Situasi di Timur Tengah mengganggu prospek inflasi, European Central Bank diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada hari Kamis tetapi kemungkinan akan menggunakan pernyataan hawkish.

⑴ Bank Sentral Eropa akan mengumumkan keputusan kebijakan moneter pada hari Kamis. Dengan ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang terus meningkat, pasar secara umum memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tetap, namun kenaikan harga energi kembali meningkatkan risiko inflasi impor di zona euro. ⑵ Eskalasi konflik Iran menyebabkan harga minyak naik, sehingga tekanan biaya di sektor transportasi, manufaktur, dan jasa semakin menguat, membuat Bank Sentral Eropa sulit untuk segera menyatakan kemenangan dalam perjuangan melawan inflasi, dan menambah ambang untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut. ⑶ Analis institusi berpendapat, kegagalan gencatan senjata antara AS dan Iran telah mengurangi kemungkinan bank sentral beralih ke sikap dovish. Sementara harga energi kembali ke skenario baseline, ketidakpastian baru—termasuk durasi dan ruang lingkup konflik—mungkin berdampak non-linear terhadap inflasi dan pertumbuhan. ⑷ Mayoritas pandangan menunjuk pada bulan September, bukan bulan ini, sebagai jendela kenaikan suku bunga berikutnya, dengan kemungkinan suku bunga deposito dinaikkan menjadi 2,5% untuk mengendalikan ekspektasi inflasi. Sementara itu, inflasi inti diperkirakan tetap tinggi, meskipun harga energi baru-baru ini mulai turun. ⑸ Penilaian Lagarde tentang prospek inflasi, harga energi, dan risiko geopolitik akan menjadi panduan utama arah pasar dalam jangka pendek. Jika ia mengisyaratkan bahwa tekanan biaya terkait perang bukan fenomena sementara, maka ekspektasi kebijakan pada pertemuan mendatang akan menghadapi repricing.