Analisis Harian Emas | Bagaimana peristiwa penting dini hari ini mempengaruhi harga emas?

Dari sisi fundamental, risalah rapat Federal Reserve bulan Juli yang diumumkan dini hari tadi mengirimkan sinyal hawkish yang jelas: 3 anggota mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, mayoritas pejabat memperingatkan bahwa jika inflasi tidak dapat turun secara efektif, maka suku bunga perlu segera dinaikkan.

Secara teori, ekspektasi pengetatan ini akan menekan harga emas internasional dengan mendorong penguatan dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Namun, setelah risalah diumumkan, respons pasar cukup kompleks, pergerakan harga tidak serta-merta turun tajam. Penyebab utamanya adalah penurunan tak terduga pada data non-farm payrolls bulan Juli sebanyak 23 ribu orang, data ekonomi yang lemah membuat taruhan kenaikan suku bunga pada bulan September menurun (probabilitas tetap sekitar 65%), menyebabkan dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS tertekan, sehingga malah memberikan dukungan jangka pendek bagi harga emas internasional.

Selain itu, Ketua Federal Reserve Waller secara tak terduga mengusulkan agar rapat kebijakan suku bunga yang diadakan 8 kali setahun dikurangi menjadi 6 kali. Jika penyesuaian ini diterapkan, jarak antar rapat yang semakin panjang akan membuat volume informasi yang dilepaskan dalam satu kali rapat menjadi lebih besar, ketidakpastian kebijakan moneter meningkat, dan berpotensi memperbesar volatilitas jangka pendek di pasar emas. Sementara itu, risalah juga menunjukkan bahwa kerentanan sistem keuangan secara keseluruhan masih signifikan, leverage hedge fund mendekati level tertinggi dalam sejarah, ditambah lagi dengan risiko geopolitik di Timur Tengah, sehingga sentimen pasar terhadap aset safe haven tetap tinggi. Secara keseluruhan, meskipun nada hawkish dalam risalah menjadi hambatan bagi kenaikan harga emas internasional, namun sinyal perlambatan ekonomi, tren pelemahan dolar, serta potensi risiko sistemik keuangan masih memberikan dukungan yang kuat di level bawah bagi emas.

Dari segi teknikal, minggu ini ambang batas pertempuran antara bull dan bear di US$4.379/troy ons sudah tertinggal jauh di bawah, dan resistance pertama di US$4.447/troy ons pun telah berhasil ditembus, menandakan saat ini pihak bull mendominasi pasar secara jelas. Jika harga emas internasional mampu bertahan stabil di atas US$4.518/troy ons, maka ruang kenaikan akan semakin terbuka dan dapat menguji area US$4.550~4.565/troy ons. Sebaliknya, jika harga gagal bertahan di atas US$4.447/troy ons setelah naik tajam, maka level ini akan kembali menjadi support, dengan support pertama di US$4.308/troy ons, dan support kedua di US$4.240/troy ons. Di antara area US$4.310~4.308/troy ons merupakan garis pertahanan dari tren kenaikan saat ini, tren baru dikatakan berbalik arah jika area ini ditembus secara efektif.