JPMorgan: Inferensi AI Memperpanjang Siklus Server, Kenaikan Harga Memori Menekan Permintaan PC

Pada 16 Juli, JPMorgan melaporkan pada 15 Juli bahwa mereka telah secara signifikan menaikkan proyeksi pengiriman server, meningkatkan tingkat pertumbuhan untuk tahun 2026 dari 15% menjadi 22% dan untuk tahun 2027 dari 8% menjadi 25%. Inferensi AI menjadi pendorong utama, karena perusahaan membutuhkan banyak server inferensi untuk mengimplementasikan model AI. JPMorgan memperkirakan bahwa pada tahun 2028, pengiriman CPU server akan meningkat dari 26 juta unit menjadi 68 juta unit, dengan permintaan terkait AgenticAI mencapai 53 juta unit. Sementara itu, pasar PC tertekan oleh kenaikan harga memori, sehingga merek-merek menaikkan harga demi menjaga margin laba, meski berisiko menurunkan penjualan. Pengiriman PC diperkirakan turun 8% pada 2026, dengan PC konsumer turun 14%. Hambatan pasokan tetap menjadi kendala, tanpa ada segmen—CPU, motherboard, memori, PCB, ataupun komponen daya—yang menunjukkan kelonggaran. Di pasar saham A.S., produsen server AI seperti Dell Technologies, HPE, dan AMD terus mendapatkan keuntungan, sementara pemasok komponen seperti Arista Networks, Amphenol, Corning, Lumentum, dan Micron Technology mendapatkan manfaat dari tren struktural pergeseran nilai ke arah komponen. JPMorgan merekomendasikan untuk lebih fokus pada komponen server dibandingkan manufaktur kontrak dan menghindari sektor PC secara keseluruhan.