Investor Legendaris Wall Street Paulson: Pasar Bullish Emas Jangka Panjang Masih di Tahap Awal

Pada hari Rabu dalam wawancara dengan program CNBC "The Exchange", John Paulson menyatakan bahwa ia menilai emas masih berada di tahap awal pasar bullish jangka panjang, dan tren kenaikan saat ini masih memiliki ruang yang cukup besar untuk naik.

Manajer hedge fund yang sebelumnya terkenal karena shorting pasar perumahan Amerika dan meraih miliaran dolar sebelum beralih untuk bullish pada emas ini mengatakan bahwa seiring menurunnya kepercayaan pasar terhadap uang kertas, pentingnya emas sebagai aset alternatif akan terus meningkat.

Paulson mengatakan dalam program tersebut: “Saya benar-benar merasa kita sedang berada di tahap awal atau awal dari pasar bullish jangka panjang untuk emas. Dengan menurunnya kepercayaan orang terhadap uang kertas, posisi emas sebagai aset alternatif akan semakin kuat.”

Transaksi paling terkenal Paulson di Wall Street adalah meraih keuntungan dari taruhan pada kredit subprime. Pada tahun 2009, Paulson mengalihkan fokus investasinya ke emas, dengan alasan bahwa stimulus fiskal dan moneter yang belum pernah terjadi sebelumnya setelah krisis keuangan akhirnya akan melemahkan nilai dolar AS.

Sejak saat itu, harga emas telah naik sekitar tiga kali lipat, bahkan sempat menembus level 5.000 dolar AS per ounce sebelum akhirnya turun kembali. Paulson berpendapat bahwa kekuatan yang mendorong tren ini berasal dari terus berkembangnya permintaan, dari bank sentral yang meningkatkan cadangan hingga sektor swasta yang terus menambah alokasi.

Dia mengatakan: “Emas sedang menjadi mata uang cadangan yang paling sesuai di dunia, menggantikan uang fiat. Permintaan dari institusi seperti bank sentral terus tumbuh, begitu juga dari sektor swasta.” Menurutnya, dinamika ini adalah struktural, bukan siklus, terkait dengan penurunan kepercayaan luas terhadap uang fiat, bukan arus perdagangan jangka pendek.

Pernyataan Paulson ini menambahkan suara penting pada argumen kenaikan emas yang berkelanjutan, semakin memperkuat narasi pasar yang didukung oleh pembelian emas berkelanjutan bank sentral dan tren dedolarisasi. Pandangannya bahwa emas secara bertahap menjadi mata uang cadangan de facto bisa mendorong lebih banyak institusi untuk meningkatkan alokasi, terutama bagi para pengelola cadangan yang ingin mengurangi konsentrasi pada dolar.

Selain memegang emas secara langsung, Paulson juga menyatakan bahwa potensi imbal hasil saham pertambangan emas bisa lebih besar, terutama perusahaan yang memiliki cadangan besar yang belum dikembangkan. Menurutnya, aset semacam ini lebih sensitif terhadap kenaikan harga emas.

Dia mengatakan: “Saya merasa investasi terbaik adalah pada saham emas yang berada pada tahap awal.”

Pada saat Paulson mengemukakan pandangannya, NovaGold Resources (NG) mengumumkan akan mengakuisisi 40% kepemilikan proyek Donlin Gold di Alaska yang dimiliki Paulson Advisers. Sebagai Co-Chairman NovaGold, Paulson menyatakan bahwa dengan basis sumber daya yang sangat besar, perusahaan ini dapat menawarkan eksposur yang lebih ber-leverage terhadap kenaikan harga emas bagi para investor.

Paulson mengatakan: “NovaGold memiliki 40 juta ounce sumber daya dan cadangan yang telah diukur serta diindikasikan, namun nilai pasarnya hanya 4,2 miliar dolar AS. Saya merasa cara terbaik untuk berpartisipasi dalam investasi emas adalah melalui saham seperti NovaGold, meski tidak harus langsung memegang NovaGold sendiri.”

Komentar Paulson membingkai penurunan terbaru sebagai koreksi sementara dalam tren kenaikan jangka panjang, bukan pembalikan tren. Pernyataan bullish yang menonjol ini biasanya membantu meningkatkan kepercayaan investor emas dan bisa memengaruhi posisi pada pasar emas spot maupun saham pertambangan.