Pra-Pasar Saham AS | Tiga Indeks Saham Berjangka Naik, Saham Chip dan Komunikasi Optik Menguat Pra-Pasar, Konflik Timur Tengah Meningkat Bertemu Musim Laporan Keuangan Raksasa Teknologi

Pergerakan Pasar Pra-Pembukaan

1. Pada pra-pembukaan pasar saham AS pada hari Senin, 20 Juli, ketiga indeks berjangka utama AS naik bersama-sama. Hingga waktu publikasi, Dow Jones berjangka naik 0,48%, berjangka indeks S&P 500 naik 0,59%, dan berjangka Nasdaq naik 1,08%.

2. Hingga waktu publikasi, indeks DAX Jerman naik 0,52%, indeks FTSE 100 Inggris turun 0,11%, indeks CAC40 Prancis naik 0,56%, dan indeks Stoxx 50 Eropa naik 0,46%.

3. Hingga waktu publikasi, minyak mentah WTI turun 1,81%, menjadi $80,30 per barel. Minyak mentah Brent turun 1,33%, menjadi $86,93 per barel.

Berita Pasar

Perang di Timur Tengah meningkat bersamaan dengan musim laporan keuangan raksasa teknologi! Pasar menunggu para raksasa memberikan "imbal hasil investasi AI yang terukur". Minggu ini, di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik Timur Tengah, indeks semikonduktor Philadelphia jatuh ke pasar bearish, dan pasar saham Korea menghadapi deleveraging yang intens, para investor akan memasuki lima hari perdagangan dengan agenda ekonomi sangat padat. Yang paling menarik perhatian adalah dua raksasa teknologi utama — Google (GOOGL.US) dan Tesla (TSLA.US), yang akan mengumumkan hasil mereka setelah pasar saham AS tutup pada hari Rabu waktu Timur AS. Selain itu, IBM (IBM.US), Intel (INTC.US), dan Texas Instruments (TXN.US) juga akan melaporkan hasil terbaru minggu ini. Dengan latar belakang eskalasi geopolitik dan koreksi besar pada perdagangan AI, kinerja dan prospek para raksasa teknologi ini menjadi titik penentu untuk menguji apakah pengeluaran modal unprecedented untuk kapasitas komputasi AI dapat diterjemahkan menjadi pendapatan aktual, arus kas, dan imbal hasil investasi, dan akan menentukan apakah penjualan besar perdagangan AI saat ini mendekati akhir.

Penurunan perdagangan AI ditambah dengan meningkatnya risiko geopolitik! Wall Street bertaruh bahwa pasar saham AS di musim panas akan menghadapi "badai volatilitas tinggi". Perdagangan momentum yang dipicu oleh kenaikan pasar saham mulai kehilangan daya, dan ekspektasi laba yang optimis sedang diteliti secara ketat — kedua tanda ini menunjukkan bahwa musim panas tahun ini pasar mungkin akan mengalami volatilitas yang lebih tinggi. Dengan risiko yang dihadapi investor meningkat, pandangan bullish keseluruhan mulai tertekan, dan volatilitas indeks bertahap naik. Perdagangan AI yang padat sedang berbalik dengan tajam, memicu rotasi dana besar. Selain itu, meskipun pasar saat ini terhadap meningkatnya ketegangan geopolitik tetap tenang, jika situasi semakin memanas, hal ini akan menekan pandangan kebijakan moneter dovish yang umum diharapkan. Sementara itu, permintaan pasar terhadap produk hedging risiko meningkat pesat. Indeks Nations SkewDex telah mencapai level tertinggi sejak April — indeks ini mengukur selisih biaya antara opsi put out-of-the-money dan opsi at-the-money yang sangat likuid di ETF indeks S&P 500, digunakan untuk mengukur skew pasar — yang dapat mendorong indikator volatilitas lainnya lebih tinggi.

