Pendapatan dan laba kuartal 2 Texas Instruments (TXN.US) melebihi ekspektasi, panduan kuartal 3 optimis, namun kenaikan 70% sepanjang tahun membuat pasar 'takut ketinggian' dan bereaksi negatif

Menurut aplikasi Keuangan Zhihui, Texas Instruments (TXN.US), produsen chip analog dan prosesor embedded terbesar di dunia, merilis panduan pendapatan kuartal ketiga yang melebihi ekspektasi pasar, tetapi gagal membangkitkan antusiasme investor—harga saham perusahaan telah naik tajam tahun ini, sehingga ekspektasi pasar juga semakin tinggi.

Berdasarkan pengumuman pada hari Rabu, pendapatan kuartal kedua Texas Instruments meningkat 23% secara tahunan menjadi 5,46 miliar dolar AS, melebihi ekspektasi pasar sebesar 5,24 miliar dolar AS; laba per saham adalah 2,14 dolar AS, juga melampaui estimasi pasar.

Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal ketiga akan berada di antara 5,65 hingga 6,15 miliar dolar AS, sementara data kompilasi pasar menunjukkan rata-rata estimasi analis adalah 5,62 miliar dolar AS. Prospek ini menunjukkan bahwa perusahaan menjadi salah satu penerima utama dari gelombang belanja kecerdasan buatan; sekaligus permintaan chip di sektor otomotif dan perangkat industri tradisional juga menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang memperkuat kinerja.

CEO Haviv Ilan menyatakan dalam siaran pers bahwa pertumbuhan pendapatan "berbasis luas, khususnya dipimpin oleh segmen industri, pusat data, dan otomotif."

Namun, setelah harga saham naik sekitar 70% tahun ini, ekspektasi pasar terhadap perusahaan sudah sangat tinggi. Setelah laporan keuangan dirilis, harga saham Texas Instruments turun sekitar 4% pada sesi perdagangan setelah jam kerja.

Perusahaan memperkirakan laba per saham pada kuartal saat ini akan berada di antara 2,23 hingga 2,57 dolar AS, lebih tinggi dari rata-rata estimasi analis sebesar 2,15 dolar AS.

Sebagai perusahaan semikonduktor utama Amerika Serikat pertama yang merilis prospek laporan keuangan pada musim ini, Texas Instruments memberikan referensi penting bagi investor untuk menyesuaikan ekspektasi. Perusahaan memiliki portofolio produk dan basis klien terluas dalam industri, serta telah mencapai kemajuan signifikan di pusat data AI, chipnya mendukung komponen kelas atas bagi perusahaan seperti Nvidia (NVDA.US).

Perusahaan menunjukkan bahwa segmen otomotif sudah menjadi sorotan kinerja. Sebelumnya, pelanggan otomotif sedang menghabiskan chip inventaris, kini mereka kembali melakukan pembelian komponen.

Setelah bertahun-tahun melakukan pengeluaran modal besar untuk pembangunan pabrik baru, perusahaan kini kembali ke tingkat pengeluaran yang relatif lebih rendah. Modernisasi jalur produksi ini diharapkan membantu Texas Instruments menurunkan biaya manufaktur dan meningkatkan profitabilitas. Manajemen percaya bahwa dibandingkan dengan pesaing yang mengandalkan produksi outsourcing, hal ini memberikan fleksibilitas yang lebih besar bagi perusahaan. Kini setelah puncak investasi telah berlalu, perusahaan berjanji akan mengembalikan lebih banyak arus kas kepada pemegang saham—ini juga sudah menjadi tradisi mereka.

CFO Rafael Lizardi mengatakan perusahaan tetap mempertahankan anggaran belanja modal tahun 2026 sebesar 2 hingga 3 miliar dolar AS, jauh lebih rendah dari rata-rata tahunan 4,8 miliar dolar AS dalam tiga tahun terakhir. Ia menambahkan, jika permintaan saat ini terus meningkat—dan pendapatan keseluruhan belum menyentuh puncak sebelumnya—Texas Instruments memiliki keunggulan kapasitas yang unik, dapat dengan cepat mengalokasikan ruang pabrik untuk menerima pesanan, berbeda dengan masa lalu.

"Ini sangat berbeda," kata Lizardi, "Kami cukup siap menghadapi setiap permintaan pasar yang dapat diperkirakan."

Chip analog dan prosesor embedded mengubah sinyal dunia nyata menjadi sinyal elektronik, digunakan secara luas di berbagai perangkat dengan fitur saklar. Mayoritas pendapatan perusahaan berasal dari mesin industri dan komponen otomotif, namun teknologi mereka juga digunakan di perangkat pusat data, seperti pengaturan pasokan listrik untuk prosesor kelas atas dan fungsi penting lainnya.

CEO Haviv Ilan menyatakan dalam siaran pers: "Dalam 12 bulan terakhir, arus kas dari aktivitas operasional mencapai 8,7 miliar dolar AS, sekali lagi menunjukkan ketangguhan model bisnis kami, kualitas portofolio produk kami, dan keunggulan produksi wafer 300 mm. Arus kas bebas selama periode yang sama adalah 6,5 miliar dolar AS. Dalam satu tahun terakhir, kami menginvestasikan 3,9 miliar dolar AS untuk riset dan biaya penjualan serta manajemen, belanja modal 3,3 miliar dolar AS, dan mengembalikan 5,8 miliar dolar AS kepada pemegang saham."

Ian Bezek, pengelola lembaga riset investasi Ian's Inside Corner, menilai laporan keuangan secara keseluruhan kuat, terutama arus kas bebas yang tumbuh signifikan 55% secara tahunan. Dalam komentar emailnya, ia menyatakan: "Texas Instruments secara akurat memanfaatkan siklus pengeluaran modal, memperluas kapasitas sebelum lonjakan permintaan chip analog, kini sedang menikmati hasilnya. Panduan kuartal ketiga sedikit di atas konsensus pasar, permintaan chip analog masih terkumpul. Namun, karena ekspektasi pasar sudah tinggi sebelumnya, meski data solid, ruang kenaikan harga saham dalam jangka pendek bisa jadi terbatas."