Eksekutif Nvidia Menafsirkan Laporan Keuangan Q4: Titik Balik Agentic AI Sudah Terlihat

　　Pendapatan total Nvidia pada kuartal ini tumbuh 73% year-on-year, dari $39,3 miliar pada periode yang sama tahun lalu menjadi $68,13 miliar. Saat ini, lebih dari 91% pendapatan perusahaan berasal dari divisi pusat data, yang berfokus pada chip AI terdepan di pasar.

　　Untuk detailnya:

　　Setelah laporan keuangan dirilis, Presiden dan CEO Nvidia, Jensen Huang, serta Wakil Presiden Eksekutif dan CFO Colette Kress, bersama eksekutif lainnya menghadiri konferensi telepon laporan keuangan untuk menguraikan poin-poin utama laporan dan menjawab pertanyaan analis.

　　Berikut adalah poin-poin utama sesi tanya jawab dengan analis:

　　Analis Bank of America Merrill Lynch, Vivek Arya:Pada presentasi sebelumnya, manajemen menyebutkan bahwa ada ekspektasi tertentu terhadap kondisi bisnis perusahaan pada tahun fiskal 2027, dan niat pembelian perusahaan sampai batas tertentu juga mencerminkan kepercayaan manajemen terhadap masa depan. Namun, saya ingin menindaklanjuti, Pak Huang, melihat situasi saat ini, perusahaan saat ini memiliki beberapa pengguna cloud computing yang sangat penting, dan belanja modal para pelanggan besar ini tahun ini hampir mencapai $700 miliar. Banyak investor khawatir bahwa skala belanja modal seperti ini tidak akan mudah untuk terus tumbuh tahun depan. Selain itu, sejauh yang kami pahami, beberapa perusahaan di antaranya juga mengalami tekanan pada arus kas mereka.

　　Dari sudut pandang ini, meskipun Anda sangat yakin dengan roadmap produk dan kemampuan pembelian perusahaan ke depan, pertanyaan saya adalah: Seberapa besar kepercayaan Anda bahwa pelanggan akan terus memperluas belanja modal mereka? Dengan kata lain, dalam lingkungan saat ini, apakah Anda memperkirakan pelanggan akan terus memperluas belanja modal terkait pada tahun fiskal berikutnya? Jika belanja modal pelanggan tidak dapat terus tumbuh, bagaimana Nvidia berencana untuk mencapai pertumbuhan dalam lingkungan seperti ini?

　　Jensen Huang:Saya masih percaya pada pertumbuhan berkelanjutan arus kas pelanggan.

　　Alasannya sebenarnya sangat sederhana. Saat ini, kami telah melihat titik balik untuk Agentic AI, dan semua orang telah menyadari nilai nyata dari agen AI di seluruh dunia dan di berbagai perusahaan.

　　Karena itu, Anda akan melihat permintaan komputasi yang sangat kuat di industri ini. Di era AI baru saat ini, daya komputasi suatu perusahaan sama dengan pendapatan perusahaan. Tanpa daya komputasi, Anda tidak dapat menghasilkan token; tanpa token, Anda tidak dapat mencapai pertumbuhan pendapatan. Jadi, di era AI saat ini, daya komputasi suatu perusahaan setara dengan pendapatannya.

　　Saya sangat yakin, pada tahap ini, dengan penggunaan efisien alat AI seperti Codex, Claude Code, antusiasme besar pengguna terhadap bantuan alat AI, serta perhatian pengguna terhadap platform cloud terbuka untuk perusahaan, saat ini, semua ISV (pengembang perangkat lunak independen) tingkat perusahaan sedang mencoba membangun sistem agen AI pada alat dan platform mereka sendiri. Karena itu, saya yakin industri saat ini berada pada titik balik yang jelas: pada titik ini, kita perlu menghasilkan token yang produktif untuk pengguna dan menguntungkan bagi penyedia layanan cloud.

