Bukan hanya CPU! Citi menaikkan peringkat AMD menjadi “beli” dan menyatakan bahwa pertumbuhan kedua GPU resmi bangkit

Indopremier News melaporkan, berkat perhatian tinggi pasar terhadap CPU, saham raksasa chip AMD(AMD.US) tahun ini menunjukkan kinerja yang kuat. Namun, menurut analis Citi, investor tidak boleh mengabaikan potensi AMD di bidang GPU.

Bank tersebut, dalam sebuah laporan riset baru-baru ini, menaikkan peringkat saham AMD dari "netral" menjadi "beli", dengan harga target dinaikkan secara signifikan dari 460 dolar menjadi 575 dolar.

Sejak awal tahun, saham AMD telah naik lebih dari dua kali lipat, terutama didorong oleh permintaan CPU yang dioptimalkan untuk kecerdasan buatan(AI). Namun, proyeksi optimis analis Citi, Atif Malik, lebih didasarkan pada prospek penjualan GPU AMD—terutama ketika perusahaan tersebut bersaing langsung dengan pemimpin pasar Nvidia(NVDA.US).

Malik menyatakan secara langsung dalam laporan risetnya bahwa saat ini terdapat kesalahan dalam logika penilaian pasar terhadap AMD. Sebagian besar investor masih memandang AMD sebagai saham konsep CPU, sementara harga saham saat ini hanya mengindikasikan sekitar 60% probabilitas AMD mencapai lebih dari 50 miliar dolar pendapatan GPU pada tahun 2028. Menurutnya, hal ini merupakan penilaian yang sangat meremehkan gelombang besar yang akan dilancarkan AMD di pasar GPU.

Meta pesanan puluhan miliar dolar: chip kustom mulai memberikan volume nyata

Catalyst utama kenaikan peringkat besar Citi kali ini berasal dari kerja sama strategis antara AMD dan raksasa media sosial Meta Platforms(META.US). Berdasarkan informasi yang diungkapkan, kedua pihak menandatangani perjanjian pasokan GPU pusat data AI dengan skala daya komputasi 6 gigawatt selama bertahun-tahun, disertai dengan 160 juta waran saham biasa. Pengiriman pertama 1 gigawatt akan dimulai pada paruh kedua tahun 2026 dan berlanjut hingga 2027.

Citi memperkirakan, setiap gigawatt pasokan kira-kira setara dengan pendapatan AMD sekitar 15 miliar dolar. Ini berarti, hanya dari satu klien, Meta, AMD bisa memperoleh hampir 90 miliar dolar potensi pendapatan melalui kerangka kerja sama ini. Dalam laporannya, Malik menyimpulkan, dengan chip kustom MI450 yang dikembangkan bersama Meta dan menawarkan biaya kepemilikan total yang lebih rendah, AMD berpotensi mendapat "pangsa terbesar" dalam pembelian GPU Meta di masa depan.

"Kami sekarang percaya bahwa AMD tengah menjadi pilihan kedua yang benar-benar dapat diandalkan di pasar GPU dan berpotensi memenangkan sebagian besar pangsa pasar Meta," tulis Malik.

Berdasarkan kerja sama tersebut serta ekspansi pasar yang lebih luas, Citi memperbarui prediksi keuangan bisnis AI AMD secara signifikan, memperkirakan akan mencapai 33 miliar dolar pada tahun 2027 (pertumbuhan tahunan 137%), dan 50,8 miliar dolar pada tahun 2028 (pertumbuhan tahunan 54%).

Sisi CPU tetap menunjukkan performa kuat

Penting dicatat, analis tidak semata-mata optimis terhadap AMD yang bertaruh di sektor GPU saja, sebab fundamental bisnis CPU-nya juga terus mendapatkan perhatian dari Wall Street.

Setelah pameran komputer internasional Taipei (Computex), Malik meningkatkan proyeksi model pasar total potensial (TAM) CPU tahun 2030 dari 132 miliar dolar menjadi 137 miliar dolar. Ia tetap percaya bahwa AMD akan terus menjadi "penerima manfaat utama dari gelombang kebangkitan CPU", dengan keunggulan mencakup performa terdepan, jumlah inti yang lebih banyak, arsitektur set instruksi x86, lini produk SKU yang lebih beragam, serta kemampuan menyeluruh pada beban kerja multi-thread dan single-thread.

Dalam membandingkan CPU Venice AMD yang akan datang dengan produk pesaing Nvidia (Vera) dan Intel (Diamond Rapids), Malik menganggap produk AMD lebih unggul. Ia memperkirakan seri Venice AMD akan mencakup sekitar 8 hingga 256 inti, mampu mendukung "beragam beban kerja", mempertahankan keunggulan performa, serta memenuhi permintaan komputasi yang bervariasi.

Tepat sehari sebelum Citi menaikkan peringkat AMD, Bank AS sudah terlebih dahulu menaikkan harga target AMD dari 500 dolar menjadi 560 dolar, dan menempatkannya sebagai saham pilihan utama di bidang CPU. Analis Bank AS, Vivek Arya, meningkatkan estimasi TAM CPU server tahun 2030 dari sebelumnya 125 miliar dolar ke 170 miliar dolar, menilai bahwa AI agent akan menjadi katalisator permintaan yang sangat kuat untuk segmen ini.