Bank of America: Agen AI Meningkatkan Permintaan CPU Server, Dana Keluar dari Saham Teknologi Individu

BlockBeats News, 23 Juli, Bank of America Research menyatakan dalam laporan terbarunya bahwa dengan peluncuran arsitektur CPU Vera oleh NVIDIA dan persaingan yang lebih langsung dengan AMD pada platform server AI generasi berikutnya, potensi ukuran pasar CPU server diperkirakan akan mencapai $170 miliar pada tahun 2030, sekitar empat kali lipat dari level saat ini. Bank of America mempertahankan rekomendasi beli pada NVIDIA dengan target harga $350, meyakini bahwa inti persaingan saat ini telah bergeser dari kinerja satu chip ke cara mengukur beban kerja agen AI: apakah untuk menyelesaikan satu tugas agen lebih cepat atau menampung lebih banyak agen dalam rak yang sama.

Pada saat penilaian ini, saham AI berada dalam fase perputaran cepat. Philadelphia Semiconductor Index sebelumnya turun lebih dari 20% dari titik tertingginya, memasuki zona pasar bearish secara teknis, namun saham chip kemudian rebound. Pada hari Selasa, didukung oleh Micron dan NVIDIA, pasar saham AS naik, dengan Nasdaq naik 1,3%; pada hari Rabu, kenaikan harga minyak dan imbal hasil obligasi AS yang lebih tinggi menekan minat risiko, menyebabkan S&P 500 turun tipis 0,1% dan Nasdaq turun 0,6%, dengan volatilitas saham AI terus membebani pasar secara keseluruhan.

Arus dana juga menunjukkan diferensiasi yang serupa. Laporan arus dana klien Bank of America menunjukkan bahwa klien telah menjadi pembeli bersih saham AS selama tiga minggu berturut-turut, namun pembelian terutama berasal dari investor ritel dan ETF. Minggu lalu, klien membeli ETF saham senilai $3,4 miliar sementara menjual saham individu senilai $3,1 miliar; investor ritel mencatat pembelian mingguan terbesar sejak Mei 2025, pembelian institusional juga tetap positif selama tiga minggu berturut-turut namun sepenuhnya didorong oleh ETF. Sebaliknya, hedge fund menjual saham untuk minggu kedua berturut-turut.

Pada level sektoral, sektor teknologi mengalami arus keluar untuk pertama kalinya dalam tiga minggu, sedangkan layanan komunikasi mengalami arus keluar selama tiga minggu berturut-turut; dana bergeser ke sektor konsumsi diskresioner, keuangan, dan energi. Saham dengan kapitalisasi kecil dan mikro menerima minat beli yang signifikan, dengan rata-rata arus masuk bergulir empat minggu terkait mencapai tertinggi sejak Bank of America mulai melakukan pelacakan.

Pandangan jangka panjang Bank of America terhadap pasar CPU server terus mendukung NVIDIA, AMD, dan narasi permintaan infrastruktur AI; sementara arus dana klien menjadi pengingat bahwa lingkungan perdagangan saat ini telah bergeser dari "membeli semua pemenang AI" menjadi "memilih perusahaan yang dapat menunjukkan pesanan, margin laba, dan arus kas."