JPMorgan Asset Management memperingatkan: Risiko konsentrasi AI menyebar ke pasar obligasi, investor perlu waspada terhadap "crowded trade"
JPMorgan Asset Management memperingatkan bahwa risiko konsentrasi "faktor kecerdasan buatan" telah menyebar dari saham ke sektor pendapatan tetap, yang semakin meningkatkan kebutuhan investor untuk tetap berhati-hati.
Aplikasi Zhihui Finance memperoleh informasi bahwa Gabriela Santos, ahli strategi dari JPMorgan Asset Management, memperingatkan bahwa risiko konsentrasi "faktor kecerdasan buatan" telah menyebar dari pasar saham ke bidang pendapatan tetap. Meskipun narasi "super cycle" masih berlaku, kebutuhan bagi investor untuk bertindak hati-hati meningkat secara tajam.
Pada hari Selasa, dalam sebuah wawancara, Santos menyatakan, "Anda benar-benar dapat bersikap sangat optimis terhadap segala hal yang berkaitan dengan AI, tetapi tetap harus mempertimbangkan dengan sangat hati-hati dalam membangun portofolio investasi."
Sebagai Kepala Strategi Pasar untuk Amerika di JPMorgan Asset Management, Santos menyoroti bahwa koreksi saham teknologi pada bulan Juli menunjukkan risiko posisi yang terlalu padat. Pada bulan tersebut, Philadelphia Semiconductor Index anjlok 21%, penurunan terbesar sejak tahun 2008; sementara Korea Composite Stock Price Index (Kospi) turun tajam 22%, di mana di indeks acuan tersebut, produsen chip seperti Samsung Electronics dan SK Hynix menyumbang sekitar separuh bobotnya.
Santos menyatakan, gejolak yang terjadi ini menyoroti pentingnya mengendalikan ukuran posisi, penggunaan leverage, serta diversifikasi investasi di luar sektor AI.
"Inilah yang membuat segalanya menjadi rumit. Karena Anda tidak bisa lagi hanya mempertimbangkan faktor tradisional, industri, atau wilayah; bahkan tidak cukup hanya mempertimbangkan kelas aset, sebab jangkauan AI kini sudah di mana-mana," tambahnya. Ia menuturkan, obligasi pemerintah Amerika Serikat, emas, dan properti inti adalah beberapa sektor yang masih dapat menawarkan sumber hasil yang berbeda.
Santos menekankan bahwa ekspansi konstruksi AI — ia memperkirakan belanja modal di pasar terbuka dan privat mencapai 5,5 triliun dolar Amerika — adalah sesuatu yang "sangat unik" karena sudah terlihat dalam laba perusahaan. Namun ia juga menambahkan bahwa tingkat pertumbuhannya pada akhirnya akan melambat. Walaupun AI tetap menjadi tema investasi dominan, melakukan diversifikasi investasi sekarang adalah langkah yang bijak.
Ahli strategi Goldman Sachs pada bulan Juni memperkirakan bahwa belanja untuk pusat data AI diperkirakan akan melampaui 900 miliar dolar Amerika pada 2026, dan proyeksi untuk 2027 bahkan mencapai 1,4 triliun dolar Amerika, yang menyoroti besarnya siklus seperti yang digambarkan Santos.
Peringatan Santos tentang konsentrasi juga meluas ke portofolio obligasi. Santos menyebutkan bahwa penerbitan obligasi berperingkat investasi telah mencapai level tertinggi sepanjang masa selama empat bulan berturut-turut, dengan perusahaan seperti Alphabet bahkan menerbitkan obligasi bertenor 100 tahun. Selain itu, investor multi aset kini menghadapi risiko paparan terhadap ekspansi konstruksi AI di saham maupun pendapatan tetap sekaligus.
Ia menekankan bahwa utang yang diterbitkan oleh penyedia cloud berskala ultra besar harus diteliti secara individual, bukan dipandang sebagai satu kesatuan, dan menyebutkan semakin kompleksnya special purpose vehicle (SPV) yang menggunakan sewa pusat data sebagai agunan.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Indeks Nikkei 225 turun lebih dari 3%
Setelah rumor akuisisi Workday (WDAY.US), KeyBanc mengidentifikasi daftar potensi akuisisi di industri perangkat lunak: HubSpot (HUBS.US) dan Five9 (FIVN.US) termasuk di dalamnya.
Analis KeyBanc percaya bahwa setelah laporan minggu lalu yang menyebutkan Silver Lake Capital sedang bernegosiasi untuk mengakuisisi Workday, perusahaan seperti HubSpot, Five9, Asana, Netskope, dan GitLab berpotensi menjadi target akuisisi berikutnya.

Cerebras (CBRS.US) merilis komputer baru CS-4, menyatakan hasil AI dihasilkan dengan kecepatan beberapa kali lipat dibandingkan Nvidia, menjadi penantang baru bagi Nvidia.
Cerebras Systems Inc. telah meluncurkan sebuah komputer baru bernama CS-4, yang akan tersedia lebih luas pada akhir kuartal ketiga.

