Momentum rebound euro terhadap dolar Amerika melemah, spread suku bunga kembali melebar ditambah tekanan harga minyak membawa risiko penurunan kembali muncul, dukungan teknis menjadi semakin rapuh.

⑴ Reli rebound euro terhadap dolar AS sejak posisi terendah 24 Juni kini menghadapi ujian, selisih imbal hasil obligasi pemerintah AS-Jerman yang kembali melebar telah mengurangi momentum kenaikan euro, sementara harga minyak yang terus menanjak memicu ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan mempertahankan sikap hawkish untuk mengatasi tekanan inflasi. Kedua faktor tersebut bersama-sama memberikan tekanan pada pergerakan kurs. ⑵ Sejak awal Juli, keunggulan imbal hasil obligasi AS dibandingkan obligasi Jerman sempat menyempit dan mendukung rebound euro, namun tren tersebut berbalik di minggu lalu, dan selisih imbal hasil kembali melebar di bawah minus 140 basis poin dan mendekati minus 145 basis poin. Meluasnya keunggulan imbal hasil dolar AS kini menjadi faktor utama yang membebani euro terhadap dolar AS. ⑶ Dari sisi teknikal juga muncul sinyal peringatan, euro terhadap dolar AS hanya sempat menembus garis tren turun sejak puncak 11 Mei lalu sebelum kembali turun ke bawah garis tren tersebut, serta di bawah rata-rata bergerak 10 dan 21 hari, saat ini mengancam untuk turun menembus garis tren naik sejak posisi terendah 24 Juni. ⑷ Jika garis tren naik tersebut berhasil ditembus secara efektif, hal ini menunjukkan bahwa rebound kali ini hanyalah koreksi dalam tren bearish yang lebih besar, sehingga risiko penurunan jangka menengah akan kembali dominan.