Caixin Futures: Setelah kenaikan tembaga Shanghai, kurangnya daya dorong berkelanjutan; lithium karbonat rebound dan naik sebesar 2,55%

⑴ Harga tembaga Shanghai mengalami fluktuasi; risiko geopolitik dari sisi makro belum sepenuhnya mereda, namun sentimen pasar mulai pulih secara bertahap. Di sisi pasokan, pasokan mineral tetap ketat dalam jangka panjang dan stok tembaga rafinasi yang terlihat rendah. Kekurangan tembaga spot di luar negeri meningkatkan risiko short squeeze, sementara permintaan domestik didominasi oleh pembelian kebutuhan pokok, dengan konsumsi yang lemah. Setelah kenaikan harga, tembaga kurang memiliki tenaga untuk terus meningkat; diperkirakan akan bergerak fluktuatif dalam jangka pendek, dan perhatian berikutnya tertuju pada jalur suku bunga Federal Reserve.⑵ Harga aluminium Shanghai mengalami fluktuasi; sentimen makro secara perlahan membaik. Dari sisi fundamental, proyek baru dan restart di luar negeri terus berjalan sehingga pasokan aluminium elektrolit diperkirakan akan meningkat. Namun, tren penurunan stok aluminium ingot global masih sulit dibalikkan dalam waktu dekat, sehingga harga aluminium sebagian besar masih bergerak fluktuatif di tengah kondisi pasar yang campuran.⑶ Harga seng Shanghai bergerak fluktuatif dengan kecenderungan menguat; pasokan bijih seng global masih ketat seperti sebelumnya, biaya pemrosesan yang rendah jadi penopang harga di dasar. Dari sisi permintaan, konsumsi sedang dalam musim sepi, namun penurunan stok seng di LME luar negeri memberikan dukungan pada harga. Dalam kondisi pasar yang campuran, harga seng dalam jangka pendek diperkirakan fluktuatif dan relatif kuat.⑷ Logam mulia bergerak fluktuatif; gangguan geopolitik masih berlangsung namun dalam dua hari terakhir logam mulia cenderung menguat dan mulai menjauh dari korelasi negatif dengan minyak mentah. Emas mungkin berada pada tahap awal perubahan narasi, meskipun banyak bank sentral memasuki siklus kenaikan suku bunga, namun pembelian emas oleh bank sentral utama menjadi penopang harga. Dalam jangka pendek, emas bergerak fluktuatif; dalam jangka panjang, masih ada dukungan. Strategi yang layak dipertimbangkan adalah beli saat harga melemah.⑸ Harga lithium karbonat turun dan naik kembali, dengan kontrak utama ditutup naik 2,55%, menjadi 145.000 yuan per ton. Harga rata-rata lithium karbonat grade baterai hari ini naik 3.400 yuan menjadi 145.400 yuan per ton, dan jumlah warehouse receipt berkurang 531 ton. Meskipun pelepasan stok saat ini cukup kuat, pasar secara umum masih berhati-hati terhadap keberlanjutannya, karena kepastian pasokan lebih tinggi daripada daya serap permintaan yang masih memerlukan waktu untuk diuji. Baru-baru ini, pesimisme terhadap permintaan jangka panjang mendorong harga turun terus-menerus, tetapi dukungan fundamental masih ada. Setelah pelepasan sentimen pesimis, harga diperkirakan akan stabil.