Bank sentral Korea menghabiskan $250 juta untuk membeli ETF emas, apakah ini hanya "pemanasan"?

Bank Sentral Korea untuk pertama kalinya dalam 13 tahun membeli aset terkait emas, bergabung dengan institusi manajemen cadangan global yang menggunakan logam mulia sebagai alat lindung nilai terhadap ketidakpastian geopolitik dan ekonomi.

Kali ini, Bank Sentral Korea tidak membeli emas fisik, melainkan SPDR Gold Shares (GLD), salah satu ETF emas fisik terbesar di dunia. Berdasarkan dokumen yang diajukan ke US Securities and Exchange Commission (SEC), hingga akhir kuartal kedua, Bank Sentral Korea memiliki sekitar 679.765 saham ETF tersebut, senilai sekitar 250 juta dolar AS.

Ini juga menjadi investasi terkait emas pertama oleh Bank Sentral Korea sejak tahun 2013. Dokumen tersebut menunjukkan bahwa pada akhir kuartal pertama tahun ini, Bank Sentral Korea belum memiliki saham GLD sama sekali.

Transaksi ini tidak secara langsung meningkatkan cadangan emas resmi Korea. Menurut aturan klasifikasi aset cadangan, ETF emas dianggap sebagai sekuritas dan termasuk dalam bagian cadangan devisa, bukan cadangan emas fisik.

Kepemilikan emas fisik Bank Sentral Korea sebelumnya tidak mengalami perubahan dalam waktu yang lama. Sejak pembelian emas terakhir pada tahun 2013, cadangan emasnya tetap sekitar 104,4 ton.

Choi Kyuho, ekonom dari Hanwha Investment & Securities Co., menilai bahwa tingkat alokasi emas oleh Bank Sentral Korea saat ini masih tergolong rendah. “Alokasi emas Bank Sentral Korea masih sangat rendah,” ujarnya, “dari sudut pandang penyesuaian dengan standar internasional, Bank Sentral Korea masih memiliki ruang untuk menambah kepemilikan emas.”

Choi Kyuho memperkirakan Bank Sentral Korea kemungkinan akan terus meningkatkan kepemilikan emas di masa depan.

Re-alokasi emas oleh Bank Sentral Korea kali ini terjadi di tengah upaya bank sentral di seluruh dunia yang terus memperbesar cadangan emas. Otoritas moneter berbagai negara meningkatkan alokasi emas demi diversifikasi cadangan dan mengantisipasi risiko geopolitik dan finansial.

Menurut data World Gold Council, dalam tiga bulan hingga Juni, bank sentral global secara bersih membeli emas sebanyak 289 ton, mencatat rekor tertinggi sepanjang sejarah untuk periode yang sama.

Korea sebelumnya tidak terlalu terlihat ikut dalam tren pembelian emas global ini. Kali ini, dengan memperoleh eksposur emas melalui ETF, Bank Sentral Korea mulai kembali masuk ke pasar emas dengan cara yang berbeda dari cadangan emas fisik tradisional.

Faktanya, awal bulan ini Bank Sentral Korea juga mengumumkan akan membangun kerangka kerja untuk membeli emas hasil pemurnian Korea. Ini merupakan langkah serupa pertama kali yang diambil bank tersebut dalam hampir 60 tahun.

Bank Sentral Korea menyatakan, langkah ini bertujuan untuk memperluas saluran pembelian emas, serta mendukung peningkatan porsi emas secara bertahap dalam cadangan devisanya.

Investasi ETF kali ini memberikan opsi alokasi lain. Dibandingkan dengan pembelian dan penyimpanan emas fisik secara langsung, ETF emas memungkinkan Bank Sentral Korea memperoleh eksposur harga emas, dengan likuiditas dan kemudahan transaksi yang lebih tinggi.

Bagi pengelolaan cadangan, keduanya juga memiliki fungsi berbeda. Emas fisik biasanya disimpan sebagai aset cadangan jangka panjang, sementara ETF emas dapat diperdagangkan layaknya aset keuangan lainnya.

Ini berarti, wilayah langkah Bank Sentral Korea kali ini meskipun tidak mengubah jumlah cadangan emas fisiknya sekitar 104,4 ton, telah kembali membuka jalur alokasi emas. Dengan terus tingginya tren pembelian emas oleh bank sentral global, pasar kini memperhatikan apakah Bank Sentral Korea akan lebih lanjut memperbesar eksposur emasnya di masa mendatang.