Perusahaan Treasury Kripto Korporat Tertekan saat BlackRock Meluncurkan Dana Staked Ether Baru
Ringkasan Cepat
- Perusahaan treasury kripto korporat menghadapi tekanan valuasi yang dalam karena kepemilikan Ether mereka turun di bawah harga pokok.
- BitMine Immersion Technologies memegang ETH senilai $10,7 miliar namun mengalami kerugian belum terealisasi sebesar $3,7 miliar.
- Langkah BlackRock ke ETF staked Ether dapat memperketat persaingan dan mengancam ekonomi DAT yang sudah ada.
Treasury korporat kesulitan di tengah penurunan valuasi Ether
Kekhawatiran semakin meningkat mengenai keberlanjutan jangka panjang perusahaan treasury kripto korporat karena nilai kepemilikan Ether mereka terus menurun. Sebuah laporan baru dari 10x Research menyoroti kerugian belum terealisasi yang curam di seluruh sektor, dengan banyak investor kini terjebak dalam posisi yang tidak dapat mereka tinggalkan tanpa menanggung kerugian besar.
Source: 10X Research BitMine Immersion Technologies, pemegang Ether korporat terbesar, menanggung kerugian terbesar. Perusahaan saat ini mengalami penurunan sekitar $1.000 per ETH, menghasilkan kerugian belum terealisasi kumulatif sekitar $3,7 miliar. BitMine memegang sekitar 3,56 juta ETH, bernilai sekitar $10,7 miliar, mewakili 2,94% dari total pasokan Ethereum. Harga pokok rata-rata mereka adalah $4.051 per ETH.
Pendiri 10x Research, Markus Thielen memperingatkan bahwa penurunan nilai aset bersih meninggalkan para pemegang saham dalam apa yang ia gambarkan sebagai “skenario Hotel California,” di mana investor secara efektif terjebak kecuali mereka menerima kerugian besar. Ia berpendapat bahwa, tidak seperti ETF, perusahaan digital-asset treasury (DAT) sering kali membebankan biaya seperti hedge fund yang tidak transparan dan secara diam-diam mengurangi imbal hasil.
Penurunan mNAV menandakan tantangan penggalangan modal
Laporan tersebut juga menunjukkan rasio mNAV (market NAV) yang menurun dengan cepat, metrik kunci yang membandingkan nilai perusahaan dengan nilai kepemilikan kriptonya. mNAV di atas 1 memungkinkan perusahaan menerbitkan saham baru untuk membeli lebih banyak aset digital, sementara nilai di bawah 1 menandakan bahwa mendapatkan modal baru menjadi lebih sulit.
mNAV dasar BitMine kini berada di angka 0,77, dengan mNAV terdilusi sebesar 0,92, menunjukkan ruang ekspansi yang terbatas menurut data dari Bitminetracker. DAT besar lainnya, termasuk Strategy, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi, dan DeFi Development Corp, juga mengalami penurunan serupa.
BlackRock masuk ke arena dengan ETF staked Ether berbiaya lebih rendah
Tantangan yang dihadapi DAT diperkirakan akan semakin intensif seiring BlackRock semakin dalam memasuki pasar Ether. Manajer aset terbesar di dunia telah mendaftarkan ETF staked Ether baru di Delaware, menandakan dorongan menuju produk hasil berbasis Ethereum.
BlackRock bergabung dengan manajer aset lain, seperti REX-Osprey dan Grayscale, yang keduanya telah meluncurkan ETF staked ETH awal tahun ini.
Kendalikan portofolio kripto Anda dengan MARKETS PRO, rangkaian alat analitik dari DeFi Planet.”
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Micron pertama kali secara jelas mengindikasikan pasokan yang lebih ketat pada tahun 2027-2028, empat basis utama secara bersamaan memperluas produksi HBM
Pernyataan ini mengubah keterbatasan pasokan HBM dari narasi jangka pendek menjadi penilaian struktural jangka menengah. Di balik ekspansi serentak di empat pangkalan utama Taiwan, Micron HBM4 telah diproduksi massal untuk platform Nvidia Vera Rubin, dengan pangsa pasar diperkirakan akan terus mengejar SK Hynix (50%) dan Samsung (32%) dari posisi saat ini 18%. Morgan Stanley menyatakan Micron memperpanjang panduan pasokan dan permintaan hingga 2028, sinyal ini belum dihargai oleh pasar dalam jangka pendek, tetap memberikan peringkat "overweight" dengan target harga 1200 dolar AS.
Macron berencana mengumpulkan G7 untuk menstabilkan harga minyak, harapan pelepasan cadangan mendorong penurunan harga minyak mentah! Namun krisis pasokan produk minyak jadi sulit diatasi
Presiden Prancis Macron pada 2 Oktober melakukan panggilan telepon dengan Presiden Amerika Serikat dan Kanada, serta berencana untuk segera mengadakan pertemuan para pemimpin G7 guna membantu menahan kenaikan harga bahan bakar global dan mengatasi kekurangan produk minyak.
Diluncurkan selama 23 hari, memicu Agent tingkat konsumen! Morgan Stanley membedah secara mendalam 6 isu utama dari "Muse"
Morgan Stanley berpendapat bahwa Muse sebaiknya fokus pada pertumbuhan pengguna dalam jangka pendek, dan dalam jangka panjang dapat melakukan komersialisasi melalui transaksi konsumsi, layanan perusahaan, serta API. Biaya komputasi yang tinggi tidak hanya menjadi tekanan, tetapi juga bisa menjadi penghalang kompetitif. Cadangan CPU yang dimiliki Meta saat ini cukup untuk mendukung ekspansi lebih lanjut. Sementara itu, kerja sama dengan Amazon akan mempengaruhi akses Agent ke e-commerce, dan pasar perusahaan memberikan ruang pendapatan baru. Nilai saat ini sudah mencerminkan sebagian harapan, dan kunci ke depan tetap pada realisasi komersialisasi.
Gelombang AI menghadapi ujian "batas pembiayaan"? Strategis terkenal Wall Street memperingatkan: Dolar AS dan imbal hasil obligasi AS belum mencapai puncak, preferensi risiko sulit untuk pulih
Michael Hartnett dari Bank of America menyatakan bahwa para investor akan menghindari perdagangan dengan risiko tinggi hingga terdapat tanda-tanda bahwa lonjakan terbaru dolar AS telah mencapai puncaknya. Dalam sebuah laporan, analis ini juga menunjukkan bahwa gejolak pasar kemungkinan akan terus berlanjut hingga imbal hasil obligasi turun dari level tertinggi dalam lebih dari dua dekade terakhir. Ia menyarankan investor untuk "membeli saat harga turun" pada aset yang terpukul, dengan kecenderungan meningkatkan kepemilikan obligasi dalam portofolio.
Harga kripto
Lainnya