Société Générale: Demam AI meningkatkan volatilitas saham individu, namun risiko pasar secara keseluruhan masih terkendali. Strategist Société Générale, Gitesh Kumar, menunjukkan bahwa meskipun siklus investasi AI dapat terus meningkatkan volatilitas saham individu, lingkungan makroekonomi tetap mendukung pasar saham. Bank tersebut menilai bahwa pertumbuhan ekonomi yang tangguh, pasar tenaga kerja yang kuat, dan kebijakan fiskal yang positif terus membatasi risiko penurunan pasar secara keseluruhan. Investor semakin membedakan pemenang dan pecundang perusahaan, tren ini meningkatkan volatilitas saham individu sekaligus menurunkan korelasi antar saham ke level terendah dalam sejarah. Laporan tersebut menyarankan investor bahwa kepemimpinan pasar mungkin akan terus terfokus pada perusahaan AI daripada tingkat indeks luas. Meskipun risiko teknis seperti aktivitas ETF leveraged dan posisi padat dapat menyebabkan lonjakan volatilitas sesekali, Société Générale memperkirakan volatilitas tersebut bersifat sementara, kecuali terjadi memburuknya fundamental ekonomi yang signifikan.

Arah perang Timur Tengah semakin tak terkendali? Kapal tanker diserang, infrastruktur minyak dibombardir, harga Brent sempat menembus $90. Situasi terbaru menunjukkan bahwa konfrontasi militer AS-Iran memang mengalami peningkatan signifikan. AS telah menyerang Iran selama sembilan malam berturut-turut, dengan target meliputi kemampuan militer Garda Revolusi, sistem rudal dan drone, serta infrastruktur transportasi dan listrik. Sebagai respons atas serangan AS, Iran terus menyerang beberapa pangkalan militer AS di Timur Tengah dalam beberapa hari terakhir. Namun, ini belum menjadi perang regional total yang tak dapat dibalik; titik kunci masih apakah fasilitas produsen minyak utama seperti Arab Saudi dan Uni Emirat Arab terus diserang, serta apakah Houthi benar-benar memblokir Selat Bab-el-Mandeb. Eskalasi tindakan permusuhan geopolitik di Timur Tengah telah menyebabkan kekhawatiran atas pasokan yang ketat di pasar. Menurut laporan riset terbaru JPMorgan, jika China dikecualikan, stok minyak global kini berada pada level terendah dalam sejarah, membuat pasar energi global "hampir tidak punya ruang untuk kesalahan".

Waller dan pasar obligasi mencapai konsensus: Perlawanan inflasi Federal Reserve masih jauh dari selesai. Laporan Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa harga konsumen AS pada bulan Juni mengalami penurunan bulanan untuk pertama kalinya sejak 2020, membuat pasar keuangan sedikit lega — pekan lalu investor dengan cepat menutup taruhan "Federal Reserve mungkin menaikkan suku bunga akhir bulan ini". Namun, ini kemungkinan hanya jeda sementara. Setelah kesepakatan gencatan senjata AS-Iran gagal, harga minyak kembali naik. Meskipun kekhawatiran bubble mengguncang beberapa saham teknologi, pengeluaran besar di bidang AI tetap menstimulasi ekonomi. Waller, yang mengambil alih sebagai Ketua Federal Reserve dua bulan lalu, telah dengan jelas menyatakan bahwa tugas utama bank sentral adalah menurunkan inflasi — dalam lima tahun terakhir, inflasi terus berada di atas target tahunan 2%. Oleh karena itu, meski pelaku pasar saat ini merasa kemungkinan kenaikan suku bunga Juli kecil, mereka tetap bertaruh bahwa peluang kenaikan suku bunga 25 basis poin pada September atau Oktober sangat tinggi, dan kenaikan sebelum Desember hampir dianggap pasti.

Berita Saham Individu

Saham chip dan saham komunikasi optik naik pada pra-pembukaan. Pada pra-pembukaan pasar saham AS hari Senin, hingga publikasi, Micron Technology (MU.US), SanDisk (SNDK.US) naik lebih dari 4%, Western Digital (WDC.US), Seagate Technology (STX.US) naik hampir 4%; AMD (AMD.US) naik lebih dari 5%, Intel (INTC.US), Qualcomm (QCOM.US) naik lebih dari 2%, Broadcom (AVGO.US), Nvidia (NVDA.US) naik lebih dari 1%. Di sektor komunikasi optik, Credo Technology (CRDO.US) naik hampir 4%, Coherent (COHR.US), Lumentum (LITE.US) naik lebih dari 3%, AXT Inc (AXTI.US), Astera Labs (ALAB.US) naik hampir 3%, Corning (GLW.US), Marvell Technology (MRVL.US), Nokia (NOK.US) naik lebih dari 2%.

Gelombang kenaikan harga Apple (AAPL.US) di Jepang meluas ke iPhone, semua model baru naik hingga 20.000 yen. Apple menaikkan harga beberapa model iPhone di pasar Jepang, dengan kenaikan harga eceran pada beberapa model smartphone hingga 11%. Berdasarkan harga yang diumumkan oleh toko online Apple Jepang, penyesuaian harga kali ini berlaku untuk iPhone 17 series, iPhone Air, dan iPhone 16. Tergantung model, harga naik antara 8.000 yen hingga 20.000 yen. Apple belum memberikan penjelasan resmi terkait perubahan harga terbaru ini, namun tekanan nilai tukar kemungkinan menjadi faktor utama — kenaikan harga terjadi di tengah pelemahan kurs yen terhadap dolar AS, yang menyebabkan nilai pendapatan luar negeri menurun saat dikonversi ke dolar. Sementara itu, Apple juga menghadapi biaya komponen yang lebih tinggi. Bulan lalu, perusahaan menaikkan harga beberapa produk lain termasuk Mac dan iPad, namun saat itu harga iPhone tetap tidak berubah.

Super-cycle AI memicu perang kapasitas: TSMC (TSM.US) genjot $100 miliar tambahan di Arizona, investasi $265 miliar untuk petakan chip AI Amerika. CFO TSMC (TSM.US), Huang Jen-Chao, mengatakan dalam wawancara bahwa dengan terus munculnya "tren permintaan super selama bertahun-tahun" dari pelanggan, perusahaan sedang mempercepat peningkatan kapasitas pabrik Arizona. Menghadapi lonjakan permintaan struktural di bidang AI yang bertahan selama bertahun-tahun, TSMC secara agresif memperluas peta investasinya di AS, berkomitmen menambah $100 miliar, secara agresif memperluas produksi chip di AS. Penambahan komitmen ini membuat total investasi TSMC di Arizona mencapai $265 miliar, mencerminkan pembangunan kapasitas besar yang didorong AI, sekaligus mendorong perusahaan menaikkan perkiraan belanja modal tahunan ke rentang $60 miliar hingga $64 miliar. Huang Jen-Chao menyatakan, tambahan investasi ini terjadi karena permintaan pelanggan di pasar AS yang kuat dan dukungan besar dari pemerintah.

Boeing (BA.US) menghadapi titik balik utama dalam ekspansi kapasitas! FAA mengembalikan wewenang final release untuk 737 Max dan 787. Setelah insiden hampir fatal pada pesawat 737 Max tahun 2024, regulator menemukan serangkaian masalah kualitas pada Boeing. Setelah itu, Federal Aviation Administration (FAA) AS membatasi produksi pesawat Boeing dan mencabut wewenang perusahaan untuk menandatangani final release pesawat baru. FAA menyatakan keputusan pengembalian wewenang Boeing ini akan berlaku secara resmi pada 20 Juli, yang menunjukkan kemajuan perusahaan dalam meningkatkan manajemen kualitas dan meraih kembali kepercayaan regulator. Hal ini penting bagi Boeing untuk memperluas skala produksi, memperbaiki kondisi keuangan, dan mendapatkan kembali keunggulan dalam persaingan dengan Airbus. Saat ini, produsen pesawat AS ini sedang berusaha menstabilkan produksi seri produk "sapi perah" 737, dengan target menjaga produksi bulanan di 47 unit, dan berencana meningkatkan menjadi 63 unit per bulan dalam beberapa tahun ke depan. Selain itu, FAA menegaskan masih akan terus mengawasi tingkat kualitas produsen pesawat ini.

Prakiraan Kinerja

Pra-pembukaan Selasa: Novartis Pharmaceuticals (NVS.US), Charles Schwab (SCHW.US), General Motors (GM.US)