Societe Generale: Risiko geopolitik yang kembali meningkat membuat spread obligasi zona euro tetap tertekan, penyempitan musiman belum terlihat

(1) Ahli strategi suku bunga Société Générale dari Prancis menunjukkan bahwa, akibat meningkatnya ketegangan geopolitik, spread imbal hasil obligasi pemerintah zona euro masih mengalami tekanan untuk melebar, dan penyempitan musiman yang diharapkan pasar sebelumnya belum terjadi. (2) Para ahli strategi berpendapat bahwa karena investor memperkirakan akan ada penerbitan obligasi baru setelah musim panas dan meningkatnya ketidakpastian politik, pasar enggan untuk memegang posisi spread yield yang panjang, sehingga tren musiman gagal terwujud. (3) Meskipun spread antara obligasi Prancis dan Jerman tenor 10 tahun kemungkinan akan tetap berfluktuasi dalam rentang selama musim panas, fundamental yang lemah, pasokan yang berat, dan permintaan yang tidak pasti tetap mengharuskan kewaspadaan dalam jangka menengah; pergerakan spread Italia-Jerman masih terkait dengan harga minyak, dan para ahli tetap optimistis terhadap nilai investasi obligasi tenor pendek.