi sorotan utama minggu ini — data CPI Amerika Serikat bulan Agustus.

Setelah data non-farm yang menggebrak, laporan inflasi ini akan menjadi kepingan terakhir yang menentukan apakah Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada bulan September.

Setelah itu, Amerika Serikat akan mengumumkan value awal Indeks Keyakinan Konsumen Universitas Michigan bulan September dan ekspektasi inflasi; niat konsumsi rumah tangga dan ekspektasi inflasi psikologis masyarakat akan semakin memperkuat atau merevisi penilaian pasar terhadap jalur kebijakan Federal Reserve ke depan, volatilitas aset global diperkirakan akan mencapai puncak minggu ini.

Peringatan risiko: Inflasi yang lengket, perubahan kebijakan, dan gangguan event menjadi tiga risiko utama yang bersilangan

Dalam satu minggu di mana data dan kebijakan penting diumumkan secara intensif, investor perlu memerhatikan empat potensi risiko utama berikut:

Gangguan CPI yang melebihi ekspektasi di bawah optimisme data non-farm: Data tenaga kerja AS telah membuktikan ketahanan ekonomi yang kuat, jika CPI menunjukkan inflasi yang lengket, tekanan Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga akan cepat meningkat, yield obligasi pemerintah AS kemungkinan akan naik kembali, dan saham AS akan menghadapi tekanan penyesuaian valuasi.

Sebaliknya, jika inflasi terus mereda, akan memperkuat ekspektasi untuk mempertahankan suku bunga tetap.

Sinyal kebijakan setelah ECB menaikkan suku bunga: pasar telah mem-pricing kenaikan 25 basis poin, fokusnya bukan pada kenaikan itu sendiri, tapi pada panduan ke depan dari ECB.

Jika sinyal hawkish dirilis, euro akan cepat menguat dan menyebabkan efek domino terhadap mata uang non-dollar.

Perbedaan ekspektasi terhadap data inflasi dan kredit domestik: Jika CPI, PPI, atau kredit sosial secara signifikan lebih rendah atau lebih tinggi dari ekspektasi pasar, hal itu akan langsung mendorong pergerakan jangka pendek komoditas domestik.