JPMorgan memprediksi belanja modal AI global akan mencapai 870 miliar dolar AS pada tahun 2026, dengan logika investasi beralih menuju komersialisasi.

Laporan JPMorgan pada 20 Juli memperkirakan bahwa pada tahun 2026, belanja modal global terkait AI akan mendekati 870 miliar dolar AS, naik 77% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan perusahaan hyperscale menyumbang sekitar 750 miliar dolar AS. Pada tahun 2027, belanja modal Google sekitar 300 miliar dolar AS, Amazon sekitar 300 miliar dolar AS, dan Meta sekitar 200 miliar dolar AS. Pembiayaan obligasi lima raksasa teknologi meningkat dari 40 hingga 50 miliar dolar AS pada 2022 menjadi sekitar 190 miliar dolar AS pada 2026, dan pada bulan Juni Google menyelesaikan pembiayaan ekuitas sebesar 85 miliar dolar AS. JPMorgan menilai logika investasi AI sedang bergeser dari persaingan belanja modal menuju persaingan monetisasi bisnis, dengan rasio risiko dan imbal hasil perusahaan hyperscale menengah lebih baik daripada hardware AI. Pendapatan semikonduktor (tidak termasuk memori) tahun ini diperkirakan tumbuh lebih dari 30%, tetapi dalam waktu dekat sektor hardware mengalami koreksi sekitar 15%. Google, Microsoft, Meta, Amazon, dan NVIDIA akan secara bertahap merilis laporan keuangan, dengan pedoman belanja modal sebagai indikator utama.