Kehilangan kendali sepenuhnya! Nilai tukar efektif yen kembali mencetak rekor terendah dalam sejarah, tren depresiasi meluas dari dolar AS ke seluruh keranjang mata uang global

Aplikasi Keuangan secara keseluruhan memperhatikan bahwa meskipun nilai tukar yen terhadap dolar AS jatuh ke posisi terendah dalam 40 tahun menjadi berita utama, indikator kekuatan yen yang lebih luas sedang mengirimkan sinyal yang sama mengkhawatirkan ke Jepang.

Indeks nilai tukar efektif nominal Bank of Japan—yang bertujuan untuk mengukur performa yen terhadap sekeranjang mata uang yang diberi bobot perdagangan—melanjutkan tren penurunan dan kembali mencetak rekor terendah tahun ini, mencerminkan bahwa yen melemah secara merata terhadap euro, pound Inggris, dan beberapa mata uang Asia lainnya.

Pada hari Rabu, nilai tukar yen terhadap dolar AS naik dari 1 dolar AS per 163,13 yen menjadi 1 dolar AS per 162,69 yen. Sementara itu, hasil obligasi Jepang tenor 2 tahun naik ke level tertinggi sejak tahun 1995, dan hasil obligasi tenor 5 tahun mencapai 1,995%.

Penurunan ini menyoroti bahwa lemahnya yen telah jauh melampaui konteks terhadap dolar AS, memperburuk keprihatinan terhadap inflasi impor dan daya beli Jepang yang tergerus. Pelemahan yen yang diberi bobot perdagangan meningkatkan biaya impor dari mitra dagang yang lebih luas, sehingga upaya Bank of Japan untuk menormalisasi kebijakan moneter tanpa merusak pemulihan ekonomi menjadi semakin rumit.

Ugo Lanchioni, Manajer Portofolio Senior dari Neuberger, mengatakan: “Nilai nyata yen bukan hanya melemah terhadap dolar AS, tetapi juga turun secara menyeluruh terhadap sekeranjang mata uang, dan ini bisa menjadi sumber keprihatinan resmi. Ke depan, kemungkinan dibutuhkan intervensi yang lebih kuat serta kombinasi dengan langkah-langkah lain agar hasilnya benar-benar efektif.”

Seiring dengan terus melemahnya yen yang meningkatkan risiko kenaikan inflasi, pejabat bank sentral kini terbuka untuk menaikkan suku bunga lebih cepat daripada konsensus ekonom. Pasar secara umum memperkirakan Bank of Japan akan tetap bertahan pada pertemuan 31 Juli mendatang, dan kenaikan suku bunga berikutnya diperkirakan terjadi pada bulan Desember. Para pembuat kebijakan bulan lalu menaikkan suku bunga acuan menjadi 1%, tertinggi dalam 31 tahun terakhir.

Dipengaruhi oleh selisih suku bunga yang besar, harga minyak yang tinggi, serta kekhawatiran terhadap prospek fiskal Jepang, yen terhadap dolar AS kini telah melewati level 163, mencapai titik terendah sejak tahun 1986. Pada periode 28 April hingga 27 Mei, pemerintah telah menghabiskan 11,73 triliun yen (setara dengan 71,9 miliar dolar AS) untuk intervensi pasar valuta asing, tetapi tidak berhasil menghentikan yen turun ke posisi terendah dalam 40 tahun.