Nvidia terkena rumor lagi?

Nvidia

Pada akhir pekan lalu, SemiAnalysis merilis beberapa artikel singkat yang mengatakan bahwa rak Kyber NVL144 dari Nvidia mengalami penundaan signifikan, kemungkinan lebih dari 12 bulan, dan pengiriman diperkirakan akan tertunda hingga tahun 2028. Berita ini mendapat perhatian cukup besar, tetapi untungnya hari ini Nvidia tidak terlalu terpengaruh, kenaikannya memang tidak tinggi, setidaknya tidak terkena serangan. Jadi, apa sebenarnya dampak berita ini terhadap Nvidia? Apakah risiko utama yang dihadapi Nvidia memang hanya berasal dari rantai pasokan? Mari kita simak bersama.

SemiAnalysis mengatakan bahwa kunci yang menghambat rak Kyber adalah papan tengah PCB, yang menghubungkan GPU, dan ini adalah orthogonal backplane yang ditampilkan Nvidia di konferensi GTC. Fungsinya adalah menghubungkan tray komputasi dan tray switching secara board ke board dengan sudut 90 derajat, untuk mengurangi kabel tradisional sebanyak mungkin.

Saya akan jelaskan secara singkat, pertama orthogonal backplane saat ini hanya digunakan pada seri flagship Rubin Ultra rack, belum digunakan pada rack standar VR NVL72 dan NVL144, sehingga dampaknya lebih besar pada ritme seri flagship. Kedua, logika desain orthogonal backplane tidak rumit, tetapi yang rumit adalah proses manufaktur dan presisinya. Contohnya, seperti ada 144 kota, setiap kota harus terhubung satu sama lain melalui jalan tol, dan jalan tol harus dirancang efisien serta mulus, tidak boleh ada lubang atau cekungan. Target desainnya adalah kendaraan penuh muatan tetap dapat melaju dengan kecepatan 120 km per jam. Agar dapat menghubungkan sekaligus melaju cepat, tingkat kesulitannya sangat tinggi, setiap cacat pada permukaan jalan, lebar lane, atau sudut tikungan bisa menyebabkan kendaraan depan melambat dan menyebabkan kemacetan di belakang.

Jadi, tantangan orthogonal backplane ada di sini, ia membutuhkan tumpukan kawat tembaga internal yang sangat presisi, dan harus tetap berfungsi pada suhu tinggi tanpa kesalahan. Dua lubang bulat di bagian atas gambar adalah port input dan output liquid cooling, tujuannya adalah mendinginkan papan karena jika suhu tinggi, material akan berubah dan stabilitas sinyal akan menurun.

Misalnya menurut SemiAnalysis, jika tetap menggunakan solusi kabel tembaga, akhirnya rak mungkin membutuhkan lebih dari 20.000 kabel, berat akan meningkat lebih dari 30%, dan sinyal akan makin lemah. Maka orthogonal backplane adalah solusi dengan manufaktur PCB yang lebih rumit, untuk memperoleh lebih sedikit kabel, kepadatan lebih tinggi dan latensi lebih rendah. Inilah logika bisnis di balik pilihan rekayasa.

Jason saat menulis pendapat di artikel ini, Nvidia resmi merilis pernyataan bahwa roadmap produk tidak terpengaruh. Namun jika kita melihat dengan skenario paling pesimis sekalipun, saya tidak pikir ini dapat menyebabkan dampak jangka pendek, dan pengaruh jangka menengah-panjang juga terbatas.

Karena Ultra adalah produk flagship, paling mahal, meskipun efisiensi hardware meningkat sehingga menurunkan total biaya kepemilikan pelanggan, namun di kondisi pengeluaran marginal cloud besar yang sangat diperhitungkan, tekanan pada porsi GPU umum terus meningkat, terutama karena persaingan dari storage, CPU, dan akselerator buatan sendiri.

Jadi meski Nvidia dan rantai pasokan upstream berhasil mengatasi masalah proses penyediaan, saya kira kontribusi pendapatan dari flagship Ultra untuk Nvidia tidak akan sekuat Blackwell Ultra dua tahun yang lalu.

Sebaliknya, jika suatu hari ada kabar bahwa seri dasar Vera Rubin mengalami penundaan, maka harus waspada, karena versi standar dasarnya adalah inti kinerja dan pangsa pasar. Untungnya, saat ini hanya ada kabar pengurangan fitur, dan belum ada berita penundaan pengiriman.

Kemudian, kenapa Nvidia tidak bisa naik dan juga tidak jatuh?

Saya kira tidak naik karena tidak ada katalis nilai, ini merupakan masalah pola dimana Nvidia berperan sebagai pihak bertahan, sementara AMD dan akselerator buatan sendiri lainnya sebagai pihak menyerang. Tidak jatuh karena didukung kinerja kuat, namun kinerja lebih banyak membawa harga saham naik secara bertahap. Pola ini sudah bertahan setengah tahun sejak Gemini 3 tahun lalu, dan situasi saat ini, keseimbangan antara bertahan dan menyerang belum mencapai kondisi stabil.