Nvidia dinilai undervalued sebesar 50%? Bank of America menyatakan risiko pendanaan AI terlalu mahal.
Analis Bank of America menyatakan bahwa harga saham Nvidia saat ini diperdagangkan dengan diskon antara 34% hingga 50% dibandingkan nilai intrinsiknya, bahkan setelah mempertimbangkan risiko pendanaan. Mereka percaya bahwa tingkat diskon ini "melebih-lebihkan risiko dan menawarkan peluang beli yang menarik".
Harga saham NVIDIA mungkin dinilai sangat rendah, meskipun strategi ekspansi ekosistem yang agresif juga mulai menimbulkan risiko.
Analis Bank of America Vivek Arya dalam laporan terbarunya menyebutkan, berdasarkan model penilaian penjumlahan berbasis arus kas bebas, harga saham NVIDIA saat ini diperdagangkan dengan diskon sebesar 34% hingga 50% terhadap nilai intrinsiknya, bahkan setelah memperhitungkan risiko pendanaan.
Arya berpendapat, diskon ini "mungkin melebih-lebihkan risiko terkait, sehingga menciptakan peluang beli yang sangat menarik." Bank of America mempertahankan peringkat beli untuk NVIDIA dengan target harga 350 dolar AS.
Pada hari Selasa, harga saham NVIDIA sempat turun 2,5% menjadi 219 dolar AS, kembali melemah bersama saham-saham berbasis AI secara keseluruhan. Meskipun sejak awal tahun telah naik sekitar 18%, nilainya masih sekitar 7% di bawah puncak di bulan Mei.
NVIDIA Melakukan Diversifikasi Besar di Hulu-Hilir, Melibatkan Investasi Saham 70 Miliar Dolar AS dan Jaminan 239,9 Miliar Dolar AS
Laporan ini dirilis dengan latar belakang NVIDIA baru-baru ini melakukan berbagai investasi modal skala besar di rantai industri AI.
Baru-baru ini, NVIDIA setuju untuk menyediakan jaminan hingga 105 miliar dolar AS untuk mendukung pembangunan kawasan pusat data di Ohio, yang akan disewa oleh OpenAI, serta mengungkapkan memiliki banyak saham SpaceX dan Intel.
Bank of America memperkirakan, NVIDIA telah berkomitmen menyediakan modal sekitar 300 miliar dolar AS untuk mitra ekosistem internalnya, sekitar 70 miliar dolar AS berupa investasi saham dan sekitar 230 miliar dolar AS dalam bentuk jaminan nilai sisa atau komitmen pembelian kembali.
Arya menulis dalam laporannya bahwa "niat strategis di balik serangkaian langkah ini sangat jelas": NVIDIA fokus bertaruh pada potensi transformatif AI dan berusaha mengunci setiap faktor produksi kunci, termasuk pasokan chip, lahan, dan sumber daya listrik.
Ia juga menekankan bahwa strategi seperti ini membantu NVIDIA menghadapi persaingan dengan raksasa cloud publik yang mengembangkan chip kustom sendiri.
Bank of America menilai strategi ini menghadirkan peluang dan risiko. Arya menulis, "Lingkungan pasar saat ini membuat strategi ini masuk akal: tarif sewa GPU masih tinggi, pasokan daya komputasi sangat langka, ditambah kemampuan generasi arus kas bebas NVIDIA yang memimpin industri."
Namun, laporan ini juga memperingatkan bahwa "jika permintaan AI melambat, baik pertumbuhan maupun neraca keuangan NVIDIA bisa tertekan."
Menanggapi kekhawatiran eksternal tentang penurunan kualitas laba NVIDIA, Bank of America menekankan bahwa cara paling efektif untuk mengatasi kekhawatiran tersebut dan mendorong revaluasi penilaian adalah dengan meningkatkan pengembalian kas ke investor, yakni berkomitmen menggunakan porsi lebih besar dari arus kas bebas untuk pembelian kembali saham.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Harga kripto
Lainnya
