Ulasan Emas Guangda Futures 0713: Situasi Timur Tengah Menekan Emas, Minggu Ini Fokus pada Penampilan Perdana Wash di Kongres dan Data CPI

Selama akhir pekan, situasi di Selat Hormuz meningkat, dan pada senin pagi harga emas spot London mengalami tekanan. Mengingat volatilitas harga emas domestik dan internasional yang meningkat minggu lalu, tren mingguan tetap turun, di mana harga emas spot turun 1,51% dan kontrak utama emas SHU turun 1,48% dalam seminggu. Dari sisi geopolitik, AS dan Iran kembali mengalami konflik baru, dengan intensitas serangan yang semakin meningkat, risiko pelayaran di Selat Hormuz kembali meningkat, harga minyak mendorong ekspektasi inflasi, dan emas mengalami pelemahan secara singkat.

Dari sisi makro. PMI sektor jasa ISM AS untuk Juni turun dari 54,5 menjadi 54,0, sedikit di bawah ekspektasi pasar yaitu 54,2. Data ini tetap berada di atas garis batas 50, yang berarti sektor jasa masih berada dalam fase ekspansi, meskipun kecepatan ekspansi sedikit melambat; indeks ketenagakerjaan mencatat kenaikan terbesar sejak 2024 dan kembali ke zona ekspansi, sedangkan indeks harga pembayaran turun menjadi 67,7, level terendah dalam empat bulan terakhir, menunjukkan bahwa kenaikan biaya perusahaan melambat. Risalah rapat FOMC bulan Juni yang dirilis oleh Federal Reserve menunjukkan bahwa semakin banyak pejabat yang percaya bahwa tren investasi AI mungkin menjadi pendorong utama inflasi yang bertahan tinggi; konflik di Timur Tengah dan kebijakan tarif adalah dua risiko inflasi utama lainnya. Jika inflasi tahun ini tetap tinggi, maka akan diperlukan kenaikan suku bunga lebih lanjut; namun jika tekanan harga mereda dengan cepat, Federal Reserve bisa tetap tidak melakukan perubahan. Perbedaan internal mengenai cara komunikasi kebijakan moneter di Federal Reserve mulai muncul ke permukaan; Gubernur Waller menyatakan bahwa forward guidance masih merupakan alat kebijakan yang berharga, berbeda dengan posisi Ketua Powell. Ketua Powell dijadwalkan hadir pada hearing di Komite Perbankan Senat pada 15 Juli, yang akan membahas laporan kebijakan moneter setengah tahunan yang diajukan ke Kongres oleh Federal Reserve, kemungkinan memberikan arahan terkait suku bunga dan kebijakan moneter.

Pasar logam mulia akan menghadapi momen verifikasi ganda "Debut Powell di Kongres dan data CPI", pada 14 Juli CPI AS Juni dan hearing di House akan berlangsung bersamaan, setelah rilis data PPI pada 15 Juli Powell kembali bersaksi di Senat. Resonansi antara data inflasi dan sinyal kebijakan akan mengganggu tren logam mulia. Ketegangan AS-Iran memasuki putaran kedua, pasar sempat kembali pada perdagangan ekspektasi inflasi dan suku bunga naik, namun melihat tren harga minyak dan emas minggu itu, pasar kurang yakin dengan keberlanjutan konflik ini, dan tidak ada pendorong bullish signifikan untuk emas agar terjadi rebound besar, secara keseluruhan masih didominasi oleh kelemahan dan pemulihan. Hal ini juga menunjukkan bahwa saat ini emas di area bawah masih fluktuatif dan tidak stabil, dengan ketidaksepakatan yang signifikan antara bullish dan bearish akibat faktor geopolitik dan kebijakan Federal Reserve yang saling terkait, sehingga perlu tetap berhati-hati.

Penulis: Li Qi

Kualifikasi profesi: F3046227

Kualifikasi konsultasi perdagangan: Z0016145

Editor: Zhu Henan