Debut $17 miliar ProShares GENIUS ETF memperkuat argumen untuk dana pasar uang ter-tokenisasi
Debut rekor ProShares atas dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) pasar uang minggu lalu menyoroti besarnya permintaan untuk produk manajemen kas pada saat kelas aset ini semakin banyak ditokenisasi — dan, seperti yang dikatakan para pendukung industri, pergeseran ini dapat membantu dana tetap kompetitif di tengah adopsi stablecoin AS yang semakin meningkat.
Reksa dana pasar uang berinvestasi pada instrumen utang jangka pendek berkualitas tinggi seperti surat utang negara AS, perjanjian pembelian kembali, dan surat berharga komersial. Dana ini dirancang untuk menjaga modal sambil menawarkan imbal hasil yang moderat dan likuiditas harian, sehingga menjadi kendaraan manajemen kas yang populer bagi para investor.
Latar belakang tersebut membuat peluncuran ProShares Genius Money Market ETF (IQMM) menjadi sangat penting. Dana yang dikelola secara aktif ini, yang terutama memegang surat berharga pemerintah berdurasi pendek, menghasilkan volume perdagangan sebesar $17 miliar pada hari pertama perdagangan Kamis lalu, angka yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk ETF yang baru diluncurkan.
Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, mendokumentasikan lonjakan tersebut, mencatat bahwa debut IQMM melampaui peluncuran profil tinggi lainnya. iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock mencatat volume sekitar $1 miliar pada hari pertama, sementara ETF BlackRock yang berfokus pada ESG yang didanai oleh investor dana pensiun mencatat sekitar $2 miliar.
Sumber: Eric Balchunas Meskipun kemudian diketahui bahwa sebagian besar aktivitas IQMM berasal dari alokasi internal, dengan ProShares mengalihkan kas dari dana yang sudah ada ke IQMM untuk tujuan manajemen kas, peluncuran ini tetap menyoroti skala dan pentingnya strategi kendaraan pasar uang.
Meski aliran dana tersebut tidak sepenuhnya organik, langkah ini menandakan pentingnya dana pasar uang dalam konstruksi portofolio modern.
Terkait: Reksa dana pasar uang ter-tokenisasi melonjak ke $9 miliar; BIS memperingatkan risiko baru
Jawaban Wall Street terhadap stablecoin?
Lonjakan ini juga terjadi ketika reksa dana pasar uang ter-tokenisasi semakin mendapatkan perhatian di jaringan blockchain, di mana mereka semakin diposisikan sebagai alternatif penghasil imbal hasil terhadap stablecoin tradisional.
Seiring stablecoin yang dipatok dolar berkembang di bidang pembayaran dan keuangan terdesentralisasi, reksa dana pasar uang ter-tokenisasi dipasarkan sebagai pelengkap yang patuh regulasi dan menghasilkan bunga dalam ekosistem yang sama.
Menariknya, dana ProShares membawa merek “GENIUS” karena strukturnya mematuhi persyaratan GENIUS Act, undang-undang yang disahkan tahun lalu yang membentuk kerangka regulasi federal untuk stablecoin pembayaran. Hukum tersebut menetapkan standar cadangan, transparansi, dan pengawasan bagi penerbit, memperkuat peran aset cair berkualitas tinggi dalam mendukung dolar digital.
Para ahli strategi pasar telah membingkai reksa dana uang ter-tokenisasi sebagai respons kompetitif Wall Street. Seperti yang dilaporkan Cointelegraph pada Juli lalu, ahli strategi JPMorgan Theresa Ho mengatakan reksa dana pasar uang ter-tokenisasi dapat berfungsi sebagai alternatif institusional untuk stablecoin, khususnya di pasar agunan.
“Alih-alih membukukan uang tunai, atau membukukan surat utang negara, Anda dapat membukukan saham reksa dana pasar uang dan tetap mendapat bunga. Ini menunjukkan fleksibilitas reksa dana pasar uang,” kata Ho kepada Bloomberg, merujuk pada inisiatif reksa dana pasar uang ter-tokenisasi Goldman Sachs–BNY Mellon.
Pertumbuhan reksa dana pasar uang ter-tokenisasi. Sumber: Bank for International Settlements Peran yang semakin besar dari reksa dana pasar uang ter-tokenisasi juga disorot dalam buletin November oleh Bank for International Settlements, yang menggambarkan mereka sebagai “instrumen agunan dan tabungan yang berkembang pesat.”
Terkait: Crypto Biz: Crypto turun, tetapi RWA ter-tokenisasi dan VC terus maju
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Perbedaan penilaian AI semakin meningkat! Anthropic IPO: Silicon Valley yang bersemangat menawar $2 triliun, Wall Street yang bijak hanya mengakui $1,5 triliun
Diskusi valuasi IPO Anthropic sedang memperlebar jurang penilaian antara Silicon Valley dan Wall Street. Venture capital di Silicon Valley masih bertaruh tinggi pada pertumbuhan AI, dengan beberapa bank investasi mendiskusikan valuasi awal sekitar 2 triliun dolar AS; sementara itu, institusi pasar terbuka Wall Street lebih fokus pada tingkat suku bunga tinggi, belanja modal untuk daya komputasi, dan tekanan pendanaan yang berkelanjutan, sehingga cenderung pada valuasi sebesar 1,5 triliun dolar AS.
Pada konferensi telepon Q4 Micron (MU.US): Manajemen dengan tegas mengatakan "tidak melihat titik keseimbangan pasokan dan permintaan", 75% pengiriman tahun depan sudah diamankan, tahun 2028 diperkirakan akan lebih ketat dibandingkan tahun 2027.
Manajemen Micron Technology (MU.US) memberikan sinyal optimis dalam konferensi telepon kuartal keempat, mengatakan bahwa permintaan memori yang didorong oleh AI tetap kuat, dan keseimbangan pasokan serta permintaan akan tetap ketat pada tahun 2027 dan 2028.
Setelah mencoba Muse, saya menjual semua saham Airbnb saya.
Seorang analis berpengalaman yang memiliki banyak saham Airbnb memutuskan untuk menjual semua sahamnya setelah mencoba aplikasi Meta AI Muse selama hanya 10 hari. Dia berpendapat bahwa Muse tidak hanya memahami preferensinya, tetapi juga membantunya memesan kamar langsung tanpa melalui Airbnb, dengan harga 60% lebih murah. Ketika agen AI mulai membandingkan harga, membatalkan, dan memesan ulang untuk Anda, "moat trafik" yang menjadi sumber kehidupan platform internet mulai terganggu. Era "e-commerce proaktif" mungkin sedang dimulai.
Goldman Sachs: AI harus menghadapi kesulitan terlebih dahulu sebelum mendapatkan hasil manis
Harga kripto
Lainnya
