Lighter Menghadapi Penarikan Aset Besar Setelah Airdrop Token LIT

Dampak Airdrop: Membongkar Penarikan Likuiditas

Perusahaan analisis data blockchain Bubblemaps membagikan temuan on-chain yang menunjukkan sekitar $201,9 juta ditarik melalui jaringan Ethereum, dan tambahan $52,2 juta melalui jaringan Arbitrum. Total nilai token LIT yang didistribusikan pada hari airdrop mencapai $675 juta, dengan transfer intens terjadi dalam beberapa jam setelahnya.

Nicolas Vaiman, CEO Bubblemaps, menyatakan bahwa penarikan ini setara dengan sekitar 20% dari total aset yang terkunci di platform. Menurut DeFiLlama, total nilai terkunci Lighter mencapai $1,4 miliar. Vaiman menekankan bahwa meskipun signifikan, perilaku seperti ini adalah hal umum di ekosistem keuangan terdesentralisasi, karena para pengguna sering menutup posisi lindung nilai dan mengalihkan modal ke peluang hasil baru setelah airdrop.

Vaiman juga mencatat bahwa pergerakan likuiditas dengan skala serupa telah diamati setelah peluncuran token Hyperliquid dan Aster, menunjukkan bahwa airdrop DEX yang akan datang kemungkinan akan mengalami skenario serupa.

Pelemahan pada Volume Perdagangan dan Harga

Sebelum airdrop, volume perdagangan token LIT stabil. Sepanjang bulan November, total volume di Lighter berkisar antara $8 miliar hingga $15 miliar. Namun, angka terbaru menunjukkan penurunan menjadi sekitar $2 miliar. Penurunan ini menunjukkan bahwa arus keluar likuiditas tidak hanya terbatas pada pergerakan dompet, tetapi juga menyebabkan perlambatan sementara dalam penggunaan platform.

Dari sisi harga, pola serupa juga muncul. Sejak 30 Desember, LIT telah terdepresiasi sekitar 23%, turun dari $3,37 menjadi $2,57. Para ahli mengaitkan tekanan kinerja harga jangka pendek dengan tekanan jual setelah airdrop dan dinamika distribusi yang tidak pasti.

Peneliti senior Natalie Newson dari CertiK mencatat bahwa penarikan berskala besar sering kali berasal dari airdrop farmer dan peserta awal yang menutup posisi. Newson menunjukkan bahwa pada saat transparansi distribusi token terbatas, beberapa pihak dapat memperoleh keuntungan yang tidak proporsional setelah peluncuran, sehingga dengan cepat mengubah persepsi pasar.