Laporan Riset: Penjelasan Lengkap Proyek Irys & Analisis Kapitalisasi Pasar IRYS

Pada kuartal kedua, nilai pasar gabungan dua jenis saham induk Google yang dimiliki oleh Berkshire Hathaway meningkat lebih dari $17 miliar, dengan saham kelas C meningkat lebih dari enam kali dibandingkan kuartal pertama dan untuk pertama kalinya masuk dalam sepuluh besar saham utama, sementara saham kelas A meningkat 45% dan posisi naik ke urutan keempat. Saham Delta Air Lines yang baru dibeli pada kuartal pertama meningkat 44%, dengan nilai investasi naik $2,6 miliar; kepemilikan saham Lennar di sektor properti naik 25%. Berkshire juga kembali menjual Bank of America, dengan pengurangan nilai saham sebesar $1,72 miliar pada kuartal ini; saham Capital One di sektor keuangan dikurangi 58%, dan kepemilikan di perusahaan baja Nucor dipangkas setengah. Apple tetap menjadi posisi utama terbesar, dengan kepemilikan yang tidak berubah dalam dua kuartal berturut-turut.

Bank of America memperkirakan bahwa proyek pembiayaan chip milik Broadcom dapat membentuk sekitar 370 miliar dolar AS utang senior pada pertengahan 2029 untuk membiayai kapasitas komputasi sebesar 20GW, dan pada tahun 2027 saja kemungkinan akan ada tambahan utang sekitar 150 miliar dolar AS. Bank of America tidak menyangkal fundamental operasional Broadcom, namun pasar mulai menyadari bahwa jika permintaan kapasitas komputasi AI di masa depan harus terus mengandalkan platform pembiayaan yang semakin besar, maka logika penilaian rantai industri AI juga harus mempertimbangkan nilai sisa aset, tingkat gagal bayar pelanggan, biaya utang, serta tanggung jawab penjaminan pemasok.

Pada kuartal kedua, SoftBank secara bersamaan membangun posisi di raksasa kartu kredit Capital One lebih dari 270.000 saham dengan nilai pasar sebesar USD 55,5 juta pada akhir kuartal. SoftBank juga membeli lebih dari 10.000 saham aplikasi keamanan keluarga Life360 senilai hampir USD 490.000. Pada Oktober tahun lalu, SoftBank telah menjual seluruh kepemilikannya di Nvidia dan memperoleh USD 5,8 miliar.

Bank of America memperkirakan bahwa program pembelian manajemen cadangan (RMP) pada bulan September tetap nol, dan selama sisa tahun ini dapat kembali ke 1 miliar dolar AS per bulan. TD Securities berpendapat bahwa penangguhan RMP bukanlah pertanda pelonggaran kuantitatif (QT), dan Federal Reserve kemungkinan paling cepat dapat melanjutkan RMP sebesar 500 juta hingga 1 miliar dolar AS per bulan pada November, terutama karena ingin menyediakan buffer likuiditas tertentu sebelum akhir tahun.