Naik terus! Harga emas mulai melonjak?

Hari ini, mari kita lihat pergerakan emas↓

Sejak awal tahun 2024, harga emas melonjak 150%. Namun, sejak mencapai titik tertinggi sepanjang sejarah pada Januari tahun ini, harga emas telah turun hampir 30%. Data dari Wind menunjukkan, pada paruh pertama tahun ini, harga spot emas London turun sebesar 7,20%. Pada 30 Juni, harga terendah di perdagangan adalah 3942,43 dolar Amerika per ons, menandai level terendah sejak November 2025.

Di saat yang sama, harga perhiasan emas di toko-toko rantai terkenal dalam negeri juga terus turun, dari harga tertinggi di atas 1700 yuan/gram pada awal tahun menjadi sekitar 1200 yuan/gram.

Namun, ketika banyak orang menunggu harga emas terus turun untuk melakukan pembelian, hal yang tak terduga terjadi——

Harga emas internasional rebound minggu lalu, setelah kenaikan beruntun berhasil bertahan di atas 4100 dolar Amerika per ons. Hingga berita ini dibuat, spot emas naik 1,24%, menjadi 4174,77 dolar Amerika per ons; COMEX kontrak berjangka emas naik 1,54%, menjadi 4189,19 dolar Amerika per ons.

Dengan kenaikan harga emas internasional, harga emas perhiasan murni di berbagai merek dalam negeri juga ikut naik. Pada 5 Juli, beberapa merek menetapkan harga sekitar 1260 yuan/gram, naik sekitar 30 yuan/gram dibanding dua hari sebelumnya.

Dari sisi berita, pada 1 Juli, World Gold Council merilis laporan Pandangan Tengah Tahun Pasar Emas Global 2026. Laporan tersebut memperkirakan bahwa setelah mengalami fluktuasi besar sejak awal tahun, investasi emas akan memasuki masa kritis pada paruh kedua, dan performa harga emas dipengaruhi oleh ketidakpastian geopolitik, lingkungan suku bunga, serta sentimen investor.

World Gold Council memperkirakan harga emas tahun ini akan diperdagangkan di sekitar 4100 dolar Amerika per ons, dengan rentang fluktuasi sekitar ±5%. Jika kondisi geopolitik atau ekonomi memburuk, atau ekspektasi suku bunga berubah, emas diharapkan kembali naik.

Selain itu, data survei dari Departemen Tenaga Kerja Amerika Serikat pada 2 Juli menunjukkan, penambahan lapangan kerja non-pertanian Amerika pada bulan Juni adalah 57.000, jauh di bawah ekspektasi pasar, dan merupakan level terendah dalam empat bulan terakhir. Data tersebut juga menunjukkan, penambahan lapangan kerja non-pertanian pada April direvisi turun dari 179.000 menjadi 148.000, dan Mei dari 172.000 menjadi 129.000. Setelah revisi, penambahan lapangan kerja non-pertanian pada April dan Mei berkurang 74.000 dibandingkan data sebelumnya. Setelah data diumumkan, taruhan pasar atas kenaikan suku bunga Federal Reserve jelas menyusut, dan ekspektasi waktu kenaikan suku bunga berubah dari Oktober menjadi Desember.

Menurut para ahli, rebound harga emas kali ini terutama dipengaruhi oleh melemahnya data ekonomi Amerika dan longgarnya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve.

Mengenai tren harga emas ke depan, manajer investasi Departemen Alokasi Aset Guojin Asset Management, Zhou Junhao, menyatakan bahwa tahun ini, hasil emas selama konflik di Timur Tengah justru negatif, namun hal ini bukan berarti sifat perlindungan nilai emas telah hilang, melainkan risiko geopolitik kali ini menekan harga emas melalui jalur khusus “harga minyak—inflasi—suku bunga”, suatu kasus khusus dalam mekanisme transmisi. Dalam jangka panjang, korelasi rendah emas dengan aset saham dan obligasi tradisional serta kemampuan hedging terhadap risiko ekstrem tidak berubah.

Untuk prospek selanjutnya, JPMorgan berpendapat emas akan tetap berfluktuasi dalam rentang harga pada jangka pendek, kemudian akan naik, dan memperkirakan rata-rata harga emas kuartal ketiga tahun ini adalah 4300 dolar Amerika per ons, dan rata-rata harga pada kuartal keempat adalah 4500 dolar Amerika per ons.

OCBC Bank dalam laporan penelitian terbarunya menaikkan pandangan jangka pendek atas emas dari “hati-hati” menjadi “hati-hati optimis”. Institusi ini berpendapat, jika data ekonomi Amerika selanjutnya terus menekan imbal hasil riil, dan dolar Amerika terus melemah, tren rebound emas kemungkinan berlanjut. Namun, tingkat pengangguran masih stabil, pejabat Federal Reserve masih “hawkish”, dan risiko inflasi belum sepenuhnya hilang, maka emas dalam jangka pendek kemungkinan tetap berfluktuasi.

China Securities mengatakan, dengan tekanan inflasi global yang masih ada, risiko geopolitik yang berkelanjutan, serta volatilitas pasar keuangan yang meningkat, nilai penempatan emas dalam jangka panjang menonjol, dan harga emas internasional dalam jangka menengah dan panjang kemungkinan terus meningkat.

Senior Wakil Direktur Departemen Penelitian dan Pengembangan di Dongfang Jincheng, Qu Rui, berpendapat bahwa bagi investor biasa yang kurang pengalaman trading, keputusan membeli di saat harga dasar atau menjual di harga tinggi keduanya menghadapi risiko fluktuasi yang cukup besar. Dalam jangka menengah dan panjang, harga saat ini telah memasuki rentang alokasi biaya-efektif tinggi, sehingga nilai penempatan emas menonjol. Setelah koreksi harga yang mendalam kali ini, harga emas telah turun ke dekat garis rata-rata biaya pembelian bank sentral global, dan kelebihan valuasi sebelumnya telah banyak dikonsumsi, sehingga daya tarik investasi jangka panjang emas meningkat secara signifikan.

Editor: Zhu Henan