Saham Pertahanan Melonjak 100% Sejak Kejutan Tarif Trump: Apakah Reli Sudah Berakhir?
Saham-saham pertahanan telah mengalami reli paling kuat dalam beberapa bulan terakhir, dan Wall Street mengatakan pergerakan ini mungkin masih berada pada tahap awal.
Saham-saham yang terkait dengan kontraktor pertahanan – yang dipantau secara ketat oleh State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (NYSE:XAR) – telah naik hampir 100% sejak posisi terendah April 2025.
Hanya penambang emas yang menunjukkan rebound lebih kuat selama periode tersebut.
Bagi industri pertahanan, hasil rolling 10 bulan saat ini kini melampaui lonjakan yang tercatat setelah Maret 2009.
Pertanyaan yang kini dihadapi investor: apakah pergerakan ini sudah terlalu jauh, terlalu cepat, ataukah fundamental mulai menyusul?
Grafik: State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF Naik Hampir 100% Sejak Posisi Terendah April 2025
Anggaran Pertahanan Meningkat—Dengan Cepat
Dalam sebuah catatan yang dibagikan pada hari Kamis, analis ekuitas Bank of America Ronald Epstein menggambarkan situasi pertahanan saat ini sebagai "kebangkitan era modern baru."
Pengeluaran pertahanan global terus meningkat.
Anggaran pertahanan AS kini melebihi $1 triliun. Negara-negara NATO bergerak menuju pengeluaran sebesar 3,5% dari produk domestik bruto untuk pertahanan inti pada tahun 2035.
Jika anggota NATO non-AS mencapai target 3,5%, pengeluaran akan meningkat sekitar $370 miliar, menurut BofA Global Research.
Epstein melihat pembangunan kapal dan sistem pertahanan udara serta rudal, termasuk inisiatif seperti "Golden Dome", sebagai area pertumbuhan utama. Persediaan rudal dan amunisi tetap menipis setelah bertahun-tahun mendukung Ukraina dan sekutunya yang lain.
Bank tersebut memperkirakan kontraktor ‘utama’ seperti Northrop Grumman Corp. (NYSE:NOC), RTX Corp. (NYSE:RTX) dan L3Harris Technologies Inc. (NYSE:LHX) akan menjadi pihak yang paling diuntungkan.
Anggaran $1,5 Triliun Dapat Terwujud?
Pada Forum Prospek Pertahanan baru-baru ini yang diselenggarakan oleh Bank of America, pensiunan Jenderal Arnold Punaro menyatakan optimisme bahwa anggaran pertahanan AS bisa tumbuh hingga $1,5 triliun.
Itu akan mewakili peningkatan sekitar 50% dibandingkan tingkat fiskal 2026.
Tidak semua orang setuju bahwa lonjakan itu realistis. Analis Doug Berenson dan Todd Harrison mengatakan pertumbuhan besar pada garis atas mungkin sulit terjadi karena Kongres menghadapi defisit federal sekitar $42 triliun.
Namun, arah pergerakan tampak jelas: lebih tinggi, bukan lebih rendah.
Lingkungan ancaman tetap tinggi. Ketegangan di Timur Tengah masih berlangsung. Perang Rusia di Ukraina berlanjut. Fokus strategis pada kawasan Pasifik semakin intensif.
AI dan Otomasi: Medan Perang Baru
Perang di masa depan tidak akan seperti masa lalu. Bank of America menyoroti pentingnya otomasi, otonomi, dan kecerdasan buatan yang semakin meningkat di seluruh domain peperangan.
Departemen Pertahanan mendesak para kontraktor untuk meningkatkan output, menurunkan biaya, dan membangun keunggulan perangkat lunak yang berkelanjutan.
Sistem otonom dan adopsi AI tingkat perusahaan menjadi hal yang tidak bisa ditawar lagi.
Menurut Epstein, kontraktor pertahanan yang mengintegrasikan AI di tingkat perusahaan maupun medan tempur dapat mencapai margin yang mendekati perusahaan kedirgantaraan komersial atau perusahaan teknologi.
Apakah Saham Pertahanan Sudah Terlalu Jauh Bergerak?
Reli hampir 100% di sektor pertahanan secara alami menimbulkan kekhawatiran terhadap valuasi.
Namun, berbeda dengan lonjakan saham teknologi spekulatif yang murni didorong sentimen, pergerakan ini tampaknya didasari oleh fundamental.
Pemerintah berkomitmen untuk peningkatan anggaran multi-tahun, ketegangan geopolitik tetap tinggi di berbagai kawasan, persediaan rudal dan amunisi global menipis, dan pertahanan telah menjadi prioritas kebijakan yang jelas di AS dan sekutu NATO.
Valuasi memang naik, tetapi estimasi pendapatan juga meningkat seiring bertambahnya backlog dan berkembangnya kapasitas.
Jika Bank of America benar, investor mungkin masih menyaksikan fase awal siklus naik struktural, bukan akhir dari lonjakan taktis.
Gambar: Shutterstock
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Laporan keuangan Micron (MU.US) "meledak" namun harga saham berfluktuasi: siklus super penyimpanan masih jauh dari puncak, mengapa pasar tidak lagi bersemangat?
Tingkat valuasi saat ini sekitar 7 kali price-to-earning ratio masa depan Micron mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap perlambatan pertumbuhan, namun juga mungkin mengindikasikan nilai jangka panjang yang masih undervalued.
Perbedaan penilaian AI semakin meningkat! Anthropic IPO: Silicon Valley yang bersemangat menawar $2 triliun, Wall Street yang bijak hanya mengakui $1,5 triliun
Diskusi valuasi IPO Anthropic sedang memperlebar jurang penilaian antara Silicon Valley dan Wall Street. Venture capital di Silicon Valley masih bertaruh tinggi pada pertumbuhan AI, dengan beberapa bank investasi mendiskusikan valuasi awal sekitar 2 triliun dolar AS; sementara itu, institusi pasar terbuka Wall Street lebih fokus pada tingkat suku bunga tinggi, belanja modal untuk daya komputasi, dan tekanan pendanaan yang berkelanjutan, sehingga cenderung pada valuasi sebesar 1,5 triliun dolar AS.
Pada konferensi telepon Q4 Micron (MU.US): Manajemen dengan tegas mengatakan "tidak melihat titik keseimbangan pasokan dan permintaan", 75% pengiriman tahun depan sudah diamankan, tahun 2028 diperkirakan akan lebih ketat dibandingkan tahun 2027.
Manajemen Micron Technology (MU.US) memberikan sinyal optimis dalam konferensi telepon kuartal keempat, mengatakan bahwa permintaan memori yang didorong oleh AI tetap kuat, dan keseimbangan pasokan serta permintaan akan tetap ketat pada tahun 2027 dan 2028.
Setelah mencoba Muse, saya menjual semua saham Airbnb saya.
Seorang analis berpengalaman yang memiliki banyak saham Airbnb memutuskan untuk menjual semua sahamnya setelah mencoba aplikasi Meta AI Muse selama hanya 10 hari. Dia berpendapat bahwa Muse tidak hanya memahami preferensinya, tetapi juga membantunya memesan kamar langsung tanpa melalui Airbnb, dengan harga 60% lebih murah. Ketika agen AI mulai membandingkan harga, membatalkan, dan memesan ulang untuk Anda, "moat trafik" yang menjadi sumber kehidupan platform internet mulai terganggu. Era "e-commerce proaktif" mungkin sedang dimulai.
Harga kripto
Lainnya
