Pengawasan Strategi: Februari
Laporan lengkap tersedia dalam format PDF.
Selamat Datang di Strategy Watch
Di pasar yang berkembang pesat, di mana para trader dan dana mengejar imbal hasil di tengah volatilitas, sementara para pengalokasi aset mencari keyakinan berbasis data untuk penempatan jangka panjang, Glassnode menempati posisi unik. Intelijen on-chain dan pasar luas kami telah menjadi dasar utama untuk kedua kelompok sejak 2018, mendapatkan kepercayaan mereka melalui data, analitik, dan riset yang konsisten serta tidak memihak.
Salah satu keyakinan inti Glassnode adalah bahwa wawasan nyata dalam aset digital berasal dari netralitas dan kedalaman, data yang tidak memihak yang memberdayakan pengambilan keputusan di seluruh ekosistem. Itulah sebabnya kami sangat antusias meluncurkan Strategy Watch, buletin bulanan baru yang didedikasikan untuk analisis kinerja dan tren alokasi di tingkat dana dalam aset digital.
Kami berharap dapat memberikan nilai dengan secara rutin menyajikan analisis yang jelas dan sarat sinyal atas arus modal, tolok ukur kinerja strategi kepala-ke-kepala, dan langkah alokasi paling penting yang benar-benar dilakukan oleh institusi dan dana. Tetapi ini baru permulaan. Kami secara aktif mengeksplorasi cara untuk menjembatani dunia ini lebih jauh lagi, dan kami sangat mengharapkan masukan Anda seiring evolusi Strategy Watch.
Di Dalam Strategy Watch Terbaru
Anda akan menemukan banyak wawasan yang tersebar di 6 bagian:
- Pemantau Arus Institusional
- Kinerja Dana dan SMA
- Kinerja Vault On-chain
- Pemantau Manajer
- Pembaruan Alokasi
Platform Alokasi Aset Digital Terkemuka.
Pemantau Arus Institusional
Bitcoin, Ethereum, dan Stablecoin telah mengalami perlambatan yang jelas dalam arus modal masuk, menandakan permintaan yang melemah dan kontraksi struktural dalam likuiditas. Ketiga aset ini kini telah bergeser ke arus keluar bersih, dengan Bitcoin di –$8,4M per bulan, Ethereum di –$3,8M, dan stablecoin di –$6,4M. Penurunan luas di seluruh aset inti kripto ini mencerminkan rezim defensif, di mana modal institusional melakukan de-risking alih-alih kembali ke posisi risiko. Tren negatif ini semakin dipercepat pada Januari 2026.
Aliran Bersih ETF & DAT
Arus bersih ke dalam instrumen ini berfungsi sebagai proksi permintaan institusional. Pada Q4 2025 dan awal Januari, institusi menjadi penjual bersih melalui kanal ETF, dimana arus keluar Bitcoin ETF mendekati –35,8k BTC per bulan dan arus Ethereum ETF sekitar –257,6k ETH per bulan. Pada periode yang sama, DAT mengalami arus masuk kuat pada Agustus 2025 didorong oleh peluncuran produk baru, namun tekanan beli sejak itu melemah; meski demikian, arus ke DAT tetap positif, menunjukkan minat institusional yang masih berlangsung, meskipun lebih lemah, melalui eksposur neraca.
DeFi TVL & Kapitalisasi Stablecoin
DeFi telah berperan sebagai arena aktif bagi modal institusional melalui strategi seperti penyediaan likuiditas, peminjaman beragunan, dan panen hasil terstruktur. Total Value Locked (TVL) di Ethereum mulai menyusut sejak Agustus 2025, dan kini menurun sekitar –$15,3M per bulan. Kontraksi TVL menunjukkan bahwa pengalokasi besar menarik diri dari layanan keuangan on-chain, mengurangi kedalaman likuiditas dan menandakan keyakinan yang lebih lemah terhadap hasil dan imbal hasil risiko di DeFi dibandingkan dengan alternatif lain.
Imbal Hasil CME Basis
Dimensi penting lainnya dari keterlibatan institusional adalah Imbal Hasil CME Basis, yang memperkirakan nilai dolar bulanan yang diperoleh institusi dari strategi cash-and-carry, dengan menangkap premi antara harga spot dan futures kalender CME. Sejak Agustus 2025, baik Bitcoin maupun Ethereum mengalami penyusutan tajam pada imbal hasil ini, dengan Bitcoin turun dari sekitar $136,6M menjadi $38,6M per bulan, dan Ethereum dari $47,5M menjadi $14,8M per bulan. Kontraksi ini mencerminkan pengurangan penggunaan leverage, permintaan futures yang lebih lemah, dan penurunan komitmen neraca yang lebih luas di tengah kondisi likuiditas yang mengetat.
Ingin tampil di edisi berikutnya Strategy Watch? pada peluncuran atau pencapaian terbaru.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Perbedaan paling berbahaya di pasar saham AS: Saham biasa sudah anjlok parah, sampai kapan raksasa AI masih bisa bertahan?
Kondisi keuangan yang secara signifikan mengetat sedang menghantam saham-saham biasa di pasar saham AS, dengan nilai median saham komponen S&P 500 turun 15% dari titik tertinggi. Premi risiko ekuitas telah turun hingga di bawah nol. Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan harga minyak mendorong lonjakan indeks kondisi keuangan, menyebabkan kerusakan yang signifikan di bawah permukaan indeks yang tampak tenang. Polarisasi pasar semakin parah, dan apakah saham-saham biasa akan pulih atau indeks akan menurun menjadi pertanyaan utama.
Wall Street menetapkan harga untuk pemilu paruh waktu: Faktor Demokrat melonjak 20%, tetapi pasar utama tetap berada di "zona buta"
"Indeks Demokrat" yang dibangun oleh JPMorgan telah naik sekitar 20% sejak Agustus, sementara S&P 500 hanya naik 2,6% pada periode yang sama. Platform prediksi memperlihatkan probabilitas Partai Demokrat menguasai kedua kamar Kongres melonjak dari 23% pada Agustus menjadi 64%. Data historis Goldman Sachs menunjukkan bahwa probabilitas ini rata-rata turun sekitar 5 poin persentase sebelum hari pemungutan suara. Terdapat perbedaan pandangan yang signifikan di antara institusi: JPMorgan menyarankan untuk membeli saat harga turun, sedangkan Bank of America memperingatkan bahwa kemenangan telak Demokrat dapat menyebabkan pasar saham turun lebih dari 10%.
Apple mengatakan permintaan iPhone Duo "luar biasa", pre-order habis dalam beberapa menit, pengiriman ditunda hingga Januari tahun depan
Beberapa menit setelah pre-order iPhone Duo, ponsel lipat pertama dari Apple, dibuka, masa pengiriman sudah diperpanjang hingga akhir Januari tahun depan, dan semua warna serta konfigurasi penyimpanan terpengaruh. Analis dari Bloomberg Intelligence menaikkan perkiraan penjualan, menyatakan bahwa penjualan berpotensi melampaui target 14 juta unit dan $28 miliar. Pada hari Jumat, harga saham Apple naik tipis sebesar 0,43%.
Harga kripto
Lainnya