　　Jadi, jika Anda melihat dari logika yang paling sederhana, Anda dapat memahaminya dengan cara yang paling intuitif: esensi dari komputasi telah berubah. Di masa lalu, perangkat lunak berjalan di atas komputer, skala sumber daya komputasi yang dibutuhkan relatif terbatas, belanja modal sekitar $300 miliar hingga $400 miliar per tahun; sekarang, investasi ini telah beralih ke pengembangan teknologi AI. Dan jika Anda ingin AI menghasilkan cukup token, pengguna harus memiliki kapasitas daya komputasi yang cukup; dan daya komputasi ini akan langsung diterjemahkan ke dalam pertumbuhan, dan akhirnya menjadi pendapatan.

　　Morgan Stanley Analis Joe Moore:Manajemen sebelumnya menyebutkan investasi perusahaan di Anthropic, mungkin juga termasuk investasi strategis di perusahaan seperti OpenAI; pada saat yang sama, manajemen juga menyebutkan beberapa mitra Nvidia, seperti Intel, Nokia, serta Synopsys.

　　Jelas, Nvidia saat ini sudah berada di posisi inti dari seluruh ekosistem. Bisakah manajemen berbagi dengan kami, apa arti investasi-investasi ini dalam strategi keseluruhan perusahaan? Peran apa yang dimainkan oleh investasi-investasi ini? Apakah manajemen melihat neraca perusahaan sebagai alat, berharap menggunakannya untuk lebih memperkuat posisi Nvidia di seluruh ekosistem dan terus mencapai pertumbuhan?

　　Jensen Huang:Seperti yang telah Anda lihat, pada dasarnya, semua pekerjaan dan investasi Nvidia berpusat pada ekosistem kami. Karena itu, pengguna sangat optimis terhadap bisnis kami.

　　Ekosistem Nvidia sangat kaya, hampir semua perusahaan rintisan di seluruh dunia bekerja di platform dan ekosistem Nvidia. Kami bekerja sama dengan setiap penyedia layanan cloud, juga terhubung dengan berbagai pusat data lokal, berpartisipasi dalam skenario komputasi tepi dan sistem robotika di seluruh dunia. Bisa dibilang, ribuan perusahaan native AI dibangun di atas platform Nvidia.

　　Karena itu, kami ingin memanfaatkan peluang besar seperti ini. Saat ini, kami berada pada awal era komputasi baru, platform komputasi sedang mengalami transformasi. Kami ingin semua pengguna datang ke platform Nvidia. Sebenarnya, segala sesuatu kami dibangun di atas CUDA (platform komputasi paralel umum dan model pemrograman yang diluncurkan NVIDIA). Bisa dibilang, kami memiliki titik awal yang sangat baik.

　　Seiring kami terus membangun ekosistem AI Nvidia yang lengkap di masa depan, baik di AI, AI fisik, AI fisika, ilmu kehidupan, biologi, robotika, maupun industri manufaktur, kami berharap ekosistem-ekosistem ini dapat dibangun di atas platform Nvidia. Ini juga memberi kami peluang yang sangat berharga untuk berinvestasi di ekosistem pada setiap tingkat tumpukan teknologi.

　　Selain itu, dibandingkan masa lalu, ekosistem Nvidia saat ini jauh lebih kaya. Dulu, dalam banyak hal, kami hanyalah perusahaan platform komputasi berbasis GPU; sekarang, kami telah berkembang menjadi perusahaan infrastruktur komputasi AI. Dalam setiap aspek infrastruktur komputasi, kami memiliki platform kami sendiri. Dari komputasi itu sendiri ke model AI, ke jaringan, hingga DPU, kami memiliki tumpukan teknologi komputasi yang lengkap.

　　Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, baik dalam aplikasi perusahaan, manufaktur, bidang industri, penelitian ilmiah, maupun bidang robotika, kami memiliki tumpukan teknologi yang berbeda pada setiap ekosistem. Kami juga akan memastikan terus berinvestasi di ekosistem-ekosistem ini.

　　Oleh karena itu, fokus investasi kami ke depan sangat jelas dan sangat strategis: yaitu terus memperluas dan memperdalam cakupan serta pengaruh ekosistem Nvidia di industri.

　　(Sedang diperbarui...)

Editor: Liu Mingliang