Intervensi verbal gagal! Menteri Keuangan Jepang mengirim sinyal stabilisasi nilai tukar terkuat dalam beberapa minggu terakhir, namun yen masih mendekati level terendah dalam 40 tahun.

Menurut aplikasi finansial Zhihui, di tengah nilai tukar yen yang terus berada di dekat titik terendah dalam 40 tahun, Menteri Keuangan Jepang Katayama Satsuki menggunakan pernyataan terkuat dalam beberapa minggu terakhir, secara jelas menyatakan "Jika diperlukan, kami akan mengambil tindakan tegas kapan saja." Pernyataan ini biasanya dianggap oleh pasar sebagai sinyal bahwa pemerintah Jepang siap melakukan intervensi langsung di pasar valuta asing. Ia menolak berkomentar tentang tingkat nilai tukar yen tertentu.

Pada Jumat pagi, nilai tukar yen sekitar 162.43 yen terhadap 1 dolar AS. Setelah Katayama Satsuki memberikan pidatonya, nilai tukar yen terhadap dolar AS tetap stabil.

Nilai tukar yen tidak mengalami fluktuasi signifikan, menunjukkan bahwa intervensi verbal saja mulai kehilangan efektivitas, dan pasar menunggu dukungan finansial nyata.

Pemerintah Jepang pernah menggunakan rekor 11,73 triliun yen (sekitar 72,2 miliar dolar AS) untuk intervensi di pasar valuta asing antara 28 April hingga 27 Mei guna menopang yen, dan setelah itu tampaknya tidak ada tindakan lebih lanjut.

Meskipun intervensi awal pemerintah Jepang mendukung yen, mata uang tersebut kembali turun. Yen terhadap dolar AS jatuh ke 162,84 pada 1 Juli, mencatat level terendah dalam hampir 40 tahun.

Katayama Satsuki pernah memperingatkan akan mengambil tindakan agresif pada akhir Juni, namun setelah itu ia lebih banyak menggunakan pernyataan moderat "akan mengambil tindakan yang sesuai".

Pasar fokus pada batas 165

Indikator opsi menunjukkan pemerintah Jepang mungkin akan membiarkan yen sedikit melemah dalam waktu dekat. Para trader percaya bahwa nilai tukar yen terhadap dolar AS jatuh ke batas 165 dapat memicu intervensi otoritas Jepang.

Batas 165 sangat diperhatikan. Strategis dari Goldman Sachs baru-baru ini menaikkan prediksi nilai tukar dolar AS terhadap yen untuk 12 bulan ke depan dari 155 menjadi 165. Bank tersebut berpendapat bahwa perbedaan suku bunga tinggi antara AS dan Jepang, tekanan fiskal yang terus meningkat di Jepang, dan langkah lambat kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan akan terus menekan performa yen.

Perbedaan suku bunga antara AS dan Jepang yang semakin besar merupakan faktor utama melemahnya yen. Sejak awal Mei, perbedaan imbal hasil obligasi dua tahun AS-Jepang semakin meluas, sementara nilai tukar dolar AS terhadap yen ikut naik. Opsi jangka panjang juga mendukung tren ini: indikator risk reversal satu tahun (menghilangkan sinyal intervensi jangka pendek), untuk pertama kalinya sejak akhir 2022, berubah menjadi moderat bullish terhadap dolar AS.

Berdasarkan peringkat terbaru prediksi paling akurat, pendiri sekaligus Kepala Strategi Forex Kshitij Consultancy Services, Vikram Murarka, yang menduduki peringkat pertama dalam prediksi dolar AS terhadap yen, memperkirakan yen terhadap dolar AS kemungkinan akan melemah menjadi 1 dolar AS terhadap 170 yen tahun depan. Ia menambahkan, "Kemampuan Kementerian Keuangan Jepang untuk mengubah arah pasar telah jelas menurun."