Sebuah peringatan sebelum pembukaan pasar hari Senin

Sumber: Lingkar Intelijen Wall Street

Yang paling layak diperhatikan pada hari Senin bukanlah pembukaan pasar, melainkan "adegan kedua" pada sesi Eropa dan New York.

Menjelang pembukaan pasar pada hari Senin, situasi Timur Tengah mengalami perubahan baru:

Menurut laporan stasiun televisi Yaman, koalisi yang dipimpin Saudi melakukan serangan terhadap target militer Houthi pada Sabtu malam. Selain itu, Houthi juga mengumumkan akan memblokir pelabuhan Saudi, dan menyerang dua kapal tanker minyak terkait Saudi di Laut Merah.

Sebelumnya, Houthi lebih sering menyerang kapal dagang di Laut Merah, namun kali ini mereka langsung menyerang Saudi dengan menargetkan ekspor minyak Saudi sendiri.

Perlu memahami dua tempat:

· Jalur transportasi pertama—Selat Hormuz, adalah jalur utama bagi negara-negara Teluk Persia untuk mengirimkan minyak ke luar.

· Jalur transportasi kedua—Laut Merah, merupakan "jalur cadangan kehidupan" yang disiapkan Saudi untuk dirinya sendiri. Ladang minyak di bagian timur Saudi dialirkan melalui pipa timur-barat ke Yanbu, lalu diekspor melalui Laut Merah; ini adalah jalur alternatif penting. Jika jalur cadangan juga terdampak, ketidakpastian pasokan minyak global akan semakin meningkat. Perubahan terbesar saat ini bukanlah skala perang, melainkan mulai terjadinya "penyebaran" risiko. Dari sekadar "perang Iran menaikkan harga minyak", berkembang menjadi "seluruh sistem transportasi minyak Timur Tengah menghadapi uji tekanan".

Ada satu informasi lagi yang patut diperhatikan:

Setelah Amerika Serikat membombardir Iran selama 13 hari berturut-turut, serangan udara pada Jumat malam hingga Sabtu tiba-tiba dihentikan—otoritas penjelasan ada pada Trump, bisa jadi tanda baik (memberi ruang negosiasi), namun juga bisa jadi tanda buruk (untuk penempatan ulang aksi skala besar).

Pertama, saat pembukaan pasar hari Senin, yang dipantau bukan hanya "harga minyak naik beberapa poin, saham turun beberapa poin", tapi menilai hal yang lebih besar—apakah harga minyak benar-benar mengkonfirmasi risiko Laut Merah pada akhir pekan. Jika harga minyak "melompat tinggi" saat pembukaan dan tidak turun sepanjang sesi, berarti pasar menganggap risikonya benar-benar terjadi. Jika harga minyak naik lalu cepat turun, berarti pasar masih melihatnya sebagai guncangan jangka pendek yang bisa diatasi. Dengan kata lain, pasar lebih peduli pada "adegan kedua" setelah pembukaan.

Kedua, yang patut disebutkan, imbal hasil obligasi 10 tahun AS mendekati 4,70% (garis tekanan politik Trump, tapi bukan garis merah otomatis pemicu intervensi pasar), ini memberi alasan bagi Trump untuk mundur. Namun, Trump kemungkinan besar tidak akan menenangkan pasar pada sesi Asia, setidaknya menunggu setelah pembukaan pasar saham AS.

Hari Senin bukanlah hari penentuan arah, melainkan hari pengujian risiko.