Para pedagang meningkatkan posisi short pada kontrak berjangka suku bunga dana federal, mengambil risiko bertaruh pada kenaikan suku bunga di bulan Juli.

Langkah yang sebelumnya sulit dibayangkan ini dapat saja terganggu oleh serangkaian data ekonomi. Probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan depan masih tergolong rendah; suku bunga swap saat ini mencerminkan kenaikan sekitar 9 basis poin, yang setara dengan kemungkinan kenaikan 25 basis poin sekitar 36%. Meski demikian, probabilitas ini sudah meningkat secara signifikan; sebelum Kevin Walsh, Ketua The Fed yang baru, memfokuskan perhatian pada stabilitas harga, probabilitasnya hampir nol. Sejak pertemuan kebijakan tanggal 17 Juni, kontrak berjangka suku bunga Federal Fund bulan Agustus yang belum diselesaikan—yakni volume posisi perdagangan baru yang dipegang investor—telah meningkat pesat. Akumulasi posisi baru yang terjadi dengan cepat ini umumnya berpihak pada pihak penjual, yang menunjukkan para trader sedang melakukan short-selling pada kontrak tersebut; jika probabilitas kenaikan suku bunga terus meningkat, kepemilikan seperti ini akan mendapatkan keuntungan. Bahkan ketika trader opsi sebelumnya masih mencari lindung nilai terhadap kenaikan suku bunga yang sudah diperhitungkan pasar, taruhan terkait masih memanas. Taruhan tersebut bisa jadi akan diuji paling cepat pada hari Kamis, saat data pasar tenaga kerja akan dipublikasikan. Setiap tanda pelemahan pada pertumbuhan lapangan kerja bisa melemahkan kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan Juli, sehingga posisi short baru yang dibangun pun berpotensi menghadapi risiko.