Harga perak dan emas naik hati-hati, tetapi analis menilai kemungkinan kenaikan berkelanjutan sangat kecil

Sumber: Laporan Pasar Global

Logam mulia yang terus mengalami tekanan jual baru-baru ini mulai mengalami rebound, namun para analis mengatakan harga emas dan perak untuk kembali ke level tertinggi historis yang dicapai awal tahun ini, jalannya sangat sulit.

Pada perdagangan pagi hari Rabu, harga perak spot tercatat USD 59,47 per ons, naik sekitar 6,3% dari akhir pekan lalu yang sebesar USD 55,9/ons; pada periode yang sama, emas spot naik sekitar 2,4%, menjadi USD 4.119,04 per ons.

Warren Patterson dan Ewa Mantee, ahli strategi komoditas dari ING Group, dalam laporan riset yang dirilis pada hari Rabu menyatakan bahwa kenaikan kali ini berasal dari "pembelian saat harga turun baru-baru ini", bukan karena "perubahan nyata dalam situasi geopolitik atau lingkungan makroekonomi".

Suku bunga tinggi dan dolar yang kuat mengurangi daya tarik logam mulia; di saat yang sama, konflik Iran menyebabkan harga minyak naik, sehingga dana mengalir ke aset lain dan mengubah dinamika pasar secara keseluruhan.

Patterson dan Mantee menyatakan: “Ketegangan di Timur Tengah masih mendukung logam mulia, namun pasar sedang menimbang dua faktor: di satu sisi data ekonomi Amerika Serikat yang melemah, di sisi lain risiko inflasi akibat kenaikan harga energi.”

Para analis ING Group menambahkan bahwa harga emas “kemungkinan besar akan terus dipengaruhi oleh perkembangan pasar energi dan ekspektasi kebijakan moneter Amerika Serikat”, sedangkan perak “jika logam industri tetap kuat dan ditambah dengan pembelian lindung nilai, diperkirakan akan mempertahankan performa yang relatif lebih baik”.

Mereka menunjukkan: “Perak menguat di satu sisi berkat sifat lindung nilainya, dan di sisi lain suasana pasar di sektor logam industri yang kembali pulih juga memberikan dukungan, harga tembaga sangatlah krusial.”

Berbeda dengan pandangan tersebut, analis Bank Amerika Serikat berpendapat bahwa setelah mencatat kinerja kuartal terburuk dalam 13 tahun pada tiga bulan hingga akhir Juni, harga emas masih memiliki ruang untuk turun lebih lanjut.

Bank of America dalam laporan riset tanggal 16 Juli menulis: “Terbentuknya pola dead cross, posisi beli bersih di level tinggi, ditambah tren saat ini yang mirip dengan titik tertinggi historis, harga emas menghadapi risiko koreksi yang lebih panjang dan lebih dalam.”

UBS ragu terhadap kemungkinan rebound harga perak dan memperingatkan investor agar tidak mulai membangun posisi perak.

Bank investasi asal Swiss ini pada minggu ini menurunkan target harga masuk yang menarik untuk perak, dari sekitar USD 55/ons sebelumnya menjadi kisaran USD 48–50/ons.

Dominique Schneider, ahli strategi UBS, dalam laporan riset yang dirilis pada 20 Juli menyatakan: “Kami melihat hambatan jangka pendek bagi perak akan berlanjut. Situasi Timur Tengah yang terus meningkat, biaya kesempatan memegang perak yang naik, serta kekuatan dolar yang berlanjut, terus menekan sentimen pasar. Kondisi makro yang secara top-down tidak memiliki momentum, sulit untuk mendorong investor menambah posisi beli perak. Permintaan investasi tidak stabil, harga perak belum berdiri kokoh pada level dasar yang solid.”