Caixin Futures: Segmen bahan baku berwarna gelap berfluktuasi pada level rendah, pasokan coking coal yang ketat memberikan dukungan di titik terendah.

⑴ Harga baja mengalami fluktuasi pada level rendah, produksi besi cair terus menurun ditambah pembatasan produksi di Tangshan, pasokan terus menyusut, tetapi ekspektasi permintaan tetap lemah sehingga harga mengalami tekanan naik. Dari sisi modal, kontrak ulir kumparan 10 pada dua puluh posisi teratas didominasi oleh penambahan posisi beli dan jual, dengan peningkatan posisi beli sedikit lebih besar, sehingga kepemilikan posisi sedikit cenderung ke arah beli. Dari sisi teknis, kontrak 10 menunjukkan peningkatan posisi dan fluktuasi sebelum ditutup turun, perhatikan dukungan di kisaran 3.065 yuan per ton di bawah, sementara tekanan atas mengacu pada MA 40 hari di sekitar. Dari sisi valuasi, kerugian pabrik baja terus melebar, harga di pasar juga terus bergerak di bawah biaya listrik pabrik listrik di wilayah China Timur, sehingga valuasi saat ini tidak tinggi. Tekanan persediaan dan kondisi nyata yang lemah terus menekan harga, tetapi risiko umpan balik negatif terbatas karena gangguan pasokan batu bara kokas, sehingga harga baja kemungkinan akan tetap berfluktuasi di level rendah dalam jangka pendek.⑵ Harga bijih besi bergerak fluktuatif pada level rendah, ekspor dan volume bongkar global dibandingkan minggu sebelumnya meningkat secara signifikan namun realisasi pengiriman aktual masih perlu diverifikasi karena adanya gangguan; produksi besi cair terus menurun, permintaan nyata tetap menurun. Dari sisi modal, kontrak 09 pada dua puluh posisi teratas didominasi oleh pengurangan posisi beli dan jual, dengan pengurangan posisi jual sedikit lebih besar, modal mulai menambah posisi pada kontrak bulan depan, gejala pergantian kontrak mulai muncul. Dari sisi pasar, terjadi pengurangan posisi, harga bergerak fluktuatif dan ditutup turun, perhatikan tekanan pada MA 40 hari di atas, sedangkan dukungan bawah berada di sekitar 735 yuan per ton. Gangguan pasokan belum sepenuhnya hilang, penguatan harga minyak mentah mendorong kenaikan ekspektasi biaya pengiriman laut yang memberikan dukungan bawah, tetapi produksi besi cair belum berhenti turun sehingga pemicu kenaikan kurang, untuk sementara harga bijih besi kemungkinan tetap di level rendah.⑶ Harga batu bara kokas bergerak di kisaran rendah, reaktivasi tambang batu bara di Shanxi berjalan lambat, pola pasokan yang ketat di daerah produksi sulit berubah dalam jangka pendek; harga spot kokas mulai memasuki siklus penyesuaian turun, pembelian hilir menjadi lebih hati-hati, tetapi stok bahan baku di produsen kokas berkurang, ekspektasi restock masih ada, harga spot cenderung melemah dalam jangka pendek namun tetap stabil. Dari sisi modal, kontrak 09 pada dua puluh posisi teratas didominasi oleh pengurangan posisi beli, proses pergantian kontrak bulan berikutnya sudah dimulai; secara teknis, terdapat pola penambahan posisi saat naik dan pengurangan posisi saat turun yang menunjukkan dominasi posisi beli, perhatikan tekanan MA 40 hari di atas, dan dukungan di sekitar 1.268 yuan per ton di bawah. Gangguan pasokan dari daerah produksi memberikan dukungan bawah, namun lemahnya permintaan hilir membatasi ruang kenaikan harga, disarankan untuk mengalokasikan posisi beli pada batu bara kokas sebagai bahan baku.⑷ Kokas memiliki pemicu harga yang lemah, produsen kokas tetap mendapat untung tipis, produksi relatif stabil. Produksi besi cair terus menurun, area kerugian pabrik baja melebar, sehingga kebanyakan pabrik melakukan strategi pengendalian volume pada kokas, hubungan pasokan dan permintaan semakin longgar. Kontrak utama berjangka cenderung lebih rendah dari harga spot, nilai pasar berada pada posisi relatif rendah. Area kerugian pabrik baja terus meningkat, putaran kedua penurunan harga kokas telah dimulai, dalam jangka pendek harga berjangka kurang bertenaga untuk rebound, valuasi berisiko turun lebih lanjut, tetapi perbedaan harga yang besar mungkin membatasi ruang penurunan.⑸ Harga silikon mangan bergerak lemah dan berfluktuasi, fundamental tetap stabil di level rendah, stok bijih mangan di pelabuhan menurun dibandingkan sebelumnya, permintaan tetap lemah, tingkat operasi pabrik tetap rendah, stok pabrik terus meningkat, sehingga secara keseluruhan pemicu harga cenderung lemah. Dari sisi modal, kontrak 09 pada dua puluh posisi teratas didominasi oleh penambahan posisi beli dan jual, dengan peningkatan posisi beli sedikit lebih besar, eskalasi spekulasi dana terjadi.