Imbal hasil obligasi Eropa naik seiring dengan rebound harga minyak, dua titik strategis energi di Timur Tengah menghadapi risiko blokade, ekspektasi kenaikan suku bunga ECB kembali meningkat.

⑴ Imbal hasil obligasi zona euro naik tipis pada hari Rabu, terutama didorong oleh kenaikan harga minyak, setelah sehari sebelumnya pasar mengalami gejolak hebat akibat eskalasi konflik Timur Tengah dan data inflasi Amerika Serikat.⑵ Imbal hasil obligasi Jerman bertenor dua tahun, yang paling sensitif terhadap ekspektasi suku bunga bank sentral, naik sekitar 3,5 basis poin menjadi 2,756% pada hari itu; pada hari Selasa, obligasi ini sempat naik delapan basis poin ke level tertinggi dua tahun, namun kemudian terkoreksi menyusul data CPI AS yang di bawah ekspektasi.⑶ Bentrokan antara Amerika Serikat dan Iran terus berlangsung. Iran telah mengumumkan penutupan Selat Hormuz, sementara Amerika Serikat kembali menerapkan blokade laut di pelabuhan-pelabuhan Iran, dan Garda Revolusi Iran mengancam akan menutup jalur ekspor lain atau menggunakan kelompok Houthi di Yaman untuk memblokir Selat Bab el-Mandeb, sehingga kedua jalur energi global terpenting terancam secara bersamaan.⑷ Brent crude naik sekitar 1% pada hari Rabu menjadi 85,60 dolar per barel, dan kenaikan harga energi secara bertahap mulai tercermin dalam harga obligasi.⑸ Pasar uang kini memperkirakan European Central Bank akan menaikkan suku bunga lebih lanjut sekitar 43 basis poin tahun ini, naik dari 30 basis poin seminggu lalu, namun turun dari puncak 48 basis poin pada hari Selasa.⑹ Analis ING menyatakan penentuan harga suku bunga European Central Bank terutama akan dipengaruhi oleh harga minyak dan gas. Tren penurunan inflasi Amerika Serikat sudah terlihat, namun puncak inflasi di Eropa mungkin belum tercapai. Jika harga energi terus naik, perbedaan jalur kebijakan kedua wilayah ini akan semakin melebar.