Analisis: Logika investasi AI di saham AS mungkin beralih dari "Tujuh Raksasa" ke saham pertumbuhan yang lebih luas

BlockBeats melaporkan pada 20 Juli bahwa ketika indeks saham AS tetap berfluktuasi pada level tinggi, kekuatan short seller di pasar sedang tumbuh dengan cepat. Data menunjukkan kekhawatiran investor terhadap imbal hasil investasi AI, valuasi semikonduktor, dan profitabilitas raksasa teknologi semakin meningkat, sehingga taruhan short pada saham AS telah mencapai rekor tertinggi.

Data dari S3 Partners menunjukkan bahwa posisi short pada saham anggota S&P 500 kini mencapai sekitar 3,79% dari saham yang beredar, tertinggi sejak 2010 menurut lembaga tersebut; proporsi short pada saham anggota indeks Russell 3000 juga naik menjadi 6,3%, mencapai level tertinggi sepanjang sejarah.

Para analis menyatakan bahwa meskipun keuntungan dari posisi short pada saham AS secara keseluruhan terbatas tahun ini, investor tetap meningkatkan posisi short mereka, terutama karena besarnya belanja modal di bidang AI, persaingan industri yang semakin intens, serta ketidakpastian terkait imbal hasil komersialisasi AI.

Pada saat yang sama, Citigroup menilai bahwa kerangka investasi tradisional “Magnificent Seven” mulai kehilangan efektivitas, sementara peluang investasi AI meluas dari perusahaan teknologi besar ke “klaster pertumbuhan” yang lebih luas.

Scott Chronert, seorang ahli strategi di Citigroup, menyebutkan bahwa klaster pertumbuhan mencakup saham teknologi besar dan perusahaan yang terkait infrastruktur AI, yang saat ini kapitalisasi pasarnya menyumbang lebih dari separuh indeks S&P 500 dan sekitar 48% dari laba indeks. Ke depan, investor disarankan untuk memusatkan perhatian pada sektor aplikasi AI dan perusahaan pertumbuhan yang lebih luas, bukan hanya pada pemain utama seperti Nvidia, Microsoft, dan Apple.

Data utama broker dari Goldman Sachs menunjukkan bahwa dalam dua bulan terakhir, hedge fund telah mengurangi kepemilikan saham teknologi AS dengan kecepatan rekor; selama 6 dari 8 minggu terakhir, teknologi menjadi sektor dengan posisi jual bersih, dengan nilai kepemilikan turun sekitar 10%—pengurangan terbesar dalam lebih dari satu dekade.

Pelaku pasar berpendapat bahwa seiring investasi infrastruktur AI memasuki tahap baru, dana kemungkinan akan bergerak dari sektor hulu seperti chip dan komputasi ke perusahaan aplikasi AI. Namun, kinerja laporan keuangan di masa depan dan risiko geopolitik tetap menjadi faktor penting yang memengaruhi pergerakan saham AS.