Imbal hasil obligasi Eropa turun sedikit dari level tertinggi dalam beberapa tahun, harga minyak sementara turun dari batas $100 yang meredakan sentimen, namun peraturan tarif baru dan risiko inflasi membatasi ruang untuk bernapas.

⑴ Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro sedikit menurun pada hari Jumat, dengan imbal hasil obligasi Jerman tenor 10 tahun terbaru tercatat 3,1965%, turun 1,5 basis poin, setelah sempat menyentuh titik tertinggi dalam 15 tahun di 3,2118% pada sesi perdagangan sebelumnya, pasar mengambil jeda sejenak setelah tekanan jual yang intens.⑵ Harga minyak Brent turun menjadi $98,59 per barel, turun sekitar 2,1% dalam sehari, namun kenaikan mingguan tetap diperkirakan mencapai sekitar 12%, mundurnya harga energi dari level $100 sementara memberikan ruang pemulihan singkat bagi pasar obligasi.⑶ Bank Sentral Eropa pada hari Kamis mempertahankan suku bunga, namun tetap membuka opsi kenaikan suku bunga pada September; pada hari Jumat, sejumlah pembuat kebijakan memberikan pernyataan intens yang menekankan risiko inflasi masih tinggi dan mengisyaratkan kemungkinan perlu adanya kenaikan suku bunga lanjutan, namun tidak ada yang secara jelas menyerukan aksi pada September. Imbal hasil obligasi Jerman tenor dua tahun turun sekitar 3 basis poin menjadi 2,8593% setelah menyentuh titik tertinggi sejak Juli 2024.⑷ Mulai Jumat, Amerika Serikat mengenakan tarif baru sebesar 10% dan 12,5% pada barang-barang dari 60 mitra dagang termasuk Uni Eropa, semakin meningkatkan kekhawatiran inflasi global. Ditambah dengan ketidakpastian situasi Timur Tengah dan biaya energi, tekanan makro pada pasar obligasi jauh dari kata selesai dan ruang penurunan imbal hasil tampaknya akan terbatas.