Badai yang Didorong oleh Layanan: Mengapa Puncak Inflasi Berikutnya Menentang Solusi Tradisional
- Inflasi inti PCE di AS diproyeksikan akan mencapai puncaknya sebesar 2,9% pada Juli 2025, didorong oleh tekanan rantai pasokan, kenaikan biaya di sektor jasa, dan inflasi upah. - The Federal Reserve mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada Q3 2025 namun tetap berhati-hati untuk menghindari pengetatan berlebihan di tengah permintaan yang terus-menerus dan guncangan energi geopolitik. - Inflasi yang didorong oleh sektor jasa mempersulit respons kebijakan, dengan pertumbuhan upah dan perubahan struktural ekonomi yang terus memberikan tekanan meskipun sektor barang mengalami moderasi. - Pasar negara berkembang menghadapi tekanan keuangan yang meningkat.
Inflasi pengeluaran konsumsi pribadi inti (core personal consumption expenditures/PCE) ekonomi AS diperkirakan akan mencapai puncaknya sebesar 2,9% pada Juli 2025, menurut proyeksi ekonomi terbaru yang dikumpulkan oleh Bureau of Economic Analysis dan para peramal sektor swasta. Angka ini menunjukkan peningkatan signifikan dari tingkat core PCE saat ini sekitar 2,1%, mencerminkan tekanan yang terus-menerus dari kendala rantai pasokan, kenaikan biaya sektor jasa, dan inflasi upah yang berkelanjutan di berbagai industri utama [1].
Analis mengaitkan kenaikan yang diperkirakan pada inflasi core PCE dengan beberapa faktor. Pendekatan bertahap Federal Reserve dalam memperketat kebijakan moneter, dikombinasikan dengan permintaan konsumen yang kuat, telah menjaga tekanan inflasi tetap tinggi. Harga sektor jasa, khususnya di bidang transportasi, layanan kesehatan, dan akomodasi, menjadi kontributor utama. Selain itu, harga energi tetap mendekati level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan penurunan produksi di wilayah pengekspor minyak utama [1].
Menanggapi lonjakan inflasi yang diproyeksikan, Federal Open Market Committee (FOMC) telah memberikan sinyal sikap hati-hati, dengan para pembuat kebijakan mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga pada kuartal ketiga 2025. Namun, bank sentral juga mengisyaratkan pendekatan yang lebih terukur jika tekanan inflasi mulai mereda sebelum akhir tahun. Pendekatan bersyarat ini mencerminkan keinginan The Fed untuk menghindari pengetatan berlebihan, yang dapat berisiko menyebabkan resesi berkepanjangan [2].
Proyeksi tingkat core PCE sebesar 2,9% pada Juli 2025 akan menjadi level tertinggi sejak lonjakan inflasi awal 2022, meskipun masih di bawah puncak 3,4% yang tercatat pada 2022. Para ekonom mencatat bahwa komposisi inflasi telah bergeser, dengan penekanan lebih besar pada jasa daripada barang, mencerminkan perubahan struktural yang lebih luas dalam ekonomi AS. Pergeseran ini mempersulit kebijakan moneter, karena inflasi jasa kurang responsif terhadap intervensi tradisional dari sisi permintaan [3].
Pelaku pasar secara cermat memantau kurva imbal hasil Treasury AS dan data ketenagakerjaan untuk menilai langkah The Fed selanjutnya. Selisih imbal hasil Treasury 10 tahun dan 2 tahun telah mendatar, yang berpotensi menjadi indikator perlambatan ekonomi yang akan datang. Sementara itu, nonfarm payrolls menunjukkan kekuatan yang berkelanjutan, dengan rata-rata pendapatan per jam naik pada tingkat tahunan 3,8%, berkontribusi pada ekspektasi berlanjutnya inflasi yang didorong oleh upah [4].
Puncak inflasi yang akan datang juga diperkirakan akan berdampak internasional, khususnya di pasar negara berkembang, di mana arus modal dapat melambat jika suku bunga AS tetap tinggi. Meskipun dampaknya akan bervariasi di setiap wilayah, analis memperingatkan bahwa negara-negara dengan tingkat utang dalam dolar yang tinggi dapat menghadapi tekanan keuangan yang meningkat dalam waktu dekat [5].
Sumber:
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Morgan Stanley: Micron (MU.US) “tinggi semangat” diperkirakan lebih tahan lama, menegaskan kembali peringkat “overweight” dan mempertahankan target harga $1200
Morgan Stanley menunjukkan bahwa dalam beberapa waktu terakhir, perdebatan pasar telah bergeser dari "seberapa baik kinerja dapat dicapai" menjadi "berapa lama tingkat pertumbuhan tinggi dapat dipertahankan", dan Micron sedang membuktikan bahwa visibilitas bisnisnya terus berkembang ke masa depan.
Inflasi inti 2,8% masih tinggi, ekspor mencapai 120,9 miliar dolar AS mencetak rekor, ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Sentral Korea pada November meningkat.
Inflasi inti sebesar 2.8% masih lebih tinggi dari target, harga transportasi naik 7.7% menjadi pendorong utama; ekspor semikonduktor melonjak 263% menjadi $60,3 miliar, mendorong prediksi kenaikan pajak tahunan sebesar 28% ke rekor tertinggi. Ekspor yang kuat memberikan ruang kebijakan bagi bank sentral untuk "menaikkan suku bunga tanpa merugikan pertumbuhan"—ekonom memperkirakan penundaan pada bulan Oktober dan dimulainya kembali kenaikan suku bunga pada bulan November, dengan suku bunga acuan kemungkinan naik menjadi 3.25%.
Bernstein: Kekurangan penyimpanan akan berlanjut hingga 2028, menetapkan target harga Micron (MU.US) sebesar 1300 dolar AS
Tim analis Mark Li dari Bernstein merilis ulasan cepat kinerja kuartal keempat tahun fiskal 2026 dari Micron, mempertahankan peringkat "outperform" dan target harga US$1.300.
Nike merombak struktur organisasi, era independensi wilayah Tiongkok Besar akan menjadi sejarah
Mulai tahun fiskal 2028, pada bagan struktur organisasi Nike tidak akan ada lagi wilayah Tiongkok Raya yang terpisah. Pada 1 Oktober, Nike mengumumkan hingga akhir Agustus...
Harga kripto
Lainnya
