Goldman Sachs: Yang paling cepat tumbuh pada paruh pertama tahun ini adalah "leverage" global

格隆汇 1 Juli｜Goldman Sachs memperingatkan bahwa rantai leverage global kini telah merambah ke setiap sudut—investor ritel secara besar-besaran membanjiri leverage ETF senilai hampir 200 miliar dolar AS, institusi menumpuk posisi melalui TRS, dan leverage para trader mencapai rekor tertinggi pertengahan tahun, dengan suku bunga pembiayaan S&P 500 sempat melonjak ke tingkat federal fund rate + 127,5 basis poin. Pasar Korea bahkan telah berkembang menjadi "lingkaran umpan balik penguatan diri yang sangat besar". Begitu salah satu mata rantai pembiayaan terputus, keruntuhan berantai bisa terjadi dalam semalam.Pakar perdagangan futures Goldman Sachs, Robert Quinn, menunjukkan dalam laporan mingguan terbarunya bahwa biaya pembiayaan saham minggu ini melonjak secara "belum pernah terjadi sebelumnya", leverage para trader mencapai rekor tertinggi pertengahan tahun, dan suku bunga pembiayaan untuk S&P 500 TRF September sempat mencapai federal fund rate + 127,5 basis poin. Suku bunga penyesuaian indeks CME S&P 500 AIT TRF, yang mengukur biaya pembiayaan saham AS, telah naik ke tingkat tertinggi sejak akhir 2024. Andy Kent dari broker Kyte mengatakan, "Leverage telah menjadi salah satu tema inti yang dihadapi investor, utang margin melonjak, dan pinjaman di berbagai bagian sistem shadow banking terus berkembang."