Opini: S&P 500 Masih Memiliki Potensi Kenaikan, Namun Disarankan untuk Melakukan Lindung Nilai Terhadap Penurunan Sekarang

BlockBeats News, 10 Mei, Kepala Ahli Strategi Investasi iCapital, Sonali Basak, menyatakan dalam wawancara dengan CNBC bahwa pasar masih memiliki ruang untuk naik, dengan indeks S&P 500 diperkirakan berada dalam rentang wajar 7.500 hingga 7.800 poin. Namun, ia percaya bahwa saat ini diperlukan peningkatan lindung nilai untuk potensi penurunan. Ia menyoroti bahwa laba perusahaan masih tumbuh, namun ruang untuk ekspansi kelipatan lebih lanjut terbatas, dan pasar menghadapi ketidakpastian yang lebih tinggi pada paruh kedua tahun ini. Faktor likuiditas yang sebelumnya mendukung kenaikan pasar kini mulai melemah, termasuk belanja modal AI, IPO besar, kebutuhan pembiayaan pemerintah, dan persaingan kredit swasta, yang semuanya dapat memberikan tekanan pada pasar.

Sonali Basak menyatakan bahwa kisaran toleransi pasar terhadap imbal hasil US Treasury 10 tahun kira-kira berada antara 4% hingga 4,5%. Namun, jika naik ke 4,8%, dapat memasuki "zona bahaya", di mana volatilitas pasar dan risiko penurunan bisa meningkat secara signifikan. Ia juga menyebutkan bahwa obligasi dan komoditas dalam alokasi aset tradisional "60/40" belum efektif dalam melakukan lindung nilai risiko, sehingga semakin banyak investor yang mencari strategi lindung nilai terstruktur. Menurutnya, pasar saat ini menghadapi risiko "fat-tail" yang lebih besar, di mana volatilitas tak terduga dapat terjadi baik ke arah atas maupun bawah.