Target produksi sedikit direvisi turun tetapi bisnis Venezuela berjalan stabil, Repsol fokus pada pertumbuhan organik dan pengembalian kepada pemegang saham, margin keuntungan kilang menjadi faktor utama ketidakpastian kinerja.

⑴ CEO Repsol merevisi target produksi akhir tahun menjadi 600 ribu barel minyak ekuivalen per hari, lebih rendah dari perkiraan sebelumnya yaitu 650 ribu hingga 700 ribu barel, namun menegaskan bahwa produksi di Venezuela tidak terdampak gempa bumi, serta menyebut mendapat dukungan penuh dari pihak AS untuk meningkatkan produksi di negara tersebut. ⑵ Terkait imbal hasil bagi pemegang saham, perusahaan dengan jelas menyatakan tidak akan mempertimbangkan mekanisme lain seperti dividen khusus selain pembelian kembali saham, dan tetap berhati-hati dalam hal akuisisi, memperkirakan tidak ada peluang merger dan akuisisi dalam satu tahun ke depan, dengan fokus pada strategi pertumbuhan organik. ⑶ Dalam bisnis kilang, pekerjaan pemeliharaan pada kuartal ketiga diperkirakan selesai dengan lancar, perusahaan optimis terhadap margin keuntungan kilang hingga tahun 2027, dan menunjukkan bahwa konflik Rusia–Ukraina mungkin berdampak lebih besar pada pasar kilang Eropa dibandingkan konflik Selat Hormuz. ⑷ Terkait risiko geopolitik, perusahaan telah menyiapkan rencana darurat untuk skenario terburuk di Selat Hormuz, memiliki kapasitas produksi minyak tanah yang cukup untuk memenuhi kebutuhan domestik, serta sampai 30% sisa produksi dapat diekspor ke negara lain. Bahkan jika krisis segera berakhir, margin keuntungan kilang tahun ini tetap diperkirakan dapat melebihi 20 dolar Amerika per barel. ⑸ Persiapan bisnis hulu untuk pencatatan di AS telah siap, namun bukan prioritas utama saat ini dan tidak akan dilanjutkan tahun ini; masalah utang lama Venezuela ditunda untuk dibahas di masa depan. ⑹ Dari segi saham sektor energi, penyesuaian kecil pada target produksi mencerminkan sikap operasional yang pragmatis, dan ekspektasi margin keuntungan kilang yang tinggi beresonansi dengan premi risiko geopolitik. Ditambah lagi rekor jumlah wisatawan musim panas di Spanyol yang meningkatkan kinerja bisnis hilir, secara keseluruhan ketahanan profitabilitas perusahaan tetap memiliki ruang untuk berkembang.